Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

08.04.2015 13:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Citi Willem Buiter se domnívá, že globální ekonomický růst se příští rok nedostane na nijak vysoké hodnoty. Před šesti měsíci odhadoval jeho tempo na 3,3 %, před měsícem na 3 % a nyní jen na 2,9 %. „Globální dezinflační tlaky nezmizí. Pohyby měnových kurzů nebudou mít jiný důsledek než redistribuci těchto tlaků od zemí, jejichž měna oslabuje, k zemím, jejichž měna posiluje. Stále se ale zdá, že ve světové ekonomice přetrvává produkční mezera,“ říká ekonom.

Podle Buitera není ve světové ekonomice stále dostatečná poptávková stimulace, která by „trend dezinflace rozbila“. Tento stimulační deficit trvá i přesto, že se 24 centrálních bank snaží o „odtržení měnového kurzu od dolaru tím, že má expanzivnější monetární politiku“. V tuto chvíli se zdá, že existuje pouze několik málo zemí, kde by produkční mezera byla pozitivní. Problém pro růst globální ekonomiky představuje zejména zpomalující tempo růstu rozvíjejících se zemí. Tento proces se týká téměř všech těchto ekonomik. U Číny se podle ekonoma dá navíc čekat další snižování očekávaného růstu.

„Pohybujeme se ve světě, kterému by prospěla další poptávková stimulace. Ta pravděpodobně nepřijde z USA, částečně ji dostáváme z eurozóny, ale jen v omezeném objemu. Může se sice zdát, že 1,1 bilionu eur je velká částka na růst rozvahy centrální banky, ale jde jen o vyvážení poklesu této rozvahy, ke kterému už došlo dříve. Japonsko se snaží, ale rozhodující je, že Fed přestal se zvyšováním likvidity. Tento krok více než vyváží snahu evropské a japonské centrální banky,“ píše ve své poslední analýze Buiter. Své tvrzení opírá o názor, že americké kvantitativní uvolňování je nejefektivnější vlivem pozice, jakou má dolar ve světové ekonomice.

„Dolar je jedinou světovou rezervní měnou, která si toto označení skutečně zaslouží. Euro je stále na jednotce intenzivní péče, o libru se nikdo nestará a pro renminbi ještě nenastal čas. Spojené státy jsou sice ekonomicky za svým vrcholem, dolar ale stále drží pozici, která je historicky výjimečně silná. A to jsme na konci zvyšování nabídky dolarové likvidity,“ poukazuje ekonom. A dodává, že ve světové ekonomice je nyní patrná velmi neobvyklá kombinace nízkého růstu a neochoty smysluplně oceňovat riziko. Největší obavy ale v Buiterovi vzbuzují nízké investice v americké ekonomice. V jejich důsledku si bude Fed „sedět na rukou“ minimálně do prosince. Platit to bude zejména v případě, že růst je tažen hlavně nižšími cenami ropy.

Zdroj: Izabella Kaminska, FTAlphaville


Čtěte více:

Moskva plánuje nahradit mezinárodní ratingové agentury ruskými
08.04.2015 12:32
Ruská centrální banka (Bank Rossii, BR) plánuje nahradit mezinárodní r...
Růst maloobchodu v eurozóně se zadrhává
08.04.2015 11:13
Dosud velmi slušné zlepšování dynamiky maloobchodních tržeb v eurozóně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.02.2023
7:50Moneta ve 2022 zvýšila zisk o 30 procent a kvartálem porazila odhady trhu. Navrhne dividendu 8 korun na akcii
02.02.2023
23:38Výsledky GEN digital (Avast): 14. kvartál růstu "lídra digitální svobody"
23:19I na Apple byla očekávání příliš silná. Argumentuje chladnoucí ekonomikou i problémy dodávek
22:54Alphabet nepotěšil, reklamní poptávka vázne a konkurence sílí
22:32Amazon nabudil silnými příjmy, vzápětí strach vzbudil výhled
22:08Nasdaq 100 od první seance roku 2023 narostl o 17 %  
18:03Trhy pracují proti Fedu a Nomura čeká návrat ke starému (ne)normálu
16:54Jan Bureš: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat  
16:09Dominik Rusinko: ECB zvedla sazby o 50 bps. Trhy rozhodnutí přesto vidí jako holubičí  
15:58Výsledky Merck: Klíčová Keytruda nyní pro růst nestačí  
15:51Euforie pokračuje, dnes roztleskávají ECB a BoE  
14:35ČNB ponechává základní sazbu na 7,00 procentech, chce dále bránit kurz koruny
14:26ECB dle očekávání zvýšila sazby o půl procentního bodu. V březnu čeká stejné navýšení
13:31Trhy: Čilé obchodování na Deutsche Bank a čekání na titány Apple, Alphabet a Amazon. Zítra ráno výsledky Monety  
13:22Britská centrální banka zamířila sazbami nejvýše od finanční krize 2008
12:50Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem JIŽ DNES od 15:00
12:29Výsledky Meta Platforms: Návrat z výšin metaversa na zem. Balance výdajů a byznysu (+19 % pre-market)  
12:09ChatGPT je nejrychleji rostoucí aplikací v historii. Začne být zpoplatněn, nejdříve v USA
11:48Analytik k výsledkům Shell: Plyn nadnáší zisky  
11:09Zítřejší výsledky Monety v kostce: Rekordní celoroční zisk, revidovaný střednědobý výhled a potvrzený výplatní poměr pro dividendu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Intesa Sanpaolo SpA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Sanofi (12/22 Q4, Bef-mkt)
8:00Assa Abloy AB (12/22 Q4)
12:30Cigna Corp (12/22 Q4)
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst
16:00USA - Index ISM ve službách