Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Signály k prodeji

Signály k prodeji

08.02.2013 15:54
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Americké akciové indexy v posledních dnech nerozhodně oscilují u svých pětiletých maxim – S&P 500 okolo 1500 bodů a Dow Jones okolo 14 000 bodů. Množí se názory, že lednová rally, v jejímž rámci burza připsala přes 5 %, se pomalu ale jistě vyčerpává a že korekce je za dveřmi.

Krom varovných hlasů známých investorů typu Marca Fabera se pozornost obrací například na chuť riskovat, měřenou s pomocí rizikovějších korporátních dluhopisů.

Obligace firem s horšími ratingy a vyššími výnosy představují, stejně jako akcie, investiční nástroj s vyšší mírou rizika, a proto by teoreticky vývoj obou typů aktiv měl kráčet ruku v ruce. Pokud budeme rizikové dluhopisy považovat za indikátor signalizující změnu postojů investorů vůči riziku, může nám jejich vývoj v porovnání s akciemi napovědět o budoucím směřování akciového trhu.

Analytici Giovanni Moreano a Pradip Sigdyal jako reprezentativní vzorek pro akciový trh používají indexovou akcii (ETF) SPDR S&P 500, která kopíruje stejnojmenný index newyorské burzy (značka SPY), a pro rizikové dluhopisy titul s názvem iShares High Yield Corporate Bond ETF (značka HYG).

Jak je vidět z grafu, po většinu času panuje mezi oběma ETF vcelku silná korelace. Na konci ledna ale došlo k větší divergenci - dluhopisový HYG se vydal prudce dolů, zatímco akciový SPY zůstává u svých maxim.

Vývoj ETF SPDR S&P 500 a iShares High Yield Corporate Bond za poslední 3 měsíce
signály

Zdroj: CNBC, Thomson Reuters

Měl by rozjezd čar na grafu být důvodem k znepokojení? Podle Moreana a Sigdyala měl. 30denní klouzavá korelace obou ETF se nedávno dostala pod -0,25 – na nejnižší hodnotu od srpna 2008. Od roku 2007 se to stalo pouze v pěti případech. Ve čtyřech z nich akcie do měsíce zkorigovaly.

V srpnu 2008, kdy korelace poprvé v roce klesla na -0,28, SPY během 30 dní odepsal téměř 7 %. V předcházejícím případě, v červenci 2007, SPY do měsíce ztratil přes 3 %.

(Zdroje: CNBC, YahooFinance, Reuters)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
17:00Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)