Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Brazílie musí přestat s prokrastinací, politické uklidnění nestačí

Brazílie musí přestat s prokrastinací, politické uklidnění nestačí

07.12.2015 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Většina z nás se určitě shodne na tom, že Brazílie prochází hlubokou krizí. Shoda na jejích příčinách už je ale menší. Pro řadu lidí leží prvotní příčina v politické oblasti a řešení tudíž spočívá také zde. Jde o optimistický pohled, který předpokládá, že pokud se uklidní politická situace, stačí už relativně mírné změny a vrátí se důvěra investorů. Tento názor se opírá o zkušenosti z období po roce 2000 a po roce 2010. Tehdy se dařilo snižovat míru chudoby a zvyšovat spotřebu. Bylo to ale také období rostoucích cen komodit a přílivu kapitálu. Řada analytiků z Brazílie i ze zahraničí se domnívala, že z Brazílie se už brzy stane vyspělá země a dávali ji za vzor udržitelného rozvoje.

Tuto udržitelnost testovala globální finanční krize. V zemi ale převládl pocit apatie a malé kritičnosti vůči populistické politice, snahy o potřebné reformy slábly. K tomu existují jasné důkazy toho, že dlouhodobé problémy jsou symptomem poklesu potenciálního produktu. Brazílie totiž čelí významným strukturálním překážkám, které jí brání dosáhnout vyššího tempa růstu. První a zřejmě nejdůležitější z nich souvisí s demografickým vývojem. Brazílie se blíží konci pozitivního demografického cyklu, který úplně skončí někdy v polovině dvacátých let. Přitom ani doposud nebyla schopna z dosavadního pozitivního demografického vývoje těžit. Reálné mzdy totiž rostly, míra úspor se snižovala a firmy konkurenceschopnost ztrácely namísto toho, aby ji zvyšovaly. K tomu přidejme prudký růst výdajů na sociální zabezpečení a na zdravotní péči.

Druhou strukturální brzdou je deindustrializace spojená s málo produktivním sektorem služeb, mizerným stavem infrastruktury, lidského kapitálu, nízkými investicemi do inovací a rozvoje technologií a s dominancí sektoru materiálů. Třetím negativním strukturálním faktorem je velmi nízký zájem o uzavírání obchodních a investičních dohod. Ten udělal z Brazílie jednu z nejuzavřenějších ekonomik na světě a izoloval ji od globálních výrobních vertikál.

Není tedy pravděpodobné, že by zlepšení v politické oblasti a schválení fiskálních opatření navrhovaných vládou mohlo výrazně zlepšit celkový ekonomický výhled země. Pro dosažení rychlejšího růstu musí Brazílie provést hluboké reformy, které zvýší produktivitu a konkurenceschopnost a podpoří investice. K tomu je nutno zmenšit státní správu a zároveň zvýšit její efektivitu. Nutná je zvýšená transparentnost vládních institucí a jejich zaměření na strategický rozvoj země. Chytré intervence jsou nutné v oblastech, jako je zdravotní péče, technologie, sociální politika a infrastruktura.

Brazílie měla už dávno použít nový model rozvoje. Čím déle bude prokrastinovat a zavírat oči před nutností změn, o to větší budou výzvy, kterým bude nakonec čelit. Politický konsenzus je jistě faktorem, který pomůže. K dosažení lepších zítřků ale stačit nebude.

Autorem je profesor ekonomie Jorge Arbache z University of Brasília.

Zdroj: BeyondBrics

 


Čtěte více:

ECB snížila depozitní sazbu, euro dál prudce sílí, ECB nezvýšila nákupy aktiv
03.12.2015 13:56
Eurodolar nervózně vyčkával na jednání ECB a vystřelil vzhůru ještě pá...
SuperMario z ECB zklamal - implikace pro ČNB & CZK
03.12.2015 15:18
Obecně lze říci, že obezřetnější postoj tentokrát v ECB zvítězil. Cent...

Váš názor
  •  
    07.12.2015 19:15

    No a teď už zbývá jen jediné, najít ten správný okamžik, kdy do Brazílie poslat investiční peníze. Mí klienti už dávno nakupují a to i brazilské akcie. Cena je teď víc než úžasná. Ale jestli to fakt nechcete řešit a přesto byste rádi do Brazílie investovali, zkuste projekt jakbytbohaty (tečka) cz. Třeba najdete inspiraci.
Aktuální komentáře
27.01.2021
23:12Zisk Facebooku ve čtvrtletí stoupl o 52,7 procenta
23:01Tržby Applu se poprvé přehouply přes 100 miliard dolarů
22:40Zisk Tesly na konci pozoruhodného roku zaostal za odhady, akcie -3,7 %
22:12Wall Street zaznamenala největší pokles od října, S&P 500 -2,6 %  
22:05Komentář Jana Čermáka: Fed o útlumu expanze neuvažuje a bubliny na trzích nevidí
20:24Fed zachovává svoji podporu ekonomice, zmiňuje slábnoucí zotavování
17:46Akcie padají, dolar sílí, čeká se na Fed  
17:33Proč se ceny akcií již desetiletí odtrhávají od zisků?
16:16Ministerstvo doporučilo přerušit očkování na covid první dávkou
16:06Rosenberg: Tohle není o inflaci, ale o pádu do deflace v japonském stylu
15:53Havlíček: Čínu jako dodavatele Dukovan vylučují všechny strany
15:43Německá vláda zhoršila výhled růstu ekonomiky na tři procenta
14:07GameStop. Zvítězí hedge fondy, nebo dav z WallStreetBets?
13:31Boeing prodělal rekordních 11,9 miliardy dolarů. Evropští regulátoři ale vracejí 737 MAX do vzduchu
12:53AMD profituje ze zájmu o procesory EPYC  
12:19MakroMixér Jana Bureše a Roberta Břešťana: Ekonomika, koruna a covidové (ne)naslouchání. Hostem ekonom Filip Matějka
11:05Čísla jako víno: Microsoft těží z růstu cloudu a konzole Xbox  
10:52Havlíček: Stát by mohl stavbu v Dukovanech financovat sám
10:30Koruna atakuje 26,00, euro slábne, akciové trhy jsou nerozhodné  
10:11Česká zbrojovka, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 11. výnosové období dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Comcast Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Dow Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Christian Dior SE (12/20 Q4)
JetBlue Airways Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Mastercard Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
McDonald's Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
MSCI Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Northrop Grumman Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Southwest Airlines Co (12/20 Q4)
STMicroelectronics NV (12/20 Q4, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (12/20 Q4, Bef-mkt)
United States Steel Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Visa Inc (12/20 Q1, Aft-mkt)
Western Digital Corp (12/20 Q2, Aft-mkt)
Xilinx Inc (12/20 Q3)
8:00Wizz Air Holdings Plc (12/20 Q3)
13:00Altria Group Inc (12/20 Q4)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:05Mondelez International Inc (12/20 Q4)