Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vrhne se Čína na akvizice v Evropě?

Vrhne se Čína na akvizice v Evropě?

06.10.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle chování akciových trhů by se zdálo, že když Čína chytí rýmu, svět dostane chřipku. Problémy na čínském akciovém trhu by ale mohly některým oblastem ve zbytku světa pomáhat. Někteří bankéři například tvrdí, že čínské firmy nechtějí být přehnaně vystaveny rizikům spojeným se zpomalující domácí ekonomikou a klesajícími cenami akcií. Stále více se tak snaží hledat potenciální akviziční cíle v zahraničí. Jejich cílem jsou zejména dobře zavedené společnosti, které mají silnou značku a kvalitní produkt.

Severin Brizay z UBS říká: „Pokud přijde zpomalení, bude přirozené, že se čínské firmy budou snažit o akvizice mimo jejich zemi. Budou se tím snažit o snížení rizik a o geografickou diverzifikaci. My sami jsme doposud nezaznamenali žádný opad zájmu o akvizice v Evropě.“ Podle Brizaye dosáhla letošní celková velikost fúzí a akvizic provedených asijskými společnostmi v Evropě šestinásobku hodnoty akvizic provedených evropskými společnostmi v Asii. Pro evropský trh fúzí a akvizic je to velká vzpruha, protože evropské firmy nejsou často ochotné provádět náročnější transakce.

Klíčovou roli hraje v popsaném vývoji i slabé euro, které pro zahraniční zájemce zlevňuje evropské firmy. Tito zájemci se ale zároveň musí domnívat, že někdy v budoucnu dojde na měnových trzích k obratu, který zajistí růst hodnoty eurových tržeb vyjádřených v jejich domácí měně. Evropské firmy jsou pak atraktivní i díky jejich valuacím, které leží ve srovnání s valuacemi v USA relativně nízko. Americké trhy mají totiž od těch evropských za sebou dlouhý růst.

Někteří politici a někdy dokonce i investoři varují před negativním dopadem nákupů domácích firem zahraničními investory. Zkušenosti jsou ale spíše opačné. Příkladem může být italská společnost Pirelli. Tu letos koupila čínská společnost ChemChina za 7,7 miliardy dolarů a otevřela jí asijské trhy způsobem, který byl dříve pro nezávislou firmu téměř nemyslitelný.

Příliv peněz z Číny do Evropy není ale ani zdaleka jistý. Za prvé je jasně patrný odklon od platby hotovostí směrem k platbě formou vlastních akcií. Propad čínského akciového trhu ale čínským firmám ztěžuje placení vlastními akciemi. Čínské firmy jsou navíc zvyklé na relativně rychlý růst, na Evropu tak mohou hledět s despektem a namísto toho mohou hledat na jiných rozvíjejících se trzích. Atraktivní může být například Indie, která se kvůli zpomalení Číny může stát nejrychleji rostoucí ekonomikou na světě. Zájem čínských investorů může přitahovat i Indonésie. Konkurenci pro Evropu představují samozřejmě i Spojené státy, kde se ekonomický růst pohybuje blízko potenciálu.

„Čínští investoři mají obvykle mnohem dlouhodobější výhled než investoři z Evropy či Velké Británie. Mají v tom za sebou 5000 let historie,“ míní Peter Seah ze singapurské banky DBS. Domnívá se proto, že k žádné skokové změně v toku investic z Číny do Evropy nedojde. Transakcím pak podle něho napomáhají užší vztahy mezi vládami jednotlivých zemí, protože čínské firmy se na ně při svých investicích často spoléhají. Takové vztahy totiž podle nich podporují vzájemnou důvěru a budují prostředí, ve kterém se mohou soukromé společnosti lépe pohybovat.

Autorem je Tim Wallace.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Německo: Průmyslové objednávky nečekaně propadly, na vině země mimo EMU
06.10.2015 8:40
Z německé ekonomiky přišla dnes ráno nepříjemná zpráva v podobě statis...
Fiat ucítil krev a tak nabízí majitelům VW slevy - vypukne v Evropě cenová válka?
06.10.2015 9:10
Kauza Volkswagen nekončí. Naopak, zdá se, že má nové epizody, které mo...
Tsipras: Umazání části řeckého dluhu je nevyhnutelné
06.10.2015 10:31
Oddlužení Řecka je naprosto nezbytné, pokud se má krizí zasažená země ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.01.2021
12:37Valuace dot-com éry vyvolávají strach z bubliny u ESG fondů
11:20Akcie se zvedají, koruně pomohl výhled sazeb  
11:03Guvernér ČNB Rusnok: ČNB letos může zvýšit sazby jednou, dvakrát, či vůbec
10:52Fels: Evropa v další recesi, USA porostou o 7 %, Čína utahuje
9:04Rozbřesk: Tuzemský průmysl zachraňuje ekonomiku před propadem
8:49Evropské burzy čeká zřejmě opatrný začátek. Dolar roste  
8:49PFNonwovens zveřejnila návrh rozhodnutí valné hromady o nuceném přechodu akcií na hlavního akcionáře
8:48PFNonwovens a.s. : Návrh rozhodnutí o schválení nuceného přechodu účastnických cenných papírů, 26.1.2020 zahájení procesu hlasování
8:30Americkou ministryní financí byla potvrzena Janet Yellenová
8:18Švýcarská banka UBS více než zdvojnásobila čtvrtletní zisk
25.01.2021
22:03Nevýrazný start do nového týdne, Gamestop se může zapsat do učebnic o spekulacích  
17:50Tři trochu přehlížené rysy čínské ekonomiky
17:42Akcie odpoledne rychle padají, peníze rotují do dluhopisů  
16:29I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
16:12Moderna hlásí účinnost své vakcíny proti mutaci z Británie a JAR
15:09Odhad výsledků O2: Zisk ve 4Q zřejmě lepší, výnosy zhruba nastejno  
13:412021 jako opak roku 2020
12:23Týdenní výhled: Virus vs fiskální podpora  
11:53UNICAPITAL Invest III a.s. - Oznámení o výplatě úrokových výnosů
11:36Ifo: Podnikatelská nálada v Německu je nejslabší za půl roku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (12/20 Q4, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Boston Properties Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
General Electric Co (12/20 Q4)
Johnson & Johnson (12/20 Q4, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (12/20 Q4, Aft-mkt)
Microsoft Corp (12/20 Q2, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Novartis AG (12/20 Q4, Bef-mkt)
Polaris Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Prologis Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Raytheon Technologies Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Rockwell Automation Inc (12/20 Q1, Bef-mkt)
Starbucks Corp (12/20 Q1, Aft-mkt)
Texas Instruments Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
UBS Group AG (12/20 Q4, Bef-mkt)
13:00American Express Co (12/20 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/20 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board