Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: Společný dluhopis by mohl ukončit krizi v eurozóně

FT: Společný dluhopis by mohl ukončit krizi v eurozóně

13.12.2010 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Návrh Jean-Claude Junckera a Giulio Tremontiho na vytvoření společného evropského dluhopisu je prvním konstruktivním nápadem od chvíle, kdy před rokem finanční krize eurozóny vypukla. Je to poprvé, co se evropští vůdci odvážili podívat za titulky novin daného týdne. Nemám pochyby o tom, že tento návrh, pokud by byl plně implementován, by krizi ukončil.

Proč by tomu tak mělo být? Krize není v jádru technická, ale politická. Je o tom, zda má eurozóna, která čelí velké finanční krizi, politickou vůli k nutným krokům - nastavit mechanismus koordinace politiky, přijmout fiskální transfery a nakonec se pohnout směrem k fiskální unii. Historie ukazuje, že monetární unie, ze kterých se nestaly politické unie, jsou odsouzeny k zániku. Eurozóna svého kritického bodu dosáhla již deset let po svém vzniku.

Společný dluhopis by sám o sobě nic nevyřešil, můžeme vytvářet patologické scénáře, při nichž by kvůli němu nerovnováhy jen vzrostly. Byl by ale považován za první krok k fiskální unii. Ta by nemusela být velká, bavíme se o jednom, maximálně pěti procentech HDP EU. Jejím smyslem by bylo zajištění dostatečných mechanismů pro vypořádání se s krizemi.

Pokud by byl současný návrh přijat, společné dluhopisy, nebo-li tzv. E-bondy, by mohly dosáhnout úrovně maximálně 40 % HDP, což by vytvořilo trh odpovídající svou velikostí trhu s americkými vládními dluhopisy. Znemožnil by spekulaci proti jednotlivým zemím unie a eurozóna by se stala globální supervelmocí. Angela Merkelová však říká, že k vytvoření takového dluhopisu nedojde. Nemám ale pochyb o tom, že kdyby Němci čelili volbě mezi rozpadem měnové unie a fiskální unií, pravděpodobně by přijali druhou možnost.

Uvedené je výtahem z „Bond plan could end the euro crisis“, autora Wolfganga Münchau.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  • co to řeší ?
    13.12.2010 9:05

    Ať tak či tak, nejspíš to neřeší jeden základní problém a to, že část eurozóny bude z Eura těžit a druhá část bude k vůli němu dále chřadnout. Pokud to budou řešit tak, že do jistých zemí bude potom zbytek eurozóny pumpovat obrovské peníze, aby jim kompenzovali propad ekonomiky, způsobený jejich členstvím v eurozóně, tak je něco hodně špatně. To není dobré a doufám, že naše koruna bude ještě dlouho českou korunou a není tím euro-paskvilem.
    Peté13
    • Re: co to řeší ?
      13.12.2010 9:52

      Doufat je hezké, ale důležité je být připraven! Fiskální unie je logický krok, který je jen potřeba prodat masám jako záchranu před destabilizací a chaosem v Evropě. Ve víkendovém tisku proběhla zpráva o tom, jak český premiér Nečas už v létě při návštěvě v Germánii dostal od Angely Merkel kartáč kvůli euru a bylo mu naznačeno, že území českých zemí se stále počítá za součást Reichu. Je to jen otázka času, kdy český stát podlehne stoupajícímu tlaku svého západního souseda-ochránce (der Protektor). V dějinách tento scénář snad už od dob Svatopluka v různých obměnách proběhl nespočtukrát.
      kolemjdoucí
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m