Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
5:2 pro repo sazbu ČNB na rekordním minimu, rizikem aktuálně mírně vyšší inflace a zvýšení DPH v roce 2012

5:2 pro repo sazbu ČNB na rekordním minimu, rizikem aktuálně mírně vyšší inflace a zvýšení DPH v roce 2012

23.6.2011 13:17, aktualizováno: 23.6. 15:18
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Bankovní rada České národní banky ponechala na dnešním měnovém jednání úrokové sazby beze změny. Základní měnověpolitická sazba, dvoutýdenní reposazba (2T repo), tak zůstává na svém historickém minimu 0,75 procenta již více než rok, když na tuto hladinu byla snížena v úvodu loňského května. Rozhodnutí ČNB je v souladu s očekáváním trhu, jelikož ekonomové a analytici většinově změnu sazeb neočekávali.

Rozhodování o úrokových sazbách a měnového zasedání bankovní rady ČNB se zúčastnilo všech sedm členů bankovní rady ČNB. Z nich pro setrvání sazeb hlasovalo pět, pro změnu dva. Poměr je tedy shodný, jako na posledním měnovém jednání v květnu. Na něm pro růst úrokových sazeb o 25 bazických bodů hlasovala členka bankovní rady Eva Zamrazilová a člen bankovní rady Kamil Janáček.

Česká koruna k euru obchoduje na hladině 24,34 CZK/EUR v rámci dnešního pásma 24,23 až 24,37 CZK/EUR.

Jedním z důvodů, proč dnes bankovní rada ponechala úrokové sazby beze změny, je podle víceguvernéra ČNB Tomšíka očekávání, že inflace bude v horizontu měnové politiky, tedy za šest až osm čtvrtletí, blízko dvouprocentního inflačního cíle. Centrální banka podle viceguvernéra očekává, že tržní úrokové sazby se budou v nejbližším období držet poblíž stávajících hodnot. Následovat by měl jejich pozvolný růst, a to počínaje čtvrtým čtvrtletím letošního roku.

"Údaje z reálné ekonomiky potvrzují ekonomické oživení. Ale nyní nezvyšujeme sazby proto, že nevidíme domácí poptávku a růst inflačních tlaků. Když ale přijdou v následujících týdnech nové informace, může se stát, že se posune termín zvyšování úrokových sazeb," uvedl Tomšík.

K aktuálnímu vývoji ekonomiky Tomšík řekl, že hlavním tahounem růstu v prvním čtvrtletí se ukázal příspěvek čistého exportu. "Ten tvořil 2,5 procenta z celkového růstu 2,8 procenta. Má to dopady na měnovou politiku, protože díky čistým exportům není struktura růstu ekonomiky proinflační. A čistý export se navíc projeví v posilování koruny, což rovněž koriguje inflaci," uvedl Tomšík. Zatímco v prvním čtvrtletí HDP vzrostl o 2,8 procenta, ČNB očekávala v prognóze růst o 2,3 procenta.

Inflace byla v květnu vyšší, než ČNB předpokládala. "Inflační tlaky jsou, ale pouze ze strany cen komodit, a ne kvůli domácí poptávce," upozornil Tomšík. Mzdy rostly rychleji, než odhadovala centrální banka. "Reálná mzda ovšem rostla pouze mírně," podotkl viceguvernér. Naopak mírně nižší byla proti odhadům ČNB nezaměstnanost, což podle Tomšíka značí právě ekonomické oživení.

Rizika pro vývoj odhadovaný ČNB jsou podle Tomšíka vyrovnaná. Ve prospěch růstu cen může působit vyšší aktuální inflace, která byla v květnu nad odhady centrální banky. "Jako proinflační riziko byly vyhodnoceny především rostoucí ceny potravin. Nevíme, jak se budou vyvíjet nadále," upozornil. Dále to může být méně protiinflační působení tuzemské ekonomiky a očekávané zvýšení nižší sazby daně z přidané hodnoty z deseti na 14 procent od roku 2012.

Proti růstu cen by mohly působit dluhové problémy některých zemí eurozóny a nižší výhled úrokových sazeb v zahraničí. "Neočekává se již takový velký růst úrokových sazeb jako před šesti a sedmi týdny," poznamenal Tomšík.

ČNB bude od prvního července společně se záznamem z jednání bankovní rady publikovat i graf rizik prognózy inflace. Díky tomu bude podle Tomšíka možné si přečíst všechna rizika pro vývoj inflace, ta budou i číselně vyjádřena.

Historie rozhodnutí o sazbách ČNB za poslední rok (2T repo):
6. května 2010 23. června 2010 5. srpna 2010 23. září 2010 4. listopadu 2010 22. prosince 2010 3. února 2011 24. března 2011 5. května 2011 23. června 2011
0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 % 0,75 %

Diskontní sazba: měnověpolitická úroková sazba, která zpravidla představuje dolní mez pro pohyb krátkodobých úrokových sazeb na peněžním trhu. ČNB ji využívá k úročení přebytečné likvidity, kterou banky u ČNB uloží přes noc v rámci tzv. depozitní facility.

Lombardní sazba: měnověpolitická úroková sazba, která představuje horní mez pro pohyb krátkodobých úrokových sazeb na peněžním trhu. ČNB ji využívá k úročení likvidity, kterou poskytne přes noc bankám v rámci tzv. zápůjční facility.

Repo sazba: základní měnověpolitická úroková sazba ČNB, kterou je úročena nadbytečná likvidita komerčních bank stahovaná ČNB prostřednictvím tzv. dvoutýdenních repo tendrů.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
9:08Rozbřesk: Trump porušil nepsané pravidlo, že americký prezident o dolaru nemluví
9:05Trhy v Evropě se asi vrátí do zeleného, Moneta může dál testovat hranici 80 Kč  
8:12Skotská premiérka: Britové si zvolili ekonomickou katastrofu, zůstaneme při EU
7:43Průměrná sazba hypoték vydržela v prosinci na historickém dně
7:02Project Syndicate: Hospodářská prosperita v digitálním věku
17.1.2017
22:36Wall Street dnes stáhl dolů finanční sektor
19:29Rusko se vzpamatovává z padlé ropy a sankcí, úprk kapitálu brzdí
18:23Investiční výhled Patria 2017: Měnová politika a hlavní politická rizika  
18:06Dokonalá farmaceutická akcie
17:45Summary: První výsledek ze zdravotnického sektoru přinesl lepší tržby i zisk. Investorům to nestačilo
17:29Technická analýza - DAX vyčkává na ECB a hledá směr
17:07Mayová přinesla libře výrazné zisky, dolar ustupuje
16:53Praha společně se zbytkem Evropy zase v červeném
16:52Ne obchodním válkám, ano globalizaci. Čínský prezident promluvil v Davosu
15:46Británie stojí před těžkým úkolem a ústupky, libra nemá vyhráno  
14:57Morgan Stanley zdvojnásobila kvartální zisk. Pomohly potrumpovské trhy
14:44Newyorský průmysl na úvod roku vysílá mírně negativní zprávu
13:42Britská premiérka: Opustíme jednotný trh a celou EU. Libra prudce roste
12:54Vlk a Hladký: Klíčové události týdne? Mayová a Brexit, zasedání ECB a výsledky firem (Video)
12:31Díváme se na vývoj v eurozóně přes růžové brýle?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)