Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Utility kvůli dluhům utíkají od obnovitelných zdrojů

Utility kvůli dluhům utíkají od obnovitelných zdrojů

15.11.2013 13:41
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Větrné a solární elektrárny mění majitele v rekordním množství. Mezi největší kupce patří penzijní fondy, které začínají přicházet na chuť garantovaným výnosům z obnovitelných zdrojů energie. Na straně prodejců stojí hlavně strádající elektrárenské koncerny, na něž těžce doléhá deregulace, zvýšená konkurence, nerozvážná investiční aktivita minulých let, propad cen silové elektřiny a také odklon řady zemí od jaderné energie.

Podle údajů Ernst & Young (EY) se z letošních 275 transakcí v elektroenergetice 43 % týkalo obnovitelných zdrojů. Loni to za prvních devět měsíců bylo 37 %. Hodnota všech obchodů meziročně vzrostla z 93 mld. USD na 104 mld. USD.

Kupce, jako například pojišťovnu Aviva (4,34 GBP, 0,44%) či dánský fond PFA Pension, přitahuje průměrný výnos 6 %, jenž lze z provozu větrných parků či solárních panelů získat. Prodávající, například francouzská GDF Suez (17,71 EUR, -4,37%) či španělská Iberdrola (4,7 EUR, -0,23%), jsou nuceni zbavovat se těchto aktiv kvůli oddlužení, zachování ratingů a tvorbě hotovostních polštářů.

Dánský producent Dong Energy prodává až polovinu svých mořských větrných farem. Větrníky na souši od něj v létě odkoupili fond PFA Pension a společnost SE. GDF Suez omezuje přítomnost v Portugalsku a Austrálii a chce se soustředit na projekty v rychle rostoucí Asii, Latinské Americe a na Blízkém východě. Německý energetický gigant RWE (26,01 EUR, 1,21%) ohlásil snížení investic do obnovitelných zdrojů na polovinu. Iberdrola hodlá do konce příštího roku prodat aktiva za 2 mld. EUR.

Utility „jednoduše postrádají kapitál na to, aby mohly bez přestání investovat do obnovitelné energie,“ tvrdí Ben Warren z environmentální divize EY. To také vysvětluje skutečnost, že celkový objem prostředků vkládaných do obnovitelných zdrojů klesá. Analytici Bloomberg New Energy Finance odhadují, že investice do větrníků, solárních panelů, biopaliv a dalších podobných kapacit dosáhly maxima v roce 2011 na 317 mld. USD a od té doby jsou na sestupu – loni zaznamenaly 11 % pokles, letos mají nakročeno k podobné bilanci.

Obnovitelná horečka opadá i kvůli plošným redukcím dotací. V Evropě se ke snížení státní podpory, která žene výš ceny pro koncové spotřebitele, odhodlaly vlády ve Španělsku, Řecku, Rumunsku či Česku. Utility podnikající v Německu – RWE, E.ON (13,5 EUR, -0,33%) a Wattenfall – jsou na tom ještě hůř. Krom snižování dotací, k němuž se s největší pravděpodobností uchýlí nová vláda v Berlíně, se musí vyrovnat i s nucenou odstávkou jaderných reaktorů, jejichž produkce je díky nízkým nákladům na palivo nejlacinější.

Pro penzijní fondy představují obnovitelné zdroje aktiva, jejichž výnos je stále zajímavý v porovnání se státními dluhopisy (hlavní součástí jejich portfolia), a navíc je garantovaný díky povinnosti operátorů sítí vykupovat obnovitelně vyrobenou elektřinu, a to na dlouhá léta dopředu. Desetileté americké a britské obligace vynáší zhruba 2,6 % ročně.

Snahu o nalezení alternativní cesty k vyšším výnosům prostřednictvím energetiky dokresluje pět primárních úpisů fondů zaměřujících se na obnovitelné zdroje, které se uskutečnily v letošním roce. V červenci na burzu vstoupila Renewables Infrastructure Group, která provozuje větrné farmy po celé Evropě. Od investorů získala 300 milionů GBP. Mezi další úspěšné IPO se zařadily Bluefield Solar Income, NRG Yield, TransAlta Renewables a Threshold Power Trust.

„Máme nižší náklady na kapitál a dlouhodobější investiční horizont než průměrná energetická firma,“ tvrdí top manažer jednoho z fondů.

(Zdroje: Bloomberg, YahooFinance)

 


Čtěte více:

Eurokomisař: Zelená energie vede Evropu k
09.09.2013 16:07
Kvůli přemrštěným nákladům na obnovitelné zdroje energie stojí Evropsk...
Američtí fotovoltaici nabízí smír čínské konkurenci. Místo cel má Peking zřídit dotační fond
24.09.2013 17:28
Skupina amerických výrobců a uživatelů solárních panelů představila pl...
Španělsko obrací proti solární energii. Zdaní samozásobitelskou produkci domácnostem i firmám
25.10.2013 11:08
Španělsko dál přitahuje opratě prudce rozjetému solárnímu boomu. Kvůli...
Na podporu obnovitelných zdrojů šlo 30 miliard, solární elektrárny spolkly většinu
04.11.2013 7:57
Obnovitelné zdroje energie letos za tři čtvrtletí vyrobily 6,2 TWh ele...
Ukončíme „cenovou explozi“ elektřiny z obnovitelných zdrojů, shoduje se budoucí německá vláda (+komentář)
11.11.2013 10:46
Nová německá vláda, kterou budou naši sousedé mít nejspíš do Vánoc, už...
Šéfka ERÚ: Všechny prověřené elektrárny měly chyby. Trestní oznámení míří i na patřící ČEZ
14.11.2013 11:38
Energetický regulační úřad (ERÚ) odhalil u všech ze 183 kontrolovaných...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  
17:49Na 1 milion tržeb firem v indexu S&P 500 je nyní potřeba o 70 % méně lidí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data