Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
5:2 pro repo sazbu ČNB na rekordním minimu, rizikem aktuálně mírně vyšší inflace a zvýšení DPH v roce 2012

5:2 pro repo sazbu ČNB na rekordním minimu, rizikem aktuálně mírně vyšší inflace a zvýšení DPH v roce 2012

23.6.2011 13:17, aktualizováno: 23.6. 15:18
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Bankovní rada České národní banky ponechala na dnešním měnovém jednání úrokové sazby beze změny. Základní měnověpolitická sazba, dvoutýdenní reposazba (2T repo), tak zůstává na svém historickém minimu 0,75 procenta již více než rok, když na tuto hladinu byla snížena v úvodu loňského května. Rozhodnutí ČNB je v souladu s očekáváním trhu, jelikož ekonomové a analytici většinově změnu sazeb neočekávali.

Rozhodování o úrokových sazbách a měnového zasedání bankovní rady ČNB se zúčastnilo všech sedm členů bankovní rady ČNB. Z nich pro setrvání sazeb hlasovalo pět, pro změnu dva. Poměr je tedy shodný, jako na posledním měnovém jednání v květnu. Na něm pro růst úrokových sazeb o 25 bazických bodů hlasovala členka bankovní rady Eva Zamrazilová a člen bankovní rady Kamil Janáček.

Česká koruna k euru obchoduje na hladině 24,34 CZK/EUR v rámci dnešního pásma 24,23 až 24,37 CZK/EUR.

Jedním z důvodů, proč dnes bankovní rada ponechala úrokové sazby beze změny, je podle víceguvernéra ČNB Tomšíka očekávání, že inflace bude v horizontu měnové politiky, tedy za šest až osm čtvrtletí, blízko dvouprocentního inflačního cíle. Centrální banka podle viceguvernéra očekává, že tržní úrokové sazby se budou v nejbližším období držet poblíž stávajících hodnot. Následovat by měl jejich pozvolný růst, a to počínaje čtvrtým čtvrtletím letošního roku.

"Údaje z reálné ekonomiky potvrzují ekonomické oživení. Ale nyní nezvyšujeme sazby proto, že nevidíme domácí poptávku a růst inflačních tlaků. Když ale přijdou v následujících týdnech nové informace, může se stát, že se posune termín zvyšování úrokových sazeb," uvedl Tomšík.

K aktuálnímu vývoji ekonomiky Tomšík řekl, že hlavním tahounem růstu v prvním čtvrtletí se ukázal příspěvek čistého exportu. "Ten tvořil 2,5 procenta z celkového růstu 2,8 procenta. Má to dopady na měnovou politiku, protože díky čistým exportům není struktura růstu ekonomiky proinflační. A čistý export se navíc projeví v posilování koruny, což rovněž koriguje inflaci," uvedl Tomšík. Zatímco v prvním čtvrtletí HDP vzrostl o 2,8 procenta, ČNB očekávala v prognóze růst o 2,3 procenta.

Inflace byla v květnu vyšší, než ČNB předpokládala. "Inflační tlaky jsou, ale pouze ze strany cen komodit, a ne kvůli domácí poptávce," upozornil Tomšík. Mzdy rostly rychleji, než odhadovala centrální banka. "Reálná mzda ovšem rostla pouze mírně," podotkl viceguvernér. Naopak mírně nižší byla proti odhadům ČNB nezaměstnanost, což podle Tomšíka značí právě ekonomické oživení.

Rizika pro vývoj odhadovaný ČNB jsou podle Tomšíka vyrovnaná. Ve prospěch růstu cen může působit vyšší aktuální inflace, která byla v květnu nad odhady centrální banky. "Jako proinflační riziko byly vyhodnoceny především rostoucí ceny potravin. Nevíme, jak se budou vyvíjet nadále," upozornil. Dále to může být méně protiinflační působení tuzemské ekonomiky a očekávané zvýšení nižší sazby daně z přidané hodnoty z deseti na 14 procent od roku 2012.

Proti růstu cen by mohly působit dluhové problémy některých zemí eurozóny a nižší výhled úrokových sazeb v zahraničí. "Neočekává se již takový velký růst úrokových sazeb jako před šesti a sedmi týdny," poznamenal Tomšík.

ČNB bude od prvního července společně se záznamem z jednání bankovní rady publikovat i graf rizik prognózy inflace. Díky tomu bude podle Tomšíka možné si přečíst všechna rizika pro vývoj inflace, ta budou i číselně vyjádřena.

Historie rozhodnutí o sazbách ČNB za poslední rok (2T repo):
6. května 2010 23. června 2010 5. srpna 2010 23. září 2010 4. listopadu 2010 22. prosince 2010 3. února 2011 24. března 2011 5. května 2011 23. června 2011
0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 %

Diskontní sazba: měnověpolitická úroková sazba, která zpravidla představuje dolní mez pro pohyb krátkodobých úrokových sazeb na peněžním trhu. ČNB ji využívá k úročení přebytečné likvidity, kterou banky u ČNB uloží přes noc v rámci tzv. depozitní facility.

Lombardní sazba: měnověpolitická úroková sazba, která představuje horní mez pro pohyb krátkodobých úrokových sazeb na peněžním trhu. ČNB ji využívá k úročení likvidity, kterou poskytne přes noc bankám v rámci tzv. zápůjční facility.

Repo sazba: základní měnověpolitická úroková sazba ČNB, kterou je úročena nadbytečná likvidita komerčních bank stahovaná ČNB prostřednictvím tzv. dvoutýdenních repo tendrů.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
15:58Photoshop pomohl Adobe Systems k 25% růstu (komentář analytika)
15:49UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
15:41Americký průmysl po silném říjnu ztrácí tempo
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m