Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový normál už je za dveřmi

Nový normál už je za dveřmi

12.03.2019 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Federal Reserve Bank of New York John C. Williams ve svém projevu pro The Economic Club of New York hovořil o tom, že americká ekonomika se již pohybuje v novém normálu. Ukazuje na to podle jeho názoru výše sazeb i tempo očekávaného růstu produktu. 

Williams připomněl, že ekonomové pracují s konceptem neutrálních sazeb, které by neměly ekonomiku ani stimulovat ani ochlazovat. Pokud se tedy skutečné sazby nacházejí ve stejné výši jako odhadované sazby neutrální, monetární politika není ani akomodační ani kontrakční. Výši neutrálních sazeb ovlivňuje zejména tempo trendového růstu a ten je zase dán vývojem pracovní síly a produktivity. 

V posledních letech se neutrální sazby pohybovaly pod 1 % a stále se nalézají na nejnižších úrovních od Velké deprese. Příčinou je aktuální vývoj produktivity a pracovní síly, protože generace baby boomu odchází do penze a míra porodnosti klesá. Růst produktivity se přitom snižuje i přesto, že všude kolem nás vidíme nové technologie, což je podle Williamse téma na samostatnou přednášku. Podobné trendy pak lze pozorovat i v jiných zemích a neomezují se tak jen na Spojené státy. 

Ekonom odhaduje, že potenciální růst americké ekonomiky se nyní pohybuje kolem 2 %. V roce 2018 rostl produkt o 3 %, ale to mu pomáhala řada ojedinělých faktorů včetně silné globální ekonomiky, fiskální stimulace a uvolněných finančních podmínek. S tím, jak tyto faktory slábnou, se ale bude růst přibližovat k zmíněným 2 %, což by nemělo být překvapení s ohledem na to, co naznačuje fundament. 

Pomalejší tempo růstu není podle Williamse důvodem k obavám, a to zejména kvůli napjatému trhu práce. Jde o nový normál, který je tím nejlepším, co bychom v současné situaci mohli získat. Nezaměstnanost se totiž drží velmi nízko, růst je dlouhodobě udržitelný, inflace se blíží k cíli ve výši 2 %. „Můj současný odhad neutrálních sazeb je 0,5 %. Když přidáme inflaci blížící se 2 %, pak zjistíme, že současné sazby ve výši 2,4 % leží přesně na neutrálu,“ tvrdí ekonom. Vývoj se také může vydat jiným směrem a Fed proto podle Williamse musí zůstat flexibilní a sledovat data, která z ekonomiky přicházejí. 

Zdroj: Federal Reserve Bank of New York


 

Čtěte více:

Vrhněme se na „zlato“, které utíká z Číny
08.03.2019 5:52
„Od počátku devadesátých let až do prvního desetiletí nového tisícilet...
Recese nebude, přijde hladké přistání
08.03.2019 10:42
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se ve...
Jedna z nejpopulárnějších akcií a duopol snů
07.03.2019 16:21
Goldman Sachs porovnal oblíbené akcie hedge fondů a vzájemných fondů a...
Pomalejší, zato odolnější? Aneb jak Čína falšuje oficiální statistiky
09.03.2019 14:05
Na zemi, kterou pravidelně obviňují z manipulace svých statistik, je Č...

Váš názor
  •  
    12.03.2019 16:39

    pokud je tohle nový normal, tak by me zajímalo, z ceho se budou platit ty naakumulovane obrovske dluhy??
    abc1
  • Korea - Severní
    12.03.2019 15:57

    Tak jsem si teď v metru připadala jako v Severní Koreji. Z tlampačů tam opakují, jak je výborné, že jsme vstoupili do NATO...
    Kalka.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)