Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

08.04.2015 13:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Citi Willem Buiter se domnívá, že globální ekonomický růst se příští rok nedostane na nijak vysoké hodnoty. Před šesti měsíci odhadoval jeho tempo na 3,3 %, před měsícem na 3 % a nyní jen na 2,9 %. „Globální dezinflační tlaky nezmizí. Pohyby měnových kurzů nebudou mít jiný důsledek než redistribuci těchto tlaků od zemí, jejichž měna oslabuje, k zemím, jejichž měna posiluje. Stále se ale zdá, že ve světové ekonomice přetrvává produkční mezera,“ říká ekonom.

Podle Buitera není ve světové ekonomice stále dostatečná poptávková stimulace, která by „trend dezinflace rozbila“. Tento stimulační deficit trvá i přesto, že se 24 centrálních bank snaží o „odtržení měnového kurzu od dolaru tím, že má expanzivnější monetární politiku“. V tuto chvíli se zdá, že existuje pouze několik málo zemí, kde by produkční mezera byla pozitivní. Problém pro růst globální ekonomiky představuje zejména zpomalující tempo růstu rozvíjejících se zemí. Tento proces se týká téměř všech těchto ekonomik. U Číny se podle ekonoma dá navíc čekat další snižování očekávaného růstu.

„Pohybujeme se ve světě, kterému by prospěla další poptávková stimulace. Ta pravděpodobně nepřijde z USA, částečně ji dostáváme z eurozóny, ale jen v omezeném objemu. Může se sice zdát, že 1,1 bilionu eur je velká částka na růst rozvahy centrální banky, ale jde jen o vyvážení poklesu této rozvahy, ke kterému už došlo dříve. Japonsko se snaží, ale rozhodující je, že Fed přestal se zvyšováním likvidity. Tento krok více než vyváží snahu evropské a japonské centrální banky,“ píše ve své poslední analýze Buiter. Své tvrzení opírá o názor, že americké kvantitativní uvolňování je nejefektivnější vlivem pozice, jakou má dolar ve světové ekonomice.

„Dolar je jedinou světovou rezervní měnou, která si toto označení skutečně zaslouží. Euro je stále na jednotce intenzivní péče, o libru se nikdo nestará a pro renminbi ještě nenastal čas. Spojené státy jsou sice ekonomicky za svým vrcholem, dolar ale stále drží pozici, která je historicky výjimečně silná. A to jsme na konci zvyšování nabídky dolarové likvidity,“ poukazuje ekonom. A dodává, že ve světové ekonomice je nyní patrná velmi neobvyklá kombinace nízkého růstu a neochoty smysluplně oceňovat riziko. Největší obavy ale v Buiterovi vzbuzují nízké investice v americké ekonomice. V jejich důsledku si bude Fed „sedět na rukou“ minimálně do prosince. Platit to bude zejména v případě, že růst je tažen hlavně nižšími cenami ropy.

Zdroj: Izabella Kaminska, FTAlphaville


Čtěte více:

Moskva plánuje nahradit mezinárodní ratingové agentury ruskými
08.04.2015 12:32
Ruská centrální banka (Bank Rossii, BR) plánuje nahradit mezinárodní r...
Růst maloobchodu v eurozóně se zadrhává
08.04.2015 11:13
Dosud velmi slušné zlepšování dynamiky maloobchodních tržeb v eurozóně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.06.2024
13:06Čína varuje, že obchodní spory s EU by mohly vyvolat obchodní válku
12:40Perly týdne: Stále na počátku býčího trhu taženého umělou inteligencí
11:02Trojnásobné čarování v hodnotě 5,5 bilionu dolarů otestuje klid na Wall Street. V pátek vyprší platnost opcí na indexy, jednotlivé akcie a ETF
10:59Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny se v červnu výrazně zhoršila
10:50ČNB: Zahraniční dluh ČR v 1. čtvrtletí stoupl o 230,6 mld. na 4,853 bilionu Kč
10:49České dráhy, a.s.: Oznámení o vydání nové emise dluhopisů
10:15UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o desáté výplatě úrokového výnosu a splacení jmenovité hodnoty dluhopisu
9:22RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodování per rollam
9:09Rozbřesk: Inovační úsilí českých firem pokleslo, proč je to nebezpečné? Česká měna zůstává pod lehkým tlakem
8:51USA nezjistily loni u obchodních partnerů manipulaci s měnou
8:32Trhy nadále sází na snížení sazeb Fedem v červenci, vzestup Paříže jako finančního centra může být ohrožen a futures se pohybují kolem nuly  
7:03UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o první výplatě úrokového výnosu
6:57J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Zveřejnění vnitřní informace
6:56Blinder: Sazby půjdou letos dolů dvakrát
6:54J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Zveřejnění vnitřní informace
20.06.2024
22:02S&P 500 na historickém maximu, Nvidia soupeří s Microsoftem  
17:23Komentář Jakuba Seidlera z ČBA: 25 nebo 50? Rozhodnout může příští čtvrtek tržní nejistota a vývoj koruny
17:22Apple má nyní asi 7 % podíl na celkové kapitalizaci amerického trhu. GM míval i 10 % …
16:24Německý zbrojař Rheinmetall dostal největší zakázku za dobu své existence
16:13Volební vítězství Le Penové ohrozí ve Francii přechod k zelené energii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
FactSet Research Systems Inc (05/24 Q3, Bef-mkt)
1:30JP - CPI, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m