Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový normál už je za dveřmi

Nový normál už je za dveřmi

12.03.2019 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Federal Reserve Bank of New York John C. Williams ve svém projevu pro The Economic Club of New York hovořil o tom, že americká ekonomika se již pohybuje v novém normálu. Ukazuje na to podle jeho názoru výše sazeb i tempo očekávaného růstu produktu. 

Williams připomněl, že ekonomové pracují s konceptem neutrálních sazeb, které by neměly ekonomiku ani stimulovat ani ochlazovat. Pokud se tedy skutečné sazby nacházejí ve stejné výši jako odhadované sazby neutrální, monetární politika není ani akomodační ani kontrakční. Výši neutrálních sazeb ovlivňuje zejména tempo trendového růstu a ten je zase dán vývojem pracovní síly a produktivity. 

V posledních letech se neutrální sazby pohybovaly pod 1 % a stále se nalézají na nejnižších úrovních od Velké deprese. Příčinou je aktuální vývoj produktivity a pracovní síly, protože generace baby boomu odchází do penze a míra porodnosti klesá. Růst produktivity se přitom snižuje i přesto, že všude kolem nás vidíme nové technologie, což je podle Williamse téma na samostatnou přednášku. Podobné trendy pak lze pozorovat i v jiných zemích a neomezují se tak jen na Spojené státy. 

Ekonom odhaduje, že potenciální růst americké ekonomiky se nyní pohybuje kolem 2 %. V roce 2018 rostl produkt o 3 %, ale to mu pomáhala řada ojedinělých faktorů včetně silné globální ekonomiky, fiskální stimulace a uvolněných finančních podmínek. S tím, jak tyto faktory slábnou, se ale bude růst přibližovat k zmíněným 2 %, což by nemělo být překvapení s ohledem na to, co naznačuje fundament. 

Pomalejší tempo růstu není podle Williamse důvodem k obavám, a to zejména kvůli napjatému trhu práce. Jde o nový normál, který je tím nejlepším, co bychom v současné situaci mohli získat. Nezaměstnanost se totiž drží velmi nízko, růst je dlouhodobě udržitelný, inflace se blíží k cíli ve výši 2 %. „Můj současný odhad neutrálních sazeb je 0,5 %. Když přidáme inflaci blížící se 2 %, pak zjistíme, že současné sazby ve výši 2,4 % leží přesně na neutrálu,“ tvrdí ekonom. Vývoj se také může vydat jiným směrem a Fed proto podle Williamse musí zůstat flexibilní a sledovat data, která z ekonomiky přicházejí. 

Zdroj: Federal Reserve Bank of New York


 

Čtěte více:

Vrhněme se na „zlato“, které utíká z Číny
08.03.2019 5:52
„Od počátku devadesátých let až do prvního desetiletí nového tisícilet...
Recese nebude, přijde hladké přistání
08.03.2019 10:42
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se ve...
Jedna z nejpopulárnějších akcií a duopol snů
07.03.2019 16:21
Goldman Sachs porovnal oblíbené akcie hedge fondů a vzájemných fondů a...
Pomalejší, zato odolnější? Aneb jak Čína falšuje oficiální statistiky
09.03.2019 14:05
Na zemi, kterou pravidelně obviňují z manipulace svých statistik, je Č...

Váš názor
  •  
    12.03.2019 16:39

    pokud je tohle nový normal, tak by me zajímalo, z ceho se budou platit ty naakumulovane obrovske dluhy??
    abc1
    • abc1
      12.03.2019 16:46

      Dluhy se platit nebudou. Ty platí pouze slušní a odpovědní.
      medvedvsechnosned
  • Korea - Severní
    12.03.2019 15:57

    Tak jsem si teď v metru připadala jako v Severní Koreji. Z tlampačů tam opakují, jak je výborné, že jsme vstoupili do NATO...
    Kalka.
    • Re: Korea - Severní
      12.03.2019 16:29

      Palec nahoru. To nenapadlo ani komanče v souvislosti s Varšavskou smlouvou :-)
      medvedvsechnosned
  • Manipulace
    12.03.2019 15:26

    Tak, tak. Vytvořme nový normál, aby bylo opět chvíli po našem. A začněme chrochtat blahem, jak nám to krásně funguje. Alespoň do doby, než budeme nuceni zavést další normál.
    medvedvsechnosned
Aktuální komentáře
22.03.2019
21:38Páteční výprodej na Wall Street
18:32Pět známek úpadku Spojených států a jeden malý detail
17:42Summary: Slabá makra stlačila evropské banky, Nokia se trápí po auditu
17:21Mohla by se do Evropy vrátit krize let 2010–2014?
17:19Závěr týdne zhořkl s evropskými daty. Zájem o dluhopisy prudce roste, akcie se prodávají  
16:32Výnosy německých 10letých dluhopisů poprvé od roku 2016 v záporu
16:02Riskantní italská hedvábná stezka
15:19AMISTA investiční společnost, a.s. - Czech Investment Fund SICAV, a.s. zveřejňuje pozvánku na valnou hromadu
14:41Američané doplácí na nezamýšlené důsledky obchodní války
13:46Aerolinky Garuda zruší objednávku na 49 letadel Boeing 737 MAX
13:35Draghi: Firmy musí zlepšit přípravy na divoký brexit
13:22Kvartál, na který je lepší zapomenout, zejména pro Německo
12:29UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s. - Pozvánka na řádnou valnou hromadu
11:37Perly týdne: Nejlepší zisky od roku 2013, Facebook exodus a drahá Praha
11:22Rally na Applu živí spekulace o vlastním streamu (komentář analytika)  
11:19Jan Bureš: Padající nálada v eurozóně = stabilní sazby ČNB
10:57Z dobrých čísel Nike si výrazně ukousl silný dolar (komentář analytika)  
10:49Německý 10Y výnos na nule a eurodolar pod 1,13 po velmi slabých zprávách z průmyslu  
10:32Jak správně zdanit příjmy z cenných papírů jako fyzická osoba?
9:45Rozbřesk: Odklad brexitu nahrává stabilitě sazeb ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data