Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Řecko už víc neunese

Řecko už víc neunese

1.6.2015 6:00
Autor: Redakce, Patria Online

Pokud někdo sleduje vývoj na rozvíjejících se trzích, musí mu být od počátku jasné, že řecká ekonomika není už delší čas schopná snížit poměr dluhu k HDP. Navíc nemá k dispozici flexibilní měnový kurz a netěší se tedy výhody, kterou mají země jako Turecko, Thajsko či dokonce Argentina. Poměr dluhu k HDP tak i přes velmi bolestivé fiskální utahování zůstává na 175 %, nedochází k ekonomickému oživení, pokračuje vybírání vkladů z bank a nezaměstnanost se drží velmi vysoko.

Následující grafy porovnávají vývoj v Řecku s některými rozvíjejícími se ekonomikami. V prvním najdeme vývoj primární rozpočtové bilance, ve druhém zadlužení veřejného sektoru relativně k produktu. Řecko tedy představuje zemi, která dokázala provést největší obrat ve své fiskální politice, ale i přesto míra jeho zadlužení neklesá a drží se na vysokých úrovních. Produkt dále klesá (viz třetí graf), zatímco v zemích jako Turecko či Thajsko roste. A nezaměstnanost v Řecku zůstává na zdaleka nejvyšší úrovni (viz poslední graf) a k jejímu výraznějšímu poklesu nedochází.

reckoswdesw

Dosažení ještě většího fiskálního přebytku je v Řecku, s ohledem na to, jak se vyjádřili voliči v posledních volbách, nepravděpodobné. Z uvedených zemí je pro Řecko posledních let relevantní zejména vývoj v Argentině před patnácti lety. V této zemi nastal kolaps důvěry investorů, přišlo ekonomické utrpení a sociální nepokoje. Přišel default (v grafu vyznačené roky t+2 a t+3), kurz pesa byl uvolněn a vláda zavedla několik kroků, které měly bránit odlivu kapitálu ze země. Kurz pesa nejdříve přestřelil, inflace se dostala na 26 %, ale produkt začal růst. Současná situace je tedy jednoduchá: Porovnání Řecka s některými rozvíjejícími se zeměmi ukazuje, že ekonomické problémy a postoje voličů už neposkytují prostor pro další bolest. Jiné členské země eurozóny si situaci uvědomují a jde jen o to, aby se vybral postup, který přinese jim a Řecku co nejméně bolesti.

Autorem je Simon Quijano-Evans.

Zdroj: BeyondBrics, Commerzbank




Čtěte více:

Je Praha opravdu tak bohatá?
28.5.2015 13:58
Zprávy z Česka se v celostátních německých médiích příliš často nevysk...
Varoufakis: Řecku zbývá poslední měsíc
29.5.2015 12:31
Lhůta pro nalezení dohody mezi Řeckem a mezinárodními věřiteli vyprší ...
Pokles americké ekonomiky - HDP revidován ještě níž
29.5.2015 14:45
První předběžný údaj negativně překvapil tím, že ukázal růst americké ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    1.6.2015 11:43

    Řecko potřebuje růst. A jakkoliv byly škrty potřebné, pro dosažení růstu nestačí. K tomu je potřeba reforem a v tomhle ohledu je Řecko přesně tam, kde bylo v roce 2009. Je to to stejné neefektivní podnikatelské prostředí svázané kvantem nesmyslných předpisů, utopeno v korupci, neefektivním soudnictví, pracovním právu atd atd. Chápu ale, že jak pro řecké tak paradoxně i pro evropské politiky je jednodušší předstírat, že řecké problémy vyřeší půjčky, úrokové sazby a kurzy.
    Vlado
Aktuální komentáře
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data