Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co nyní říká Dow teorie o konci býčího trhu

Co nyní říká Dow teorie o konci býčího trhu

04.09.2017 6:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Skončil býčí trh na americkém akciovém trhu sedmého srpna, když indexy Dow Jones Industrial Average a S&P 500 uzavřely na historických maximech? Takzvaná Dow teorie poskytuje nejednoznačnou odpověď. Zdá se však, že býci by si přece jen měli dát pauzu, píše Mark Hulbert na webu Marketwatch. Tato teorie je nejstarším nástrojem sloužícím k časování trhu a stále ji používá řada investorů. Před sto lety ji vytvořil William Peter Hamilton, který v té době pracoval pro Wall Street Journal.

Richard Moroney z Dow Theory Forecasts tvrdí, že sektor dopravy, který je citlivý na ekonomický cyklus, působí jako vedoucí indikátor. Varuje investory před horšící se ekonomickou situací a před obratem v ziskovosti. Moroney a další lidé, kteří používají Dow teorii, se nyní stále domnívají, že býčí trh bude pokračovat. Důvod je prostý: Na to, aby akciový trh obrátil, musí být podle této teorie naplněny tři podmínky, teprve poté jde o jasný medvědí signál. A z těchto tří podmínek nebyla ještě naplněna ani ta první. Jde o následující:

Za prvé, indexy Dow Jones Industrial Average a Dow Jones Transportation Average musí projít „významným“ poklesem poté, co bylo dosaženo jejich nových maxim. Pokles musí být významný jak svou velikostí, tak dobou trvání.

Za druhé, po popsané korekci musí proběhnout rally, během které ale alespoň jeden z indexů nedokáže překonat předchozí maxima.

Za třetí, oba indexy musí následně klesnout pod minima, kterých bylo dosaženo v prvním bodě.

Neexistuje přesná definice toho, co je významný pokles, o kterém se hovoří v prvním bodě. Podle některých investorů a Hamiltona samotného by mělo jít o pokles trvající alespoň tři týdny a měl by dosahovat alespoň třetinu předchozího pohybu indexu. Podle této interpretace se naplnění této podmínky ani zdaleka neblížíme.

Jedním z lidí, kteří teorii používají a které pozorně sleduji, je Jack Schannep. Ten tvrdí, že dnešní trh je rozkolísanější a věci se mění rychleji. Za významný pohyb indexů bychom tak měli považovat i menší změny. V jeho verzi tak Dow teorie počítá i s 3% oslabením trhu během desetidenní periody. Ani takto citlivě nastavené měřítko ovšem nenaznačuje, že by byl zmíněný první bod naplněn.

Proč tedy tolik investorů prohlašuje, že sedmého srpna bylo dosaženo vrcholu býčího trhu? Z pohledu kontrariána představuje toto jejich přesvědčení jen další býčí signál. I moje vlastní indikátory sentimentu na trhu ukazují, že nyní panuje zdravá dávka skepse. Pravděpodobnost, že býčí trh ještě nekončí, to jen zvyšuje.

 
 

Čtěte více:

Přinese třetí čtvrtletí změnu v cenách akcií? Fidelity Int. říká, že býčí trh, zvláště po výsledcích za 2. čtvrtletí, vydrží
18.07.2017 13:47
Jak dlouho ještě vydrží současná valuace akcií na globálních trzích? A...
Dow Jones udržel 22000 bodů. Tesla po výsledcích +6,5%
03.08.2017 22:00
Americké akciové trhy uzavřely obchodování v červených číslech. Dow Jo...
Dow Jones na nových maximech; vyššímu růstu akcií bránil silný dolar
04.08.2017 22:00
Americké trhy v závěru týdne mírně rostly po silných číslech z trhu pr...
Jak definovat býčí a medvědí trh a pomoci investorům se rozhodnout?
24.08.2017 12:41
Obecně se tvrdí, že medvědí trh nastává, když se hlavní akciové indexy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university