Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

Citi: Evropa a Japonsko americké QE nenahradí, euro stále na jednotce intenzivní péče

08.04.2015 13:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Citi Willem Buiter se domnívá, že globální ekonomický růst se příští rok nedostane na nijak vysoké hodnoty. Před šesti měsíci odhadoval jeho tempo na 3,3 %, před měsícem na 3 % a nyní jen na 2,9 %. „Globální dezinflační tlaky nezmizí. Pohyby měnových kurzů nebudou mít jiný důsledek než redistribuci těchto tlaků od zemí, jejichž měna oslabuje, k zemím, jejichž měna posiluje. Stále se ale zdá, že ve světové ekonomice přetrvává produkční mezera,“ říká ekonom.

Podle Buitera není ve světové ekonomice stále dostatečná poptávková stimulace, která by „trend dezinflace rozbila“. Tento stimulační deficit trvá i přesto, že se 24 centrálních bank snaží o „odtržení měnového kurzu od dolaru tím, že má expanzivnější monetární politiku“. V tuto chvíli se zdá, že existuje pouze několik málo zemí, kde by produkční mezera byla pozitivní. Problém pro růst globální ekonomiky představuje zejména zpomalující tempo růstu rozvíjejících se zemí. Tento proces se týká téměř všech těchto ekonomik. U Číny se podle ekonoma dá navíc čekat další snižování očekávaného růstu.

„Pohybujeme se ve světě, kterému by prospěla další poptávková stimulace. Ta pravděpodobně nepřijde z USA, částečně ji dostáváme z eurozóny, ale jen v omezeném objemu. Může se sice zdát, že 1,1 bilionu eur je velká částka na růst rozvahy centrální banky, ale jde jen o vyvážení poklesu této rozvahy, ke kterému už došlo dříve. Japonsko se snaží, ale rozhodující je, že Fed přestal se zvyšováním likvidity. Tento krok více než vyváží snahu evropské a japonské centrální banky,“ píše ve své poslední analýze Buiter. Své tvrzení opírá o názor, že americké kvantitativní uvolňování je nejefektivnější vlivem pozice, jakou má dolar ve světové ekonomice.

„Dolar je jedinou světovou rezervní měnou, která si toto označení skutečně zaslouží. Euro je stále na jednotce intenzivní péče, o libru se nikdo nestará a pro renminbi ještě nenastal čas. Spojené státy jsou sice ekonomicky za svým vrcholem, dolar ale stále drží pozici, která je historicky výjimečně silná. A to jsme na konci zvyšování nabídky dolarové likvidity,“ poukazuje ekonom. A dodává, že ve světové ekonomice je nyní patrná velmi neobvyklá kombinace nízkého růstu a neochoty smysluplně oceňovat riziko. Největší obavy ale v Buiterovi vzbuzují nízké investice v americké ekonomice. V jejich důsledku si bude Fed „sedět na rukou“ minimálně do prosince. Platit to bude zejména v případě, že růst je tažen hlavně nižšími cenami ropy.

Zdroj: Izabella Kaminska, FTAlphaville


Čtěte více:

Moskva plánuje nahradit mezinárodní ratingové agentury ruskými
08.04.2015 12:32
Ruská centrální banka (Bank Rossii, BR) plánuje nahradit mezinárodní r...
Růst maloobchodu v eurozóně se zadrhává
08.04.2015 11:13
Dosud velmi slušné zlepšování dynamiky maloobchodních tržeb v eurozóně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.08.2025
16:23Přínosy umělé inteligence v praxi: zkušenosti z Národní banky Slovenska
9:30Víkendář: Investiční bubliny, dluhy a krize
09.08.2025
16:11Goldman Sachs: Recese je mimo zorné pole investorů, sázet proti tržnímu momentu je téměř iracionální
9:32Víkendář: Mohou datová centra poškodit ekonomiku?
08.08.2025
17:33Zánik hodnotových akcií
16:21Z Měsíce rovnou na Nasdaq. Vesmírná IPO těží ze zájmu investorů
14:29Make Global Stocks Great Again! Americká cla vrací lesk zahraničním trhům  
13:56Ifo: Hospodářské oživení v Německu nadále brzdí nedostatek zakázek
12:47Perly týdne: Jistota poklesu sazeb a srpnová rally
11:42Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního rejstříku
11:41Zlato dostalo impuls k růstu, zatímco akciové trhy se na směru neshodnou  
11:23Američané nenakupují, přiznal šéf Crocs. Snížený výhled poslal akcie dolů o 30 procent
11:08Eichengreen: Polymarket ukazuje, jak Trump ovlivňuje očekávaný vývoj sazeb a inflace
10:51Nižší deficit, vyšší mzdy: ČNB upravila ekonomickou prognózu pro letošní rok
10:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
10:43Rusinko: Trh práce dále ochlazuje, míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,4 %
10:38ČSÚ potvrdil zpomalení inflace v červenci, potraviny dál zdražují
10:21Letní útlum náborů zvýšil nezaměstnanost za červenec, volná místa dál ubývají
9:05Rozbřesk: Koruna v reakci na ČNB prolomila úroveň 24,50 EUR/CZK
8:48CSG zamíří na burzu, Trump dosadil do Fedu svého ekonomického poradce a Tesla ruší projekt Dojo. Evropské futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data