Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Renminbi a jen mohou letos prudce oslabit. Jaký by byl dopad na Evropu a USA?

Renminbi a jen mohou letos prudce oslabit. Jaký by byl dopad na Evropu a USA?

31.1.2017 10:33
Autor: Redakce, Patria Online

Je možné, že japonský jen a čínské renminbi v letošním roce prudce oslabí. V případě jenu by byla příčinou japonská monetární politika zaměřená na stabilizaci dlouhodobých sazeb. O tuto stabilizaci se Japonská centrální banka BoJ snaží proto, aby zabránila krizi veřejných financí a krizi bankovní (banky totiž mají ve svých portfoliích velké množství vládních dluhopisů).

První graf popisuje vývoj objemu vládních dluhopisů držených japonskými institucionálními investory a bankami. Druhý obrázek se zaměřuje na objem vládních obligací držených centrální bankou a na vývoj monetární báze:

japbonds

V případě renminbi by jeho prudká depreciace v letošním roce byla důsledkem odlivu kapitálu z Číny. Jeho anualizovaný tok je zobrazen v prvním z následujících dvou grafů, ve druhém vidíme vývoj devizových rezerv Číny (v absolutní hodnotě a v meziměsíčních změnách):

kapflows


Jaký dopad by oslabení těchto dvou měn mělo na Asii, eurozónu a Spojené státy? Pro asijské země by šlo o velmi negativní vývoj. V mnoha oblastech totiž konkurují firmám jak z Japonska, tak z Číny. Oslabení tamních měn by snížilo konkurenceschopnost výrobců z jiných asijských zemí. Cenová elasticita exportů těchto zemí je navíc podle našich odhadů poměrně vysoká, ovšem opak platí o exportech z USA a eurozóny.

U Spojených států by se dokonce dalo očekávat, že oslabení jenu by pro ně bylo vcelku pozitivní, protože by se výrazněji nedotklo amerických exportů směřujících do Japonska a navíc by došlo ke zlevnění dovozů z této země. U eurozóny by byla situace podobná. Ovšem v případě oslabení renminbi je situace jiná a USA i eurozóna by utrpěly poklesem zahraničního obchodu s Čínou.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Zvířecí pudy utržené ze řetězu
16.1.2017 19:54
Konec minulého roku přinesl u řady finančních a ekonomických grafů pru...
Co může nyní poslat trhy do kolen
20.1.2017 20:40
Připadá mi, že pokud něco zasadí trhům a ekonomice znatelnou ránu, nej...
V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
23.1.2017 17:56
Měnové trhy to mají obvykle hodně složité, protože se do nich rychle ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
10:30UK - Harmonizovaný CPI, m/m
14:30USA - Empire State Manufacturing index