Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Válka proti uhlí“ a zavádějící investiční úvahy

„Válka proti uhlí“ a zavádějící investiční úvahy

12.07.2016 10:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Nikdy mě nepřestane udivovat, jak lidé kvůli svým vlastním zájmům masírují fakta, nebo je záměrně opomíjejí. Platí to i o světě investic, kde podobné zájmy vedou jiné ke ztrátovým investicím. Měli bychom tak být schopni rozpoznat, kdy někdo jen sleduje vlastní cíle a šíří kvůli tomu do světa nesmysly. Naposledy jsem si to připomněl, když jsem četl analýzu od American Action Forum. Ta tvrdí, že ještě před pěti lety byla tržní hodnota pěti největších společností těžících uhlí 35 miliard dolarů. Tato hodnota se ale od té doby snížila o 99 % a řada těžařů také zbankrotovala. A co je příčinou? Podle zmíněné analýzy je odpověď jasná: Regulace.

Vysvětlení je to zajímavé, včetně tvrzení, že „válka proti uhlí“ nás stála 312 miliard dolarů. Podívejme se ale na další faktory, které přispěly k pádu uhelných společností. V první řadě to je levný zemní plyn. Uhelné elektrárny byly tahounem americké ekonomiky po většinu minulého století. Elektrárny ale začaly stále více využívat zemní plyn, který je ekologičtější a levnější. Nižší náklady souvisejí i s jeho dopravou. Ke snížení jeho ceny pak přispěl boom frakování. Tento trend bude pravděpodobně sílit. Pro uhelné společnosti samozřejmě není moc dobré, když jejich největší zákazník přechází na jiný zdroj paliva (v roce 2014 spotřebovaly elektrárny 92,8 % uhlí vytěženého v USA).

K pádu těžebních společností přispěly i jejich vysoké dluhy. Například Peabody Coal, která je s 19% podílem na trhu největší uhelnou společností v USA, vyhlásila na počátku roku úpadek na základě kapitoly 11. Přispěly k tomu i její dluhy spojené s akvizicí australské společnosti MacArthur Coal. Stejný osud potkal rovněž druhou největší společnost na trhu Arch Coal a i v tomto případě hrály velkou roli chybné akvizice provedené těsně před kolapsem ceny uhlí.

Dalším důležitým faktorem je zvýšené používání tzv. čistých zdrojů energie, které nahrazují uhlí. To je naopak z hlediska životního prostředí značně škodlivé a nese sebou mnoho negativních externalit. Spousta států se právě z toho důvodu snaží jeho používání omezovat. Úpadek těžebních společností a celého odvětví je tak odrazem celé řady sil a regulace představuje pouze jednu z nich. Navíc je plně namístě, protože používání uhlí poškozuje životní prostředí a naše zdraví. Realita je taková, že tento zdroj energie prohrává s konkurenčními zdroji, jako je levnější zemní plyn či solární a větrná energie. A velkou roli v tomto úpadku hrají i vysoké dluhy, které sebou přinesly chybné akvizice.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Krugman: Skutečné ekonomické škody napáchané Brexitem
11.07.2016 17:00
Brexit je podle mého názoru tragickou událostí, která přinese dlouhodo...
Výsledková sezóna v Evropě – firemní kalendář pro 2Q16
11.07.2016 11:18
Druhé čtvrtletí tohoto roku se na globálních finančních trzích neslo v...
Výsledková sezóna v USA - firemní kalendář pro 2Q16
11.07.2016 12:30
Se začátkem července přichází tradiční start maratonu firemních výsled...
Projevy členů FED, maloobchod v USA, zasedání BoE, výsledková sezóna v USA … týdenní výhled
11.07.2016 14:00
V následujících dnech promluví celá řada zástupců Fedu, kteří by měli ...
OECD pozastaví vydávání měsíčního výhledu, na vině je Brexit
11.07.2016 13:36
Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) pozastaví do zá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data