Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: Společný dluhopis by mohl ukončit krizi v eurozóně

FT: Společný dluhopis by mohl ukončit krizi v eurozóně

13.12.2010 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Návrh Jean-Claude Junckera a Giulio Tremontiho na vytvoření společného evropského dluhopisu je prvním konstruktivním nápadem od chvíle, kdy před rokem finanční krize eurozóny vypukla. Je to poprvé, co se evropští vůdci odvážili podívat za titulky novin daného týdne. Nemám pochyby o tom, že tento návrh, pokud by byl plně implementován, by krizi ukončil.

Proč by tomu tak mělo být? Krize není v jádru technická, ale politická. Je o tom, zda má eurozóna, která čelí velké finanční krizi, politickou vůli k nutným krokům - nastavit mechanismus koordinace politiky, přijmout fiskální transfery a nakonec se pohnout směrem k fiskální unii. Historie ukazuje, že monetární unie, ze kterých se nestaly politické unie, jsou odsouzeny k zániku. Eurozóna svého kritického bodu dosáhla již deset let po svém vzniku.

Společný dluhopis by sám o sobě nic nevyřešil, můžeme vytvářet patologické scénáře, při nichž by kvůli němu nerovnováhy jen vzrostly. Byl by ale považován za první krok k fiskální unii. Ta by nemusela být velká, bavíme se o jednom, maximálně pěti procentech HDP EU. Jejím smyslem by bylo zajištění dostatečných mechanismů pro vypořádání se s krizemi.

Pokud by byl současný návrh přijat, společné dluhopisy, nebo-li tzv. E-bondy, by mohly dosáhnout úrovně maximálně 40 % HDP, což by vytvořilo trh odpovídající svou velikostí trhu s americkými vládními dluhopisy. Znemožnil by spekulaci proti jednotlivým zemím unie a eurozóna by se stala globální supervelmocí. Angela Merkelová však říká, že k vytvoření takového dluhopisu nedojde. Nemám ale pochyb o tom, že kdyby Němci čelili volbě mezi rozpadem měnové unie a fiskální unií, pravděpodobně by přijali druhou možnost.

Uvedené je výtahem z „Bond plan could end the euro crisis“, autora Wolfganga Münchau.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  • co to řeší ?
    13.12.2010 9:05

    Ať tak či tak, nejspíš to neřeší jeden základní problém a to, že část eurozóny bude z Eura těžit a druhá část bude k vůli němu dále chřadnout. Pokud to budou řešit tak, že do jistých zemí bude potom zbytek eurozóny pumpovat obrovské peníze, aby jim kompenzovali propad ekonomiky, způsobený jejich členstvím v eurozóně, tak je něco hodně špatně. To není dobré a doufám, že naše koruna bude ještě dlouho českou korunou a není tím euro-paskvilem.
    Peté
    • Re: co to řeší ?
      13.12.2010 9:52

      Doufat je hezké, ale důležité je být připraven! Fiskální unie je logický krok, který je jen potřeba prodat masám jako záchranu před destabilizací a chaosem v Evropě. Ve víkendovém tisku proběhla zpráva o tom, jak český premiér Nečas už v létě při návštěvě v Germánii dostal od Angely Merkel kartáč kvůli euru a bylo mu naznačeno, že území českých zemí se stále počítá za součást Reichu. Je to jen otázka času, kdy český stát podlehne stoupajícímu tlaku svého západního souseda-ochránce (der Protektor). V dějinách tento scénář snad už od dob Svatopluka v různých obměnách proběhl nespočtukrát.
      kolemjdoucí
Aktuální komentáře
14.12.2017
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB sazby nemění, čeká se na Draghiho
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)