Společnost oznámila ve čtvrtek večer už 19. kvartál nižších tržeb v řadě. Mírný meziroční pokles o 1,5 % je vrátil na 21,8 mld. USD, což je i tak podle Jána Hladkého, analytika Patria Finance, pořád nad očekáváním trhu. „Problém je, že bez akvizic by byl tento ústup pravděpodobně ještě o 200 bps nižší,“ doplnil Ján Hladký.
Ze zveřejněných výsledků hospodaření se dá podle Jána Hladkého také vyčíst zúžení hrubé marže na 51 %, která trpí přesunem k předplatitelskému cloudovému modelu. „Čistý zisk na akcii opět potáhly nižší daňové poplatky a příjmy z duševního vlastnictví. Díky tomu si v tomto kvartálu polepšil o 3,5 %, čímž lehce předčil tržní konsensus (5 USD proti 4,9 USD).“ Konstatoval Ján Hladký.
Management oznámil výhled čistého zisku pro rok 2017 na 13,8 USD a tedy mírný 1,5% posun vzhůru proti roku 2016. Zároveň tak předběhl tržní odhad stanovený o 6 centů níž. Podle divizí se zlepšení (i to jen lehkého) dočkaly jen dvě: Cognitive Solutions a Technology Services and Cloud Platforms. CS vyvíjí a dodává software založený na nižším stupni umělé inteligence.
V tomto kvartálu narostl o 1,5 % meziročně na 5,3 mld. USD, avšak zejména díky akvizicím a chybí tedy organický růst. TSCP zase poskytuje technická řešení pro klienty a v posledním čase se snaží protlačit na cloudový trh, jenž by měl mít dle v roce 2018 hodnotu až 400 mld. USD. Tato divize si polepšila o 1,7 % meziročně na 9,3 mld. USD. „Napříč všemi divizemi rostly cloudové služby až o 33 %,“ uvedl k tomu Ján Hladký. Podle něj je Global Business Services, poskytující byznys Consulting, již tradiční brzdou tržeb, tentokrát sklouzl o 4 % meziročně na 4,1 mld. USD. „Zásah dostala také divize Systems (hardware), která „sjela“ o 12,5 % na 2,5 mld. USD,“ upřesnil Ján Hladký.
„Cloudová řešení podávají nadále skvělý výkon, avšak nestačí vyvážit propad tradičních služeb, které trpí nedostatkem zájmu od klientů. Úpis nových zakázek se snížil o 8 % a nedokončená práce poklesla o 2 %. Rozvíjející se cloudový trh navíc překypuje konkurencí (např. a Intel), která se snaží „urvat kus koláče“ a tlačí ceny dolů. Pro stabilizaci hrubé marže bude do budoucna zapotřebí dalších reinvestic. Akcie po uzavření trhu klesají o 2 %,“ zhodnotil dopad výsledků na vývoj akcií Ján Hladký.