Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mají akcie amerických bank už to nejlepší za sebou?

Mají akcie amerických bank už to nejlepší za sebou?

14.06.2017 7:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie dvou největších amerických bank JPMorgan Chase & Co. a Bank of America prošly minulou středu prudkou korekcí. Jejich vedení totiž informovalo, že příjmy z obchodování ve druhém čtvrtletí tohoto roku klesnou meziročně minimálně o 10 %. Oslabení akcií se nevyhnulo ani dalším bankám jako Goldman Sachs Group, Citigroup a Morgan Stanley, u nichž trading také představuje významný zdroj příjmů.

Investoři sice nečekali nějaký optimistický výhled, ale informace z vedení bank byla překvapivě temná. I přesto se však zdá, že reakce trhu byla přehnaná. Na pokles příjmů z tradingu ukazuje již nějaký čas menší objem nových emisí a celkově nižší objemy obchodování. Nyní je tento pokles v podstatě jistotou a situaci nezachrání ani vyšší zobchodované objemy na dluhopisovém trhu. Ty totiž generuje zejména segment vládních obligací, kde obchody nejsou tak ziskové jako v případě korporátních obligací.

Klíčovým tahounem příjmů z tradingu je volatilita a nepotřebujeme Sherlocka Holmese, abychom viděli, že index volatility klesl na nejnižší úrovně od počátku roku 2007. Druhé čtvrtletí tohoto roku bude navíc srovnáváno s druhým čtvrtletím roku 2016, kterému dominoval nečekaný výsledek hlasování o brexitu.

Já se ale stále domnívám, že i přes neuspokojivý vývoj v oblasti tradingu existuje několik důvodů, proč by si americké banky měly vést dobře. V první řadě nás čeká další růst sazeb. A řada bankéřů se začíná klonit k názoru, že uvolnění regulace finančního sektoru nemusí vyžadovat změnu zákona.

Například finanční ředitelka JPMorgan Marianne Lake minulý týden uvedla, že vzrostla pravděpodobnost uvolnění pravidel zátěžových testů, kterým jsou velké banky podrobovány a které ovlivňují jejich dividendovou politiku. Pokud by k tomu skutečně došlo, banky budou schopny svým akcionářům vracet více peněz na dividendách i odkupech. To by samo o sobě mělo v investorech budit nadšení, protože takový krok by se projevil i v návratnosti kapitálu.

Následující graf ukazuje dlouhodobý vývoj indexu volatility. Jak bylo zmíněno, jeho hodnoty se v poslední době pohybují na minimech naposledy zaznamenaných na počátku roku 2007. Jde o jeden z hlavních faktorů, který negativně ovlivňuje příjmy velkých bank z tradingu:

Překlad: 


Autor: Gillian Tan


(Zdroj: Bloomberg Gadfly)

 
 
 
 

Čtěte více:

Proč bojujeme v dávno skončených ekonomických válkách a mzdy moc nerostou?
10.04.2017 18:02
Ve vyspělých zemí jasně převládá názor, že největší ekonomickou pohrom...
Jak zvýšit příjmy? Přes bohaté a akvizice, radí privátní banky z Asie
22.04.2017 11:19
Privátním bankéřům v Asii se opravdu daří. Aktiva investorů, která svě...
Švýcarský kandidát na nejpodivnější akcii na světě
02.05.2017 19:11
Občas narazím na nějaký titul, který by mohl být kandidátem na nejpodi...
Čtveřice největších bank vydělala 12 mld. Kč, o dvě miliardy více
12.05.2017 15:55
Čtyřka největších bank v ČR v prvním čtvrtletí 2017 vydělala zhruba 12...
Hra o velké americké banky. Dojde znovu k oddělení investičních divizí od bankovních?
22.05.2017 14:31
Velké americké banky stojí před rozhodnutím, zda budou muset oddělit s...
Bitcoin za sebou má letos už třetí korekci. Hnaly kryptoměnu vzhůru zprávy z Číny?
29.05.2017 16:47
Hned poté, co se bitcoin minulý čtvrtek dotkl podle dat serveru Coinde...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university