Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přehled trhu M&A v České republice

Přehled trhu M&A v České republice

20.03.2012 12:45
Autor: Tomáš Klápště, Patria Corporate Finance

Česká republika je na 24. příčce v žebříčku nejvyspělejších trhů pro zahraniční fúze a akvizice, což znamená nejlepší umístění ze zemí střední a východní Evropy a stejnou úroveň jako Izrael, Chile a Malajsie, píše se ve zprávě ČTK ze začátku tohoto roku. Nejlepší umístění patří Kanadě, Velké Británii, USA, Francii, Japonsku a Nizozemsku. Údaje ČTK vyplývají z žebříčku vypracovaného výzkumným centrem pro fúze a akvizice Cass Business School při City University London ve spolupráci s poradenskou firmou Ernst & Young.

Podle našich analýz a dalších dostupných zdrojů (Thomson Reuters) byl loňský rok v oblasti M&A v podstatě průměrný. Po velkém propadu v roce 2009, kdy se na českém trhu uskutečnilo okolo 120 transakcí, se počet uzavřených transakcí v roce 2010 pohyboval na úrovni mírně přes 200 uzavřených transakcí (cca 205). V minulém roce se pak uzavřelo srovnatelné množství transakcí jako v roce 2010 (celkem 202 transakcí).

Celková hodnota uzavřených transakcí v České republice se v letech 2010 a 2011 pohybovala na úrovni 1,7 mld., resp. 1,3 mld. USD.


Přestože roky 2010 a 2011 byly z globálního hlediska srovnatelné, Patrii se v minulém roce podařilo zrealizovat transakce ve vyšší hodnotě než v roce předchozím – mezi nejvýznamnější transakce Patrie v roce 2011 pak například patří prodej 100% podílu v největším online job portálu jobs.cz a prace.cz (LMC) finské společnosti Alma Media; akvizice sítě obchodů UGAir pro francouzskou skupinu Lagardere; prodej 100% podílu ve společnosti Novaservis, výrobce sanitárního vybavení, polské společnosti Ferro či prodej 100% podílu ve stavební společnosti D.I.S. společnosti PSJ.


Charakteristickým znakem roku 2011 byl nárůst nejistoty ohledně budoucnosti eurozóny, který vedl ve 4. kvartále ke zhoršení podmínek pro financování akvizic (tzn. ochoty bank půjčovat investorům na akvizice), k podrobnější analýze podnikatelských plánů s ohledem na případný návrat „krize“ a vůbec k většímu pocitu nejistoty. Tato nejistota a vyšší obezřetnost investorů se projevila i ve snaze si často podmínit úhradu části kupní ceny splněním plánu roku 2012.

Pokračující nejistota ohledně budoucnosti eura ovlivňuje, a dále bude ovlivňovat, rozhodovací procesy prodávajících i kupujících. Každý si v tom hledá svoji vlastní logiku a odůvodnění pro svůj model chování. Majitelé firem buď vyčkávají na správné načasování prodeje společností, protože nechtějí prodat “pod cenou“ a myslí si, že další krizi zvládnou lépe bez spoluinvestora stejně jako krizi 2008-2009, anebo naopak tlačí na rychlost, aby mohli firmu včlenit do většího celku, ve kterém budou mít lepší podmínky k přežití.

Na druhou stranu kupující cítí příležitost konsolidovat trh a vyměnit nejistá peněžní aktiva za jistotu „výrobní/obchodní“ firmy, ale bez realizace synergií se jim nemusí podařit dosáhnout kýženého výsledku. Díky přirozenému zájmu obou stran očekáváme, že v letošním roce proběhne podobně transakcí jako v roce 2011, ale většina se zrealizuje v 3 - 4. kvartále, kdy budeme mít jasnější obrázek ohledně politické budoucnosti Evropy.

Tento rok očekáváme transakce zejména v oblasti energetiky, telekomunikacích (i v souvislosti s tendrem na 4. mobilní licenci a uvolněné pásmo z „digitální dividendy“) a médiích, kde probíhá diskuse o budoucnosti jednotlivých mediálních formátů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university