Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

18.07.2019 17:43

Investiční společnost Bespoke představila seznam akcií, které si vedly nejlépe za poslední rok. Jeho vnímání bude dáno povahou investora a čtenáře: Ti, kteří mají tendenci k honění trendů, jej budou interpretovat jako lákadlo. Opačné pocity budou mít rození, či vyučení kontrariáni. Když jsem si jej prohlížel já, zaujala mne společnost Ball, která se věnuje zajímavému byznysu: Jednoduše řečeno, vyrábí potravinářské plechovky všeho druhu a k tomu expanduje do několika dalších oblastí.

Onen seznam od Bespoke je prezentován níže, dominuje mu Innovative Industrial s více jak 300% roční návratností. Zmíněná firma Ball si připisuje „jen“ 85 %:
0
Zdroj: Bespoke

Začněme hned tím, že se podíváme na valuaci akcií Ballu – tedy na to, zda ona rally vytáhla cenu na úrovně, které jsou očividně odtržené od fundamentu, či ne. Následující tabulka ukazuje, že v posledních pěti letech rostly tržby společnosti v průměru o 6,5 % ročně, provozní tok hotovosti o více jak 13 % a volný tok hotovosti o cca 10 %:
0
Zdroj: Morningstar

Za posledních 12 měsíců firma na volném toku hotovosti vydělala 783 milionů dolarů, celkově je její cash flow po investicích značně rozházené (od záporných 413 milionů roku 2016 po 922 milionů dolarů roku následujícího). Průměr za posledních pět let pak dosahuje 468 milionů dolarů. Kapitalizace nyní dosahuje 23,1 miliard dolarů a podle mých jednoduchých výpočtů jí ospravedlní 3,3% dlouhodobý růst volného toku hotovosti generovaného za posledních 12 měsíců (tedy oněch 783 milionů dolarů). Pokud bychom předpokládali, že relevantním krátkodobým standardem je spíše onen průměr (468 milionů dolarů), musel by na ospravedlnění kapitalizace dlouhodobě růst o 4,9 %.

Z předchozího je tedy zřejmé, že trh ani po oné mohutné rally nečeká nějaké závratné růsty. Hraje se tu o relativně nízké jednotky procent a vše můžeme interpretovat tak, že naopak před onou rally trh věřil ve stagnaci, či dokonce pokles tržeb a toku hotovosti. Nejsou ale i ony jednotky procent přílišným optimismem? Podle Morningstar byly výsledky firmy v prvním čtvrtletí překvapivě dobré, a to jednak v segmentu plechovek, tak v segmentu aerospace. Ovšem cílovou cenu má firma nastavenou na 44 dolarů za akcii, což je hluboko pod současnými 69 dolary tržní ceny. Morningstar k tomu říká, že trh je podle ní příliš unesen výsledky v segmentu aerospace. Celkově pak hovoří o odvětví výroby plechovek jako o nízkorůstovém, ale Ball na něm má dobrou konkurenční pozici a hodnotu pro akcionáře by měla vytvářet i fůze s Rexamem.


Čtěte více:

Letní investice s 23% ziskem?
11.07.2019 17:27
Pokud se podíváme na aktuální cílové ceny analytiků, tak zjistíme, že ...
Které americké firmy během výsledků nejvíce zvedají tep investorům?
15.07.2019 6:33
Toto pondělí 15. července se teprve skutečně rozjede sezóna amerických...
Pro všechny, kteří hovoří o akciové bublině a skryté hyperinflaci
15.07.2019 17:48
JPMorgan se s investory štědře dělí o svou novou čtvrtletní analýzu vý...
Jaké signály vysílá PE ohledně budoucí návratnosti trhu?
16.07.2019 18:43
Složitých modelů snažících se predikovat další vývoj na akciovém trhu ...
Dividendové lákadlo
17.07.2019 17:42
Dividendové akcie jsou celkem populárním segmentem trhu. Může být ovše...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.08.2019
12:46Pomohl vybudovat Oracle. Extravagantní multimiliardář a nekompromisní byznysmen slaví 75. narozeniny
8:11Víkendář: Kontroverzní pohled na britskou říši a implikace pro USA
16.08.2019
22:01Wall Street končí divoký týden růstem
17:54Pozitivní šok v globální ekonomice a peněžní jev jménem inflace
17:31Summary: Applied Materials se popral s těžkým kvartálem
17:17Na trzích se v závěru bouřlivého týdne šíří optimismus
16:33OPEC snížil odhad růstu poptávky po ropě na letošní rok
15:31Nvidia (+7 %) na prahu dalšího růstu (komentář analytika)  
14:32Fat finger či splašené algoritmy? Erste krátkodobě ztrácela 5 %, podobně další evropské banky
13:12Perly týdne: Dramatická změna trhu s ropou, prezident chce koupit Grónsko, u nás stravenková revoluce
12:41Zářijová opatření ECB překonají očekávání investorů, vzkazuje člen vedení Olli Rehn
12:15ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:56Vyšetřovatel obvinil firmu GE z podvodu většího než Enron
10:47Trumpovo znovuzvolení je vydáno na pospas zpomalující ekonomice
10:19Ceny průmyslových výrobců v červenci zpomalily růst na 2,1 %
9:11Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?
8:59Evropské burzy mohou po náročném týdnu otevřít v plusu  
8:32Trump: Trhy se zhroutí, pokud mne znovu nezvolíte. Nemáte jinou možnost
6:19Akcie ohrožené konzumním vrcholem
15.08.2019
22:01Americké akcie ve čtvrtek přešlapovaly na místě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data