Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Austrálie a Kanada před dluhovým problémem, Čína ho pořeší doma

Austrálie a Kanada před dluhovým problémem, Čína ho pořeší doma

22.11.2018 10:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Nová makroekonomická analýza z dílny HSBC Global Research poukazuje na to, že po krizi sice sílila snaha o snížení dluhů, ale o nějakém obrovském úspěchu se v této oblasti hovořit nedá. Celkové dluhy totiž odpovídají 320 % světového produktu a stále se pohybují blízko maxim dosažených v roce 2016.

Celkový vývoj zadluženosti ve světové ekonomice popisuje HSBC následujícím grafem, který je rozdělen na sektor domácností, nefinančního korporátního sektoru, vládu a finanční instituce. Předchozího vrcholu v globálním zadlužení bylo dosaženo v roce 2007 a výrazně k tomu přispělo chování finančního sektoru. Poté se začal zvedat zejména dluh vládní a následně i zadlužení nefinančních firem, zatímco finanční sektor procházel obdobím oddlužení. To ovšem nestačilo na zvrácení celkového trendu, který se otočil až po roce 2016:

0

HSBC se následně věnuje detailněji dluhové službě domácností ve vybraných zemích. Druhý graf černými body ukazuje, jakou část svých příjmů musí nyní domácnosti věnovat na dluhovou službu (měřítko na pravé ose y). Nejvyšší dluhovou tíhu pak podle tohoto měřítka nyní cítí v zemích jako Austrálie, Dánsko či Kanada. Červené sloupce ukazují odhadované zvýšení dluhové zátěže v případě, kdy by se sazby zvedly o 100 bazických bodů. Například ve Finsku, kde nyní domácností dluhové službě věnují asi 7,4 % svých příjmů, by takový růst sazeb zvedl dluhovou službu na necelých 7,8 % příjmů:

0

Na FTAlphaville v souvislosti s grafem poukazují na to, že Austrálie a Kanada, tedy země, které jsou považovány za jedny z ekonomicky nejstabilnějších, jsou hodně citlivé na růst sazeb. Austrálie má přitom za sebou realitní boom, který ovšem nyní slábne a nechává za sebou obrovský objem hypoték. Americký Fed navíc zvyšuje sazby a Reserve Bank of Australia je pod tlakem jej následovat. Podle FTAlphaville je tak hrozba pro domácnosti pramenící z klesajících cen nemovitostí na straně jedné a rostoucích sazeb na straně druhé akutní. A za pozornost stojí i to, že průměrná německá domácnost dává na dluhovou službu větší část příjmů než Italové.

HSBC si všímá také rizik spojených se zadlužením firem a přichází s následujícím grafem, který ukazuje složení jejich dluhu podle měn, ve kterých je denominován. Například Turecko a Argentina podle FTAlphaville v létě stály na pokraji ekonomické propasti právě proto, že jejich korporace měly velký objem dluhů denominovaných v zahraniční měně, konkrétně v dolarech. Když pak americká měna začala posilovat, přineslo to problémy se splátkami těchto závazků. V mimořádné pozici je v oblasti zadlužení korporátního sektoru (vyjma finančních institucí) Čína. Její dluhy se zde pohybují nad 160 % HDP, „z hlediska měny jde ale převážně o domácí problém.“

0

Zdroj: HSBC, FTAlphaville


 
 

Čtěte více:

Několik zásadních poznámek k vládnímu zadlužování
09.11.2018 15:27
„Většina toho, co jsem kdy napsal o fiskálním utahování, byla zaměřena...
Víkendář: Milí voliči, my vám teď tuhle zemi zodpovědně zruinujeme
11.11.2018 10:18
V Evropě rostou obavy z další krize. Tvrdí to německý Der Spiegel, pod...
Periferie je na tom už v některých ohledech lépe než jádro, platí ale za své banky
15.11.2018 14:28
Liší se hospodářství zemí na periferii eurozóny stále významným způsob...
Jeden krátký okamžik během voleb vypráví celkem zajímavý investiční příběh
12.11.2018 18:24
Pomáhá současná americká vláda trhům, nebo jim spíše škodí? Moje inter...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data