Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká břidlice: Meze ropné supervelmoci

Americká břidlice: Meze ropné supervelmoci

23.10.2018 6:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Historie amerického průmyslu s nekonvenční ropou je krátká a dramatická. Za pouhou dekádu zažila tato země rozšíření inovativních technologií na těžbu ropy a zemního plynu z jílovité břidlice, odstranění několik desetiletí platného zákazu na vývoz ropy, propad cen, který málem tento průmysl zdecimoval, a teď zlepšení těchto cen. Příští rok bude boom s nekonvenční ropou tvořit největší přírůstek ropné produkce USA od té doby, co jej Mezinárodní energetická agentura (IEA) začala sledovat. Amerika je nyní největším světovým producentem ropy před Saúdskou Arábií a Ruskem.

Kroky Ameriky jsou čím dál markantnější, protože se shodují s výkyvy jinde. Výstup mnoha ropných gigantů vypadá přinejmenším chatrně. Vývozy z Íránu klesají a budou klesat i nadále až americké sankce vstoupí příští měsíc v platnost. Produkce Venezuely padá volným pádem. Dodávky v Libyi a Iráku jsou zranitelné. O schopnosti rychle navýšit produkci v Saúdské Arábii mnozí analytici pochybovali ještě před výpadkem kvůli zmizení novináře Džamála Chášukdžího. Saúdské ropné vývozy jsou již poblíž svých maxim za posledních pět let.

Tento nárůst vyvolává to, že svět čím dál více spoléhá na americkou nekonvenční ropu. V červnu Amerika vyprodukovala 13 % celosvětové ropy, skoro dvojnásobek z června 2008, a bude pravděpodobně růst. Tento posun je samozřejmě neobvyklý, ale moc, kterou svěřuje Americe, může být přehnaná. „Spojené státy jsou dominantním hráčem v energetice,“ chlubil se minulý týden Larry Kudlow, ekonomický poradce prezidenta Trumpa, jsou schopné „pokrýt jakékoliv výpadky“. Ve skutečnosti ale i nekonvenční ropa naráží na své limity.

Meze růstu

V krátkodobém horizontu zahrnují tyto limity zúžení ropovodů potřebných pro dodávku ropy na trh. Společnosti v Permské pánvi, která sahá od západního Texasu až po jihovýchodní Nové Mexiko, produkují více ropy, než kolik mohou dodávat do ropovodů. Nové ropovody, které by měly být koncem příštího roku, by měly pomoct.

Další problémy je už těžší vyřešit. Těžba ropy z břidlice se od roku 2014 zefektivnila: mediánová cena vyrovnávající náklady a příjmy na produkci barelu je 46 USD. Ale náklady rostou. Ředitelé si stěžují na dlouhodobý nedostatek pracovních sil. Přírůstky produktivity v některých regionech zpomalují s tím, jak jsou vrty blíže u sebe. Společnosti nyní využívají neuvěřitelné množství vody a písku, aby z jílu vyždímali ještě více ropy. Na jediný vrt může hydraulické štěpení spotřebovat až 65 milionů litrů vody, tedy objem 25 olympijských plaveckých bazénů. To vytváří nároky na logistiku a životní prostředí. Pumpovat vodu do břidlicového jílu je pořád levnější než jej odvézt, ale může to způsobit drobná zemětřesení. Colorado uvažuje o nových limitech frakování. Ostatní státy zvažují, že se přidají.

Mezinárodní ropné společnosti mají velikost i logistickou expertizu na to, aby se s některými těmito problémy vypořádaly. I když mnoho z nich snižuje výdaje na komplexní dlouhodobé projekty a dává více peněz do břidlice. Náklady jsou předvídatelnější a časový horizont mnohem kratší než u obřích projektů u pobřeží. Chevron, BP a ExxonMobil vlastní v této nejproduktivnější pánvi Ameriky velká pásma. Odborníci se snaží využít výnosů z rozsahu a vstupem těchto firem je další konsolidace ještě pravděpodobnější. Tito odborníci jsou zavázáni investorům, a ne politikům odhodlaným získat moc v energetice. A investoři čím dál více vyžadují, aby břidlicáři měli zisk, spíš než aby rostli. Jak odvětví zraje, jinými slovy náklady rostou, poslední skoky v produkci budou pravděpodobně skromnější. Američtí břidlicáři si letos poprvé vydělají víc z provozu, než kolik utratí na nových projektech a dividendách, poznamenala banka Morgan Stanley.

Asi deset let poté, co americké firmy s nekonvenční ropou začaly růst, jejich největší sponzoři po právu tvrdí, že inovace daly světu obrovský nový zdroj ropy a plynu. Nekonvenční producenti mohou skutečně navýšit výstup relativně rychle. Ale Amerika je stěží energeticky nezávislá. Loni země dovezla více než 10 milionů barelů ropy každý den, což odpovídá asi polovině její spotřeby. Schopnost tohoto průmyslu zmírnit cenové šoky na ropě se snadno přeceňuje. Dallaský Fed nedávno vydal varování „rostoucí pravděpodobnosti“, že břidlicáři nebudou schopni držet tempo s rostoucí poptávkou a nechají tak svět na pospas geopolitickým událostem, které vyvolávají růst cen. Být břidlicářskou supervelmocí je užitečné, ale neznamená to, že Amerika může ovládat trh.

Zdroj: The Economist

 

Čtěte více:

Ropa jako zbraň. Saúdové porušili mnohaleté tabu
16.10.2018 15:44
Už 45 let je to v Saúdské Arábii považováno za něco, co je za hranou. ...
Technická analýza: Napětí okolo Saúdské Arábie přitápí cenám ropy
17.10.2018 15:29
Diplomatická roztržka mezi Saúdskou Arábií a západním světem ohledně z...
Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
19.10.2018 17:41
Nedávno jsme tu trochu uvažovali nad atraktivitou německých energetik ...
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
19.10.2018 16:47
Organizaci zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejím spojencům se nedaří z...
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
22.10.2018 14:03
Saúdská Arábie nehodlá uvalit na západní země ropné embargo jako v roc...
Frakovací jednička Halliburton (+2 %): Příští rok bude v americkém ropném odvětví lépe
22.10.2018 14:06
Největší světový poskytovatel služeb pro frakování Halliburton oznámil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.11.2019
13:07Musk chce postavit evropskou Gigafactory v Německu
11:34Škoda Auto letos dodala již více než milion vozů
11:10Krugman: USA daleko za bodem, kdy finanční sektor začíná škodit
10:17Trump směr neukázal, s Powellem to může být podobné. Ráno je lehce negativní  
10:17Tchajwanský výrobce elektroniky Foxconn zvýšil čtvrtletní zisk o 23 pct
9:16Rozbřesk: Zamíří Německo do recese? Tento týden bude jasno
8:55Trump hrozí výrazným zvýšením cel, pokud nedojde k dohodě. Evropa míří do červeného  
8:52Inflace v Německu v říjnu zůstala na 0,9 procenta
8:48Spuštění streamovací služby Disney+ provázely potíže
8:30Donald Trump opět kritizoval EU, první fáze dohody s Čínou je prý blízko
5:55Aghion: Pád a vzestup Koreje jako lekce pro ostatní
12.11.2019
22:06Wall Street zakončila nerozhodně, Rockwell +10 %
18:04Co říká moudrost trhu o ropném vrcholu?
17:35Americké indexy před Trumpovým projevem na rekordu, dolar roste
17:09Havlíček: Ve středu řekneme přesnější plán stavby jaderného bloku
16:51Jakub Lukáš: Akciím ČEZu věřím
16:47Konference ČSOB 30 let svobodného podnikání: Do podnikání se lidé pouštějí kvůli nezávislosti i uplatnění nápadů
15:58Franklin Templeton: Co může úpis Aramca znamenat pro kapitálové trhy?
15:56Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení protinávrhu akcionáře k pořadu jednání valné hromady
14:35Vodafone (+4,3 %) snížil ztrátu a zlepšil výhled na celý fiskální rok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00Wizz Air Holdings Plc (09/19 Q2)