Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozdíl v růstu mezi USA a Evropou bude tentokrát přetrvávat, nepomůže ani slabé euro

Rozdíl v růstu mezi USA a Evropou bude tentokrát přetrvávat, nepomůže ani slabé euro

10.10.2014 12:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Rozdíl mezi ekonomickým vývojem v USA a v Evropě je dán řadou dobře známých důvodů. Mezi ty přední patří nákladová konkurenceschopnost Spojených států, která podporuje tamní průmysl. Ziskovost firem a návratnost kapitálu je v USA také vyšší než v eurozóně. To vede k růstu investic v USA. A tato ekonomika se rovněž může chlubit lepší schopností vytvářet nová pracovní místa v sektoru služeb. K tomu se Spojené státy těší vyššímu růstu produktivity a lepšímu demografickému vývoji.

Následující graf porovnává návratnost investovaného kapitálu. V USA dochází od roku 2009 po předchozím několikaletém poklesu k opětovnému růstu. V současné době se tak návratnost kapitálu v této zemi pohybuje nad 13,5 %, což je na úrovni předchozích maxim z roku 2006. V eurozóně je naopak patrná stagnace a poté pokles návratnosti kapitálu. Ta se až do roku 2007 držela na úrovni 11 %, nyní ale dosahuje méně než 9,5 %.

1

Je možné, že by se tempo růstu americké a evropské ekonomiky opět přiblížilo? Silnější růst ve Spojených státech by měl evropské ekonomice pomoci. V současné době ale vidíme, že americké dovozy nerostou rychleji než dovozy evropské a evropské exporty do Spojených států nerostou rychleji než exporty USA do eurozóny. Zahraniční obchod tedy není tím faktorem, který by tempa růstu obou ekonomik sbližoval. Oslabení eura dané rozdílem v sazbách posiluje evropskou ekonomiku, ale tento efekt je pouze slabý, protože cenová elasticita exportů je nízká. Oslabení eura k dolaru o 10 % by zvýšilo produkt eurozóny přibližně o 0,1 – 0,2 % a snížilo americký produkt maximálně o 0,1 %. Je tedy pravděpodobné, že rozdíl v růstu mezi oběma ekonomikami bude přetrvávat.

Historický vývoj zmíněného rozdílu v růstu popisuje druhý graf. Od počátku osmdesátých let roste po většinu času rychleji americká ekonomika, tento rozdíl má ale tendenci po dosažení vrcholu opět klesat k nule či pod ní. Po roce 2011 ale tento opětovný pokles nenastal:

22

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

5 světových megatrendů, které by měl znát každý investor
09.10.2014 17:50
Jedna z investičních pouček říká, že „trend is friend“ a jít proti nas...
Souboj titánů – Draghi se střetává se Schaeublem na téma řešení hospodářského útlumu
10.10.2014 9:24
Prezident ECB Mario Draghi a německý ministr financí Wolfgang Schaeubl...
J. Stiglitz: Zdraví světové ekonomiky je znepokojující
10.10.2014 10:30
Eurozónu obestírá riziko možné recese a tempo oživení hospodářství ve ...
Posledních 50 let trhy žijí na steroidech jménem
10.10.2014 12:15
Když se podíváme na události posledních dní na amerických trzích. Co k...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.04.2021
6:02Americké banky se snaží využít nízkých sazeb, dokud to jde
20.04.2021
22:08Wall Street pod taktovkou medvědů. NFLX -10% post market  
21:00Novinky z Applu: Podcastová konkurence Spotify, nový iMac i pomoc zapomětlivcům
18:06Zelené, podhodnocené. A vlna nových akcií
17:34Nový růstový motiv chybí, a tak akcie padají. Peníze míří do dluhopisů  
17:21Moody's: Přínos unijního fondu obnovy bude pro Českou republiku slabší
16:47Zotavování z pandemie je všechno, jenom ne udržitelné. IEA varuje před vyššími emisemi
16:47ČEZ, a.s.: Výsledky nabídek na zpětný odkup dluhopisů
15:32Netflix před výsledky nervózně přešlapuje  
14:57United Airlines klesly v prvním kvartálu do větší ztráty, než se čekalo  
14:39Největší americká farmaceutická firma bez updatu k vakcíně. Akcie Johnson & Johnson brzdí slabší výhled  
13:05Franklin Templeton: Inflace a rotace. Témata pro svět vystupující z pandemie
11:30Ceny v průmyslu v březnu meziročně stouply nejvíce od května 2019
11:00Keating: Propast mezi ekonomikou a trhy
11:00USA zvažují snížit obsah nikotinu v cigaretách, akcie tabákových firem klesají
10:06Euro navýšilo zisky, akcie bez inspirace lehce klesají  
9:03Rozbřesk: Registrace aut prudce rostou, automotive však čekají velké změny
9:01Rosatom pokládá vyloučení z tendru za netržní. Uškodí prý českému průmyslu
8:53Evropské trhy otevřou v úterý nejednoznačně, Avast potěšil výsledky a zvedá výhled pro tržby  
8:30Avast ve čtvrtletí zvedl výnosy o desetinu, zlepšuje výhled na celý rok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (03/21 Q1)
Deutsche Boerse AG (03/21 Q1, Aft-mkt)
Equifax Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Halliburton Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lam Research Corp (03/21 Q3, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (03/21 Q1)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/21 Q1)
7:15Randstad NV (03/21 Q1)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
12:00Anthem Inc (03/21 Q1)
12:30Baker Hughes Co (03/21 Q1)
13:00Nasdaq Inc (03/21 Q1)
13:30Verizon Communications Inc (03/21 Q1)
22:05Whirlpool Corp (03/21 Q1)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/21 Q1)