Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Děs na akciovém trhu: 3 signální kóty, které nás chrání před davovou psychózou

Děs na akciovém trhu: 3 signální kóty, které nás chrání před davovou psychózou

16.10.2014 10:52
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Včerejší obchodování na americké burze vypadalo jako projížďka na horské dráze. Nejprve prudký pokles dolů ke ztrátě až o tři procenta, následně pracný výstup směrem vzhůru a odmazávání části škod. Ve výsledku tak širší akciový index S&P 500 odepsal pouze 0,81 % a zavřel na 1862,49 b.

I přes utlumení ztrát investoři radostí nekřepčí. Po úterní zelené seanci, kdy S&P 500 připsal (i když titěrný) zisk, se totiž naděje na dlouhodobější odraz vzhůru a zpět k býčímu trendu opět mírně zamlžila. Ačkoliv ještě není třeba propadat zbytečné skepsi, vyplatí se sledovat trojici čísel, která by mohla představovat signální kótu pro skutečné obavy.

1. Americký trh klesá, o korekci se však zatím nejedná

Skutečně pravá korekce představuje odchýlení o 10 %. V případě poklesu indexu S&P 500 jsme však zatím z historického vrcholu 2011 b. dosaženého v srpnu níže o „pouhých“ 7,4 %. Korekce a s ní spojená opravdu pesimistická nálada tak přijde na přetřes až ve chvíli, kdy index zaútočí na 1809 b. Právě zde se totiž může nacházet klíčová psychologická podpora, jejíž proražení by vystupňovalo napětí a poslalo prodejce definitivně do sedla. Další metou by pak byl dvacetiprocentní pokles, který je považován za signál medvědího trhu.

2. Volatilita je zpět, zatím však pod signální úrovní


Index volatitliy VIX včera opět o něco posunul svou hodnotu, když se dostal na 26,25 b. To pochopitelně představuje výrazně vyšší hodnotu, než která byla v průměru patrná v minulých měsících (12-13). Přesto současná hodnota nedosahuje úrovně 30 b., která je všeobecně považována za signální linku pro možné potíže. Nad touto hodnotou se VIX naposled pohyboval v roce 2011, kdy po zhoršení ratingu USA akcie prudce oslabovaly a volatilita vzrostla.

3. Peníze tečou do dluhopisů, výnos na úrovni 2 % zatím odolává

Když se investoři vyděsí, obvykle hledají bezpečná přístaviště, kam své finanční prostředky z rozkolísaných akciových trhů přemístit. Kromě zlata, které zatím z potíží akcií profituje poměrně střídmě, přítok zájmu obvykle hlásí také dluhopisy. Růst poptávky, tedy růst cen dluhopisů, pak inverzně působí na úrokový výnos. U těch amerických pak stojí za pozornost hranice 2 %, pod kterou výnos zamířil naposledy v roce 2012, když se Evropa nacházela v dluhové krizi a americké oživení bylo nejisté. Aktuální výnos na desetiletém americkém státním dluhopisu klesl na 2,09 %, když ani v intradenním pohledu nedokázal zatím zmiňovanou hranici prorazit.

Nikde není psáno, že proražení signálních úrovní reprezentovaných třemi výše uvedenými čísly představuje jasný signál pro prohloubení prodejního tlaku na akciích. Přesto se vyplatí pozorně jejich vývoj sledovat, především pak s ohledem na psychologii investorů. Často je to totiž právě stádový pohyb (odrážející pesimistickou náladu), který i navzdory fundamentu pošle akcie dolů. Proražení tří vybraných linií pak může onu nebezpečnou davovou psychózu snadno rozpoutat...

Zdroje: CNNMoney, Bloomberg


Čtěte více:

Prodejci drtí akciové trhy!
15.10.2014 16:26
Včerejší slabá, přesto však růstová injekce americkému akciovému trhu,...
Rozbřesk - výprodej v plném proudu; akcie ztrácely posedmé v řadě
16.10.2014 9:10
Výprodej na akciových trzích pokračuje. Evropské akcie ztrácely sedmou...

Váš názor
  • děs na americké burze :o))
    16.10.2014 19:04

    "......Včerejší obchodování na americké burze vypadalo jako projížďka na horské dráze. Nejprve prudký pokles dolů ke ztrátě až o tři procenta, následně pracný výstup směrem vzhůru a odmazávání části škod...." .............proto jděte raději na burzu moskevskou. Tam je to stále jedním směrem už hezky dlouho :o))))))
    multinicka
    • Re: děs na americké burze :o))
      21.10.2014 12:46

      Dobra rada nad zlato. Jit na moskevskou burzu, kdyz je na dne. Ja vul chtel vse investovat do americke, kdyz je na vrcholu....
      Mezernik
  • Na Patriji cením a chodím sem protože
    16.10.2014 18:59

    ...když se mi nelíbi nějaké zprávy které právě čtu tak stačí počkat 5minut a je to jinak....."Americký průmysl se zvedá - v září předvedl nejrychlejší růst od února" A po včerejších zprávách skákali investoři s balkonů.
    kdeje kalka
  •  
    16.10.2014 13:35

    Dneska by to chtělo, aby průmyslová výroba propadla a už to pojede na krev.
    Kapi
  • Je to celkem pěkná rally
    16.10.2014 12:16

    Na některých prudkých poklesech a následně raketových vzestupech si lze přijít ze dne na den na hezkých pár dolarů např MTL
    Medium2
  • Death cross
    16.10.2014 11:43

    Pan Soustružník již poukazoval na Death Cross vytvořený na Russell 2000, a to si myslím, že mluví za vše. :D
    Nyk Lísn
    • Re: Death cross
      16.10.2014 11:48

      jasně, na něco se to musí svést. Je jasný že tohle každýho investora nenechá spát. Já bych to nedramatizoval. Akcie rostly dlouho a teď je tady korekce, zase přcházejí dobré přípežitosti na nákupy, řada firem se dostává k 15% dividendám, což je už docela slušný výnos a v panice se nejlíp nakupuje.
      tk69
      • tk
        16.10.2014 12:12

        Škoda, že 19. října vychází na neděli. Kdyby to vyšlo na pondělí, tak by to mohlo mít docela zajímavej psychologickej efekt. :)
        Nyk Lísn
        • Re: tk
          16.10.2014 19:14

          efekty jsou pro lidi kteří veří vice na astrologii než na fakta. Já se počasím ani constalací hvězd neřídím a taky to jde. Nejhorší je že když těch pověrčivejch je většina tak je to někdy průser, protože to zvrknou oni.
          Faktarides
        • Re: tk
          16.10.2014 12:17

          No uvidíme, každopádně panika pomalu začíná, tentokrát si počkám s hotovostí na krev, minule jsem vyměknul a postupně to do akcií vracel už od konce října, takže na dno mě moc peněz nezbylo. jsem zvědavej kam pošlou dividendový akcie, protože jak jsem psal výš, dneska už není problém koupit slušnou firmu s více jak 10% dividendovým výnosem.
          tk69
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data