Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Hodinou pravdy projdou jen USA a Německo

Natixis: Hodinou pravdy projdou jen USA a Německo

11.6.2012 17:12
Autor: Redakce, Patria Online

Země OECD čelí hodině pravdy, protože již nelze používat nefungující metody stimulace poptávky. To znamená, že nadále není možné spoléhat na rostoucí zadlužení (Spojené státy, Velká Británie, Španělsko), růst mezd, který neodpovídá růstu produktivity (Francie, Itálie), ani na fiskální deficity, které by nebyly snižovány v době boomu (Francie, Itálie, Spojené státy, Velká Británie).

Potenciál uvedených kroků již byl vyčerpán a uvidí se, které země jsou i přesto schopné dále růst. Zdá se, že mezi velkými zeměmi OECD se to týká jenom Spojených států a Německa. Ve Španělsku a Velké Británii je negativní šok spojený s koncem umělé stimulace příliš velký. Francie a Itálie zase čelí negativnímu vývoji na nabídkové straně ekonomiky.

Jak ukazuje následující graf, růst je vyčerpáním zmíněných stimulačních metod nejméně dotčen ve Spojených státech a v Německu:

hodina

Co představuje příčinu vývoje popsaného v grafu? V USA a v Německu dosahuje korporátní sektor vysoké ziskovosti - to vede k růstu investic. V Itálii a Španělsku naopak investice klesají, ve Velké Británii a Francii stagnují. Ve všech těchto zemích také na rozdíl od USA a Německa roste nezaměstnanost. Jinak řečeno, ziskovost firem v těchto dvou zemích je dostatečně vysoká, mzdové náklady nejsou příliš velké, nabídková strana ekonomiky se nachází v uspokojivém stavu a firmy nečekají dlouhodobou stagnaci. Ve Velké Británii a Španělsku jsou naopak očekávání negativní, takže nevedou ke zlepšení investic a zaměstnanosti, přestože ziskovost firem se také drží vysoko. Ve Francii a Itálii je zase problémem nákladová konkurenceschopnost.

(Zdroj: Natixis)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2017
7:16Nové Země? Součástí zlomového objevu jsou tři hypoteticky obyvatelné planety
6:43Vysoký vládní dluh Japonska je jen mýtem. Tak proč se centrální banka snaží zvýšit inflaci?
22.2.2017
22:49Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou
22:00Wall Street ignorovala hrozbu rostoucích sazeb a dál lámala rekordy
18:46Tak vypadá korporátní pád v přímém přenosu…
17:43Lepší zprávy z Francie a nervozita před Fedem... euro se odpoledne zvedá  
17:31Mercedesy by se mohly poprvé vyrábět v Rusku. Daimler větří zotavení
17:01Praha klesala, před větším propadem ji však zachránil ČEZ a Unipetrol
16:34JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
16:11Je v USA více svobodných matek kvůli skomírajícímu zpracovatelskému sektoru?
15:26Mezi PSA a Opelem se už nehraje o to, jestli dojde k fúzi, ale o zaměstnance
14:27Růst Česka je robustní, investice ale omezuje byrokracie, vzkazuje EK
12:54Česká exportní banka, a.s - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:19Goldman Sachs: Sentiment trhů je na vrcholu. Realita jej nestíhá
11:49Růst britské ekonomiky v závěru roku dál zrychlil, ukázala revize
11:29RWE kvůli levnější elektřině odepsala další miliardy eur
11:25Evropa pokračuje v růstu, Thyssenkrupp +5 %
10:22Nálada v Německu poblíž tříletých maxim
10:19Co bude konkrétně znamenat letošní reflace
10:16Dobrá čísla stále nepomáhají, euro zůstává pod tlakem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)