Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Signály k prodeji

Signály k prodeji

08.02.2013 15:54
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Americké akciové indexy v posledních dnech nerozhodně oscilují u svých pětiletých maxim – S&P 500 okolo 1500 bodů a Dow Jones okolo 14 000 bodů. Množí se názory, že lednová rally, v jejímž rámci burza připsala přes 5 %, se pomalu ale jistě vyčerpává a že korekce je za dveřmi.

Krom varovných hlasů známých investorů typu Marca Fabera se pozornost obrací například na chuť riskovat, měřenou s pomocí rizikovějších korporátních dluhopisů.

Obligace firem s horšími ratingy a vyššími výnosy představují, stejně jako akcie, investiční nástroj s vyšší mírou rizika, a proto by teoreticky vývoj obou typů aktiv měl kráčet ruku v ruce. Pokud budeme rizikové dluhopisy považovat za indikátor signalizující změnu postojů investorů vůči riziku, může nám jejich vývoj v porovnání s akciemi napovědět o budoucím směřování akciového trhu.

Analytici Giovanni Moreano a Pradip Sigdyal jako reprezentativní vzorek pro akciový trh používají indexovou akcii (ETF) SPDR S&P 500, která kopíruje stejnojmenný index newyorské burzy (značka SPY), a pro rizikové dluhopisy titul s názvem iShares High Yield Corporate Bond ETF (značka HYG).

Jak je vidět z grafu, po většinu času panuje mezi oběma ETF vcelku silná korelace. Na konci ledna ale došlo k větší divergenci - dluhopisový HYG se vydal prudce dolů, zatímco akciový SPY zůstává u svých maxim.

Vývoj ETF SPDR S&P 500 a iShares High Yield Corporate Bond za poslední 3 měsíce
signály

Zdroj: CNBC, Thomson Reuters

Měl by rozjezd čar na grafu být důvodem k znepokojení? Podle Moreana a Sigdyala měl. 30denní klouzavá korelace obou ETF se nedávno dostala pod -0,25 – na nejnižší hodnotu od srpna 2008. Od roku 2007 se to stalo pouze v pěti případech. Ve čtyřech z nich akcie do měsíce zkorigovaly.

V srpnu 2008, kdy korelace poprvé v roce klesla na -0,28, SPY během 30 dní odepsal téměř 7 %. V předcházejícím případě, v červenci 2007, SPY do měsíce ztratil přes 3 %.

(Zdroje: CNBC, YahooFinance, Reuters)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2025
14:01Morgan Stanley překonala odhady a v obchodování s akciemi porazila Goldman Sachs
13:38Bank of America těží z oživení M&A a růstu úrokových výnosů. Akcie přidávají 4,5 procenta v premarketu
12:09Braňo Soták: Objednávky ASML nezklamaly, opatrný optimismus ohrožuje nevyřešený čínský problém  
11:25Akcie otáčejí opět nahoru, výsledky LVMH posílají do čela pařížskou burzu  
11:02Luxus opět v kurzu? LVMH letos poprvé vykázal růst, akcie přidávají 13 procent
10:20Dobrý a ošklivý. AMD se připojuje k miliardovému AI závodu  
10:10Obchodní válka se rozrůstá na moře, USA a Čína si vzájemně účtují dodatečné přístavní poplatky
9:44Bezvavlasy zatížila integrace s Hair Servis. Ve druhém pololetí očekává zlepšení ziskovosti
9:28Rozbřesk: Bankovní rezervy v USA klesají, konec kvantitativního utahování se blíží
9:01Stellantis investuje rekordních 13 miliard dolarů do USA
8:40Fed a ECB naznačují další snížení sazeb, ASML překonala očekávání a futures jsou v zeleném  
7:52ASML těží z masivních investic do AI, příští rok ale očekává propad poptávky v Číně
14.10.2025
22:06Korekce na akciových trzích v USA zatím není zažehnána  
17:24Vrchol trhu
16:02MMF: Světová ekonomika letos poroste o 3,2 procenta
15:09JP Morgan zvyšuje výhled na čistý úrokový výnos, pozitivně vyzněly i výsledky tradingové divize  
14:53Konkurenci Nvidie přibývají objednávky. Oracle nasadí 50 tisíc čipů AMD nové generace
14:29Zisk Citigroup roste, transformace firmy pokračuje
14:10Tato sázka nevyšla. General Motors odepíše investice do elektromobilů za 1,6 miliardy dolarů
14:05Goldman Sachs překonala odhady. Banka profitovala z velkých IPO

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/25 Q3, Bef-mkt)
Prologis Inc (09/25 Q3, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/25 Q3, Aft-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
7:00ASML Holding NV (09/25 Q3)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:00Synchrony Financial (09/25 Q3)
12:30First Horizon Corp (09/25 Q3)
12:30PNC Financial Services Group Inc/The (09/25 Q3)
12:45Bank of America Corp (09/25 Q3)
13:30Morgan Stanley (09/25 Q3)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index