Loňské léto bylo ve znamení nekonečných vyjednávání o budoucnosti Řecka. Vláda premiéra Tsiprase absolvovala bezpočet debat s mezinárodními věřiteli a situaci nevyřešilo ani referendum. Atény se však po úmorné anabázi dohodly s věřiteli na přechodném plánu a krach řecké ekonomiky byl (dočasně) zažehnán.
Aktuálně patří aténská burza mezi nejrychleji rostoucí trhy v Evropě, loňská krize a riziko Grexitu se zdají být při pohledu na výkonnost řeckých akcií pohřbeny v minulosti. Řecké cenné papíry včera vystoupily na letošní maximum, impulsem byla zpráva o začátku jednání, která by měla vést ke zmírnění dluhové zátěže.
Hlavní index aténské burzy ASE posílil od únorového dna o více než 41 % (viz graf) a s přehledem překonal ostatní regionální benchmarky.
Naděje na restrukturalizaci řeckého dluhu živí opatrný optimismus, který se přelil také na dluhopisový trh. Desetiletý výnos státních bondů se od poloviny února snížil o impozantních 35,4 % (-400 bps) na aktuální úroveň okolo 7,5 %. Ještě dramatičtější propad výnosů zaznamenaly dluhopisy s kratší splatností. Kupón 3Y bondu od února propadl o více než polovinu (-800 bps) na 7,6 %. Právě dluhové cenné papíry na krátkém konci výnosové křivky citlivěji reagují na pokrok ohledně vyjednání o řeckém dluhu.
Dlouhodobá perspektiva řeckého trhu však příznivá není, slabé (makro)ekonomické fundamenty limitují růstový potenciál a dosavadní rally již patrně ztrácí dech.
Dnes řecká burza část naakumulovaných svých zisků odevzdává (index ASE -0,9 %), nedaří se většině sektorů. V čele poklesu stojí sektor zdravotní péče, následovaný spotřebním zbožím a utilitami.