Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový normál už je za dveřmi

Nový normál už je za dveřmi

12.03.2019 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Federal Reserve Bank of New York John C. Williams ve svém projevu pro The Economic Club of New York hovořil o tom, že americká ekonomika se již pohybuje v novém normálu. Ukazuje na to podle jeho názoru výše sazeb i tempo očekávaného růstu produktu. 

Williams připomněl, že ekonomové pracují s konceptem neutrálních sazeb, které by neměly ekonomiku ani stimulovat ani ochlazovat. Pokud se tedy skutečné sazby nacházejí ve stejné výši jako odhadované sazby neutrální, monetární politika není ani akomodační ani kontrakční. Výši neutrálních sazeb ovlivňuje zejména tempo trendového růstu a ten je zase dán vývojem pracovní síly a produktivity. 

V posledních letech se neutrální sazby pohybovaly pod 1 % a stále se nalézají na nejnižších úrovních od Velké deprese. Příčinou je aktuální vývoj produktivity a pracovní síly, protože generace baby boomu odchází do penze a míra porodnosti klesá. Růst produktivity se přitom snižuje i přesto, že všude kolem nás vidíme nové technologie, což je podle Williamse téma na samostatnou přednášku. Podobné trendy pak lze pozorovat i v jiných zemích a neomezují se tak jen na Spojené státy. 

Ekonom odhaduje, že potenciální růst americké ekonomiky se nyní pohybuje kolem 2 %. V roce 2018 rostl produkt o 3 %, ale to mu pomáhala řada ojedinělých faktorů včetně silné globální ekonomiky, fiskální stimulace a uvolněných finančních podmínek. S tím, jak tyto faktory slábnou, se ale bude růst přibližovat k zmíněným 2 %, což by nemělo být překvapení s ohledem na to, co naznačuje fundament. 

Pomalejší tempo růstu není podle Williamse důvodem k obavám, a to zejména kvůli napjatému trhu práce. Jde o nový normál, který je tím nejlepším, co bychom v současné situaci mohli získat. Nezaměstnanost se totiž drží velmi nízko, růst je dlouhodobě udržitelný, inflace se blíží k cíli ve výši 2 %. „Můj současný odhad neutrálních sazeb je 0,5 %. Když přidáme inflaci blížící se 2 %, pak zjistíme, že současné sazby ve výši 2,4 % leží přesně na neutrálu,“ tvrdí ekonom. Vývoj se také může vydat jiným směrem a Fed proto podle Williamse musí zůstat flexibilní a sledovat data, která z ekonomiky přicházejí. 

Zdroj: Federal Reserve Bank of New York


 

Čtěte více:

Vrhněme se na „zlato“, které utíká z Číny
08.03.2019 5:52
„Od počátku devadesátých let až do prvního desetiletí nového tisícilet...
Recese nebude, přijde hladké přistání
08.03.2019 10:42
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se ve...
Jedna z nejpopulárnějších akcií a duopol snů
07.03.2019 16:21
Goldman Sachs porovnal oblíbené akcie hedge fondů a vzájemných fondů a...
Pomalejší, zato odolnější? Aneb jak Čína falšuje oficiální statistiky
09.03.2019 14:05
Na zemi, kterou pravidelně obviňují z manipulace svých statistik, je Č...

Váš názor
  •  
    12.03.2019 16:39

    pokud je tohle nový normal, tak by me zajímalo, z ceho se budou platit ty naakumulovane obrovske dluhy??
    abc1
  • Korea - Severní
    12.03.2019 15:57

    Tak jsem si teď v metru připadala jako v Severní Koreji. Z tlampačů tam opakují, jak je výborné, že jsme vstoupili do NATO...
    Kalka.
Aktuální komentáře
17.06.2025
11:25Japonská centrální banka úroky nezměnila, zpomalí snižování nákupů dluhopisů
9:56Colt CZ Group koupila amerického výrobce součástek do zbraní a svého dlouhodobého dodavatele Valley Steel Stamp
9:02Rozbřesk: Dražší potraviny na obzoru a koruna ignoruje Blízký východ
8:53Colt CZ oznámil dokončení akvizice, Trump vyzývá k evakuaci Teheránu. Futures hluboko v červeném  
5:52Kaplan: Na vrcholu celně inflační nejistoty
16.06.2025
18:05Ztráta amerického bezpečného přístavu – co o ní říkají rizikové prémie na „bezrizikovém“ aktivu
17:16Páteční nervozita je pryč. Na akciových trzích se po víkendu znovu nakupuje, zatímco ropa padá  
16:50Japonské dluhopisy hýbou světem. Trh v USA ovlivňují nejvíce za posledních pět let
14:21Ustála Čína americká cla? Maloobchodní tržby v květnu rostly nejvíce od roku 2023
12:43M2C upsala akcie za 280 Kč, burzovní debut proběhne 20. června
12:38Týdenní výhled: Efekt konfliktu Izrael–Írán odeznívá, Fed sazby nezmění  
11:31Čína hodlá zrušit cla pro téměř všechny africké země, píše Le Monde
11:19V Česku se loni postavilo 30 tisíc bytů, o 20 procent méně než v roce 2023
10:45Ochlazení paniky na akciových trzích v USA  
9:58Ceny v průmyslu v květnu opět meziročně klesly a v dalších odvětvích rostly
9:03Rozbřesk: Míra eskalace íránského konfliktu rozhodne o cenách ropy i ekonomických dopadech
8:55Z automobilky do módy: De Meo opouští Renault, míří do Keringu
8:49Colt CZ Group dle SZ usiluje o podíl v jediném českém výrobci nitrocelulózy, Luca de Meo odchází z Renaultu a futures jsou po pátečním výplachu opět zelené  
6:02AMD zrychluje v závodě o AI: Nové čipy jsou srovnatelné s Nvidií a za výrazně nižší cenu
15.06.2025
8:17Víkendář: Udělat si nepřítele z Kanady vyžaduje velký talent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m