Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

08.04.2015 13:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Citi Willem Buiter se domnívá, že globální ekonomický růst se příští rok nedostane na nijak vysoké hodnoty. Před šesti měsíci odhadoval jeho tempo na 3,3 %, před měsícem na 3 % a nyní jen na 2,9 %. „Globální dezinflační tlaky nezmizí. Pohyby měnových kurzů nebudou mít jiný důsledek než redistribuci těchto tlaků od zemí, jejichž měna oslabuje, k zemím, jejichž měna posiluje. Stále se ale zdá, že ve světové ekonomice přetrvává produkční mezera,“ říká ekonom.

Podle Buitera není ve světové ekonomice stále dostatečná poptávková stimulace, která by „trend dezinflace rozbila“. Tento stimulační deficit trvá i přesto, že se 24 centrálních bank snaží o „odtržení měnového kurzu od dolaru tím, že má expanzivnější monetární politiku“. V tuto chvíli se zdá, že existuje pouze několik málo zemí, kde by produkční mezera byla pozitivní. Problém pro růst globální ekonomiky představuje zejména zpomalující tempo růstu rozvíjejících se zemí. Tento proces se týká téměř všech těchto ekonomik. U Číny se podle ekonoma dá navíc čekat další snižování očekávaného růstu.

„Pohybujeme se ve světě, kterému by prospěla další poptávková stimulace. Ta pravděpodobně nepřijde z USA, částečně ji dostáváme z eurozóny, ale jen v omezeném objemu. Může se sice zdát, že 1,1 bilionu eur je velká částka na růst rozvahy centrální banky, ale jde jen o vyvážení poklesu této rozvahy, ke kterému už došlo dříve. Japonsko se snaží, ale rozhodující je, že Fed přestal se zvyšováním likvidity. Tento krok více než vyváží snahu evropské a japonské centrální banky,“ píše ve své poslední analýze Buiter. Své tvrzení opírá o názor, že americké kvantitativní uvolňování je nejefektivnější vlivem pozice, jakou má dolar ve světové ekonomice.

„Dolar je jedinou světovou rezervní měnou, která si toto označení skutečně zaslouží. Euro je stále na jednotce intenzivní péče, o libru se nikdo nestará a pro renminbi ještě nenastal čas. Spojené státy jsou sice ekonomicky za svým vrcholem, dolar ale stále drží pozici, která je historicky výjimečně silná. A to jsme na konci zvyšování nabídky dolarové likvidity,“ poukazuje ekonom. A dodává, že ve světové ekonomice je nyní patrná velmi neobvyklá kombinace nízkého růstu a neochoty smysluplně oceňovat riziko. Největší obavy ale v Buiterovi vzbuzují nízké investice v americké ekonomice. V jejich důsledku si bude Fed „sedět na rukou“ minimálně do prosince. Platit to bude zejména v případě, že růst je tažen hlavně nižšími cenami ropy.

Zdroj: Izabella Kaminska, FTAlphaville


Čtěte více:

Moskva plánuje nahradit mezinárodní ratingové agentury ruskými
08.04.2015 12:32
Ruská centrální banka (Bank Rossii, BR) plánuje nahradit mezinárodní r...
Růst maloobchodu v eurozóně se zadrhává
08.04.2015 11:13
Dosud velmi slušné zlepšování dynamiky maloobchodních tržeb v eurozóně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.06.2025
10:52IATA zhoršila výhled zisku aerolinek na letošní rok kvůli obchodnímu napětí
10:44Dominik Rusinko: Průmysl v květnu znovu zaškobrtnul
9:01Rozbřesk: Koruna sleduje mzdy i inflaci, opozice vítězí v polských prezidentských volbách a zlotý je pod tlakem
8:46Nová Trumpova cla, tentokrát na hliník, vyvolávají nové poklesy trhů  
6:10Cooperman hovoří o drahém trhu, Belski o chytrých drobných investorech
01.06.2025
15:48Cla a chaos – dějství druhé?
10:02Víkendář: Přehání se to se zásluhami centrálních bank a jejich politiky cílování inflace?
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu