Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nízká inflace eurozóny a obavy z vývoje v USA posílily německé bundy ... a další zprávy z trhů dluhopisů

Nízká inflace eurozóny a obavy z vývoje v USA posílily německé bundy ... a další zprávy z trhů dluhopisů

1.9.2010 11:23
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý znovu posílily. Bez ohledu na lepší spotřebitelskou důvěry a nižší pokles indexu cen nemovitostí je cenově vzhůru poslal zveřejněný záznam ze zasedání Fedu, kde jeho členové vyjádřili obavy z klesajícího tempa růstu americké ekonomiky. Výnosová křivka Treasuries tak nakonec klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila 2,5 bps a 6 bps na konci delším.

Dnes se pozornost soustředí na index nákupních manažerů a jeho subindexy. Zajímavé budou také informace o prodejích automobilů. Odhady jsou tentokrát pesimistické, zvláště když i včerejší ISM z oblasti Chicaga nijak neoslnil. Nízké výnosy však již dnes v Asii lákaly k vybírání zisků. Takový trend by se mohl udržet i po zbytek dne, pokud ovšem odpolední čísla nenaznačí výraznější zhoršení situace. Před důležitými daty konce týdne lze ale výraznou korekci sotva očekávat.

Německé dluhopisy v úterý posílily. Jejich zisky podpořila nízká inflace eurozóny a obavy z dopadu vývoje v USA na globální ekonomiku a EMU zvláště. Změny však díky růstu akciových trhů nebyly výrazné, německá výnosová křivka sice klesla po celé délce a nepatrně zestrměla, kratší konec křivky však nakonec ztratil jen 1,5 bps. Přesto je to po 2 letech největší měsíční pokles výnosů.

Dnešní německé maloobchodní tržby zklamaly, a tedy spotřebitelská poptávka v červenci nepotvrdila oživení v této oblasti. Index nákupních manažerů je jen konečným číslem a trh by neměl překvapit. Nízké výnosy a kladné akciové opening calls by však měly již iniciovat vybírání zisků, pokles tržeb ale takový trend bude zřejmě brzdit. Odpoledne pak rozhodnou opět americká čísla.

Česká výnosová křivka včera zploštěla, výnosy na kratším konci přitom vzrostly přes 2,5 bps a o 0,5 bps klesly u 10letých papírů. Trh při průměrných objemech obchodů se připravoval na dnešní aukci, převaha prodejů na kratším konci pak zřejmě odpovídá korekci stávajících nízkých výnosů. Za zmínku ještě stojí, že na rozdíl od poznámek tří členů bankovní rady o potřebě uvažovat s možností zvýšení sazeb, včera viceguvernér ČNB V. Tomšík popřel nejméně do druhé poloviny 2011 takovou potřebu díky pokroku v plánování vládních fiskálních reforem.

Hlavní událostí na trhu dluhopisů bude aukce státního papíru 3,40%/2015. Ministerstvo financí v ní nabídne dluhopisy za 7 mld. Kč. I přes poznámky tří členů bankovní rady, že je třeba uvažovat o zvýšení sazeb, očekáváme, že se podaří celý objem bez problémů upsat. Pro porovnání, v předešlé tranži téhož dluhopisu 16.7.2010 převýšila poptávka nabídku 2,25krát, dosažený průměrný výnos byl 3,001 %.

Dnes by také mělo ministerstvo financí zveřejnit plán emisí dluhopisů a pokladničních poukázek na poslední letošní kvartál. Investory bude přitom zajímat nejen celkový objem ale i to, zda akcent emisí bude kladen na kratší splatnosti.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.5.2017
13:14Fond anglikánské církve loni rostl o 17 %. Díky hodnotovým strategiím, lesům a poklesu libry
12:07Fiat Chrysler a dieselgate Volkswagenu? Zcela odlišné případy, tvrdí italsko-americká automobilka
11:46Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
11:45Akcie ČR: Stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:15Komodity reagují na snížení ratingu Číny, evropské indexy zatím bez výraznějšího pohybu
10:55Ceny nemovitostí nikdy nerostou donekonečna, varuje Benda z ČNB
10:09Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emise dluhopisů
10:01Dolaru se v Americe dařilo, dnes své zisky hájí  
9:55Home Credit B.V.: Konsolidovaná a nekonsolidovaná účetní závěrka společnosti Home Credit B.V. za první čtvrtletí 2017
9:35Technická analýza: Kurz eurodolaru je i přes pozitivní data z EMU zpět pod 1,12
9:13Rozbřesk: Koruna těží z komentářů Bendy i z propadu indexů globálního “strachu”
8:55I přes náznaky ztrát akciových futures může dnes Praha překvapit příznivým vývojem  
8:36Čína dostala od Moody´s nižší rating. Akcie v regionu ale spíše rostly  
6:21Čínští výrobci smartphonů rychle dotahují ztráty, mají atraktivní ceny
23.5.2017
22:00Wall Street v úterý opět rostla za nižších objemů
17:57Firmy budoucnosti a skrytá hra na ještě většího hlupáka
17:02Praha červená, Západ zelený. Dobrá nálada se z akciové Evropy do tuzemska nepřenesla
16:51Euro přestalo růst, dobrá data mu nové zisky nepřinesla  
15:59Technická analýza: Den „D“ ropy se pomalu blíží
15:23MONETA Money Bank, a.s.: Zvolení předsedy a místopředsedy dozorčí rady

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC