Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - monopol OPECu definitivně padl

Rozbřesk - monopol OPECu definitivně padl

28.11.2014 9:10
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Ropný kartel OPEC si včera definitivně přiznal, že situaci na trhu s ropou nemá pod kontrolou. Zalistujeme-li v učebnicích mikroekonomie, pak zjistíme, že jde o úlohu, zachycují situaci, kdy na trhu vládne monopolní firma s tzv. konkurenčním lemem (producenti z USA, Ruska, Mexika, Kanady, Norska,…). Rezignace OPECu na to, že by chtěl manipulací svého výstupu ovlivnit cenu, je dokladem toho, že od monopolu jsme se posunuli k větší konkurenci a cena není určována OPECem, ale mezními náklady “konkurenčního lemu” - v tomto konkrétním případě náklady amerických producentů těžících ropu z břidlic.

Tato hezká mikroekonomická úloha má své nevyhnutelné tržní implikace v podobě významného tlaku na snížení ceny ropy. Ta včera poklesla o dalších 6-7 %, z čehož pokud se takto nízko ceny udrží, bude globální ekonomika profitovat. Ne všichni však budou nadšeni. Problémy budou mít ekonomiky a jejich měny, jež jsou závislé na vývozu ropy - viz včerejší pád rublu. Do problémů se mohou také dostat firmy a jejich věřitelé, jež si půjčili na rozjezd těžby ropy, avšak rentabilita jejich investičního projektu je postavena na dlouhodobě vyšších cenách.

Nechme však ropu ropou a pojďme od “černého” zlata ke zlatu skutečnému. Trh se zlatem a také švýcarský frank totiž musí zajímat nadcházející víkend, kdy švýcarští voliči budou hlasovat o tom, zda rezervy švýcarské centrální banky bude povinně z jedné pětiny tvořit zlato. Výsledek švýcarského referenda je na vážkách a proto jak frank, tak zlato mají důvod jej sledovat. Větší tržní a hlavně dlouhodobější implikace by pak mohlo mít referendum pro švýcarskou měnu. Ta je totiž nyní nepřímo svázána s eurem, resp. centrální banka brání franku (podobně jako ČNB), aby posílil pod hranici EUR/CHF 1,20. K ní se před referendem přilepil, přičemž kdyby voliči rozhodli o tom, že švýcarská centrální banka zlato do rezerv nemusí dokupovat (teď jej má jen cca 8 %), tak frank svoje nedávné zisky zřejmě z velké části smaže. Víkendová zpráva tohoto tipu by pak krátkodobě nebyla dobrým signálem pro zlato.

Forex
Na trzích se středoevropskými měnami panoval včera klid. Koruna a spol. sice vesměs oslabovaly, avšak pouze nepatrně. Lepší než očekávané výsledky maďarské říjnové nezaměstnanosti na forint vliv prakticky neměly a silněji do regionu nedopadla ani nižší inflační čísla z Německa a Španělska.

Dnes budou zveřejněny revize HDP spolu s detaily za 3. čtvrtletí letošního roku, a to v ČR a v Polsku. Zejména polské statistiky mohou být zajímavé, neboť silný růst ve 3. čtvrtletí byl pro trhy překvapením a dnes se mohou potvrdit či vyvrátit domněnky, čím byl rozdíl způsoben (zásoby, vládní investice, silnější spotřeba domácností?). Nicméně žádné zásadnější dopady na forexové trhy neočekáváme.


Čtěte více:

SABMiller a Coca-Cola si brousí zuby na 300 milionů afričanů
27.11.2014 12:25
SABMiller a Coca-Cola Company s GFI vytvoří společný podnik v Africe s...
OPEC těžbu nesníží, Saudové řekli, že udělali „skvělé rozhodnutí“
27.11.2014 16:28
Aktuálně 166. zasedání OPECu začalo někdy před desátou dopolední hodin...
EasyJet – jak pokořit Ryanair
27.11.2014 17:45
Na počátku roku jsme se zde spolu dívali na Ryanair. Jde o zajímavou a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba