Aktualizováno Těžební společnost (NWR) v noci oznámila, že se dohodla s věřiteli na dočasném prominutí podmínek dluhu za 178 milionů eur omezujících zadlužení a volnou likviditu. Společnost to oznámila v rámci hlášení regulátorovi finančního trhu. Dohoda s věřiteli se týká úvěrů dceřiné společnosti, kterou NWR 100% vlastní, a jejím cílem je podle zprávy NWR „zamezit možnému porušení smluv“.
Jedná se o dva separátní úvěry – půjčka od Exportní úvěrové agentury (ECA) v objemu 78 milionů eur a revolvingový úvěr (RCF) v objemu 100 milionů eur, který však NWR v současnosti nečerpá. U těchto úvěrových smluv jsou původní podmínky plnění v oblasti maximální úrovně zadlužení a minimálního krytí přerušeny v případě úvěru ECA od začátku ledna do konce roku 2013 a v případě RCF potom do konce září 2013.
NWR v obou případech dosáhla v prvním období nejprve úplného pozastavení testování kovenantů a následně - u prvního úvěru pro 4Q, u druhého pro 2Q a 3Q - dočasného navýšení maximální přípustné úrovně zadlužení měřené jako čistý dluh děleno EBITDA, a to v případě půjčky ECA z 3,25x na 5x a v případě RCF dokonce z 3,25x na 9x. Navíc má nově dovolený i nižší podíl minimálního krytí (EBITDA/čistý úrok), a to v případě půjčky ECA z 3,5x na 2x a v případě RCF z 3,5x na 1x.
NWR musí i po dobu prominutí původních podmínek úvěrů plnit další smluvené podmínky, mezi které patří: omezení maximální výplaty dividendy, limit pro emise dalších seniorních dluhů a udržení určité minimální míry hotovostních zůstatků.
Akcie NWR dnes v úvodu obchodování propadly až o 4 procenta na 65,5 Kč. Následně ale své ztráty snížily ke dvěma procentům a cenové úrovni poblíž 67 Kč. Akcie NWR klesají dnes již třetím dnem v řadě a obchodují se nyní na svém 4letém dně. Dnes ale v Evropě ztrácejí i další zástupci komodit.
Vývoj akcií NWR za posledních 5 let:
Prostor pro akvizice či horší výsledky?
Společnost si touto cestou může vytvářet prostor pro růst zadlužení potřebného pro plnění své nové dlouhodobé strategie, která počítá s možností akvizici. Předseda představenstva NWR Gareth Penny na konci února oznámil, že společnost navzdory historicky největší kvartální ztrátě zaznamenané na konci loňského roku chce nakupovat další doly, a to klidně i mimo domovský region.
Spolu s celoročními výsledky za rok 2012 představenstvo NWR v únoru oznámilo, že má unikátní pozici, díky níž může využít příležitosti a vyplnit mezeru v rostoucí poptávce po koksovatelném uhlí v Evropě. Těžař proto vypracoval nové dlouhodobé strategické cíle do roku 2017. Hodlá zdvojnásobit prodej koksovatelného uhlí v Evropě na 10 milionů tun ročně prostřednictvím mixu těžebních projektů a marketingových aktivit, a to včetně možného zapojení dovozu zámořského uhlí a akvizicí nových projektů.
Další možností financování případných akvizic by zřejmě mohla být i emise nových akcií NWR. Společnost minulý týden v pozvánce na valnou hromadu za rok 2013, která proběhne dne 26. dubna, oznámila záměr nechat akcionáře schválit možnost emise nových akcií odpovídajících až do do jmenovité hodnoty 34 933 536 EUR, která představuje cca 33 procent všech dosud vydaných akcií společnosti.
NWR po loňském poklesu cen koksovatelného uhlí o 30 procent sází v roce 2013 na rostoucí poptávku ze strany oceláren. U těch ale zatím ke zlepšení nedochází, což dokládá včerejší zpráva, že ostravská ocelárna společnosti Evraz Vitkovice Steel kvůli slabé poptávce zastavila provoz (zatím) po dobu měsíce dubna.
„ArcelorMittal Ostrava (AMO) prodává jednu třetinu své produkce surového železa Evrazu. AMO pak kupuje 34 % koksovatelného uhlí od NWR. Existuje zde riziko pro NWR, že AMO by mohla snížit poptávku po koksovatelném uhlí ve 2Q12,“ uvedl ke zprávě Tomáš Sýkora, analytik Patria Direct. Dodal, že včerejší zprávu společnosti Evraz považuje za mírně negativní, ale stále se opakující. Společnosti Evraz Vitkovice Steel totiž kvůli slabé poptávce zastavila svůj provoz již loni v říjnu. Odstávka tehdy trvala až do začátku letošního roku.
(Zdroj: NWR, Bloomberg, Reuters)