Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Cofinimmo - Preview 1Q13 results

29.4.2013 12:34

Cofinimmo will publish its 1Q13 results on Thursday 2 May before market.

1Q13 estimates:
We expect net rental income to drop y/y from € 63.7m to € 54.2m. Despite the lacking one-off indemnity payment of € 11.2m and the negative impact of the renegotiated North Galaxy contract, we however expect an increase in rental income driven by the delivered Police station, expansion in the healthcare segment and increased occupancy of the office building in Antwerp. Furthermore, we bank on a slight amelioration of the property related costs and charges, leading to an operating margin of 84% or an operating result before result on portfolio of € 45.5m vs. € 53.2m in 1Q12.
The non-cash impact (IAS40 & IAS39) is estimated to be positive. We assume a positive portfolio revaluation, while interest rates have remained broadly stable leading us to expect only a marginal change in Fair Value of the financial instruments. As a result, we bank on financial result (excl. IAS39) in-line with 4Q12 or € -16m, up 10% y/y (€ -15.3m in 1Q12).

Taking into account stable minorities and higher taxes, we expect a drop in net result from € 35.3m in 1Q12 to € 27.9m in 1Q13 or a net current result decline from € 37.4m in 1Q12 to € 27.1m in 1Q13. This result corresponds to a net current EPS of (weighted average number of shares over 1Q13): € 1.69 vs. € 1.74 in 1Q12 (excl. one-off).

Our View:
Except for the refinancing of two credit lines (already mentioned with the FY12 figures) and the € 86.6m capital strengthening end of March, which we elaborately discussed in previous MN contributions, 1Q13 has been a really quiet period for Cofinimmo. We therefore look forward to the announcement of new acquisitions in healthcare in 2Q13.

Conclusion:
We rate the stock Accumulate and reiterate our € 97 TP.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC