Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Brazílie musí přestat s prokrastinací, politické uklidnění nestačí

Brazílie musí přestat s prokrastinací, politické uklidnění nestačí

7.12.2015 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Většina z nás se určitě shodne na tom, že Brazílie prochází hlubokou krizí. Shoda na jejích příčinách už je ale menší. Pro řadu lidí leží prvotní příčina v politické oblasti a řešení tudíž spočívá také zde. Jde o optimistický pohled, který předpokládá, že pokud se uklidní politická situace, stačí už relativně mírné změny a vrátí se důvěra investorů. Tento názor se opírá o zkušenosti z období po roce 2000 a po roce 2010. Tehdy se dařilo snižovat míru chudoby a zvyšovat spotřebu. Bylo to ale také období rostoucích cen komodit a přílivu kapitálu. Řada analytiků z Brazílie i ze zahraničí se domnívala, že z Brazílie se už brzy stane vyspělá země a dávali ji za vzor udržitelného rozvoje.

Tuto udržitelnost testovala globální finanční krize. V zemi ale převládl pocit apatie a malé kritičnosti vůči populistické politice, snahy o potřebné reformy slábly. K tomu existují jasné důkazy toho, že dlouhodobé problémy jsou symptomem poklesu potenciálního produktu. Brazílie totiž čelí významným strukturálním překážkám, které jí brání dosáhnout vyššího tempa růstu. První a zřejmě nejdůležitější z nich souvisí s demografickým vývojem. Brazílie se blíží konci pozitivního demografického cyklu, který úplně skončí někdy v polovině dvacátých let. Přitom ani doposud nebyla schopna z dosavadního pozitivního demografického vývoje těžit. Reálné mzdy totiž rostly, míra úspor se snižovala a firmy konkurenceschopnost ztrácely namísto toho, aby ji zvyšovaly. K tomu přidejme prudký růst výdajů na sociální zabezpečení a na zdravotní péči.

Druhou strukturální brzdou je deindustrializace spojená s málo produktivním sektorem služeb, mizerným stavem infrastruktury, lidského kapitálu, nízkými investicemi do inovací a rozvoje technologií a s dominancí sektoru materiálů. Třetím negativním strukturálním faktorem je velmi nízký zájem o uzavírání obchodních a investičních dohod. Ten udělal z Brazílie jednu z nejuzavřenějších ekonomik na světě a izoloval ji od globálních výrobních vertikál.

Není tedy pravděpodobné, že by zlepšení v politické oblasti a schválení fiskálních opatření navrhovaných vládou mohlo výrazně zlepšit celkový ekonomický výhled země. Pro dosažení rychlejšího růstu musí Brazílie provést hluboké reformy, které zvýší produktivitu a konkurenceschopnost a podpoří investice. K tomu je nutno zmenšit státní správu a zároveň zvýšit její efektivitu. Nutná je zvýšená transparentnost vládních institucí a jejich zaměření na strategický rozvoj země. Chytré intervence jsou nutné v oblastech, jako je zdravotní péče, technologie, sociální politika a infrastruktura.

Brazílie měla už dávno použít nový model rozvoje. Čím déle bude prokrastinovat a zavírat oči před nutností změn, o to větší budou výzvy, kterým bude nakonec čelit. Politický konsenzus je jistě faktorem, který pomůže. K dosažení lepších zítřků ale stačit nebude.

Autorem je profesor ekonomie Jorge Arbache z University of Brasília.

Zdroj: BeyondBrics

 


Čtěte více:

ECB snížila depozitní sazbu, euro dál prudce sílí, ECB nezvýšila nákupy aktiv
3.12.2015 13:56
Eurodolar nervózně vyčkával na jednání ECB a vystřelil vzhůru ještě pá...
SuperMario z ECB zklamal - implikace pro ČNB & CZK
3.12.2015 15:18
Obecně lze říci, že obezřetnější postoj tentokrát v ECB zvítězil. Cent...

Váš názor
  •  
    7.12.2015 19:15

    No a teď už zbývá jen jediné, najít ten správný okamžik, kdy do Brazílie poslat investiční peníze. Mí klienti už dávno nakupují a to i brazilské akcie. Cena je teď víc než úžasná. Ale jestli to fakt nechcete řešit a přesto byste rádi do Brazílie investovali, zkuste projekt jakbytbohaty (tečka) cz. Třeba najdete inspiraci.
Aktuální komentáře
18.11.2018
14:34VW investuje přes bilion korun do elektromobilů a dalších technologií
9:20Česko uctilo 17. listopad. Ceny Paměti národa dostali političtí vězni a přeživší holokaustu
8:04Víkendář: Jak bojovat s agresivitou čínského státního kapitalismu
17.11.2018
16:20Bloomberg: Čtvrteční propad libry byl jen předehrou
8:15Víkendář: Směrem k nacionalistickému žebráctví a vydírání Evropy
16.11.2018
22:02Nvidia před víkendem ztratila pětinu hodnoty
17:48Konec kryptohorečky poslal tržby Nvidia strmě dolů (komentář analytika)  
17:40Vrací návrh brexitové dohody Britům kontrolu?
17:36O2 překvapuje pokračujícím poklesem, Nvidia padá o 17 procent  
17:01Konec týdne s nejistým směrem. Zásah dostaly polovodiče i dolar  
16:53Galerie KODL představuje mimořádná umělecká díla
16:48Technická analýza: Euro dobývá ztracené pozice
16:12Marek Trúchly: Poklesy na O2 využíváme spíše k nákupu (video)
15:09Volkswagen (-3 %) přesune do Kvasin výrobu vozů Passat
14:39Čínské lákadlo, americká rozštěpenost a naše citlivost
12:31Perly týdne: Piketty proti českému miliardáři, bitcoinová trampolína a u nás nové volby
11:14Výhled Applied Materials výrazně zaostává za konsensem (komentář analytika)  
11:10Fed nyní zvyšuje sazby, ale nakonec se vrátí ke kvantitativnímu uvolňování
10:39Libra se po pádu konsoliduje, koruna dál balancuje kolem 26,00  
9:42Ceny průmyslových výrobců v říjnu vzrostly nejvíc od ledna 2012

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data