Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

18.07.2019 17:43

Investiční společnost Bespoke představila seznam akcií, které si vedly nejlépe za poslední rok. Jeho vnímání bude dáno povahou investora a čtenáře: Ti, kteří mají tendenci k honění trendů, jej budou interpretovat jako lákadlo. Opačné pocity budou mít rození, či vyučení kontrariáni. Když jsem si jej prohlížel já, zaujala mne společnost Ball, která se věnuje zajímavému byznysu: Jednoduše řečeno, vyrábí potravinářské plechovky všeho druhu a k tomu expanduje do několika dalších oblastí.

Onen seznam od Bespoke je prezentován níže, dominuje mu Innovative Industrial s více jak 300% roční návratností. Zmíněná firma Ball si připisuje „jen“ 85 %:
0
Zdroj: Bespoke

Začněme hned tím, že se podíváme na valuaci akcií Ballu – tedy na to, zda ona rally vytáhla cenu na úrovně, které jsou očividně odtržené od fundamentu, či ne. Následující tabulka ukazuje, že v posledních pěti letech rostly tržby společnosti v průměru o 6,5 % ročně, provozní tok hotovosti o více jak 13 % a volný tok hotovosti o cca 10 %:
0
Zdroj: Morningstar

Za posledních 12 měsíců firma na volném toku hotovosti vydělala 783 milionů dolarů, celkově je její cash flow po investicích značně rozházené (od záporných 413 milionů roku 2016 po 922 milionů dolarů roku následujícího). Průměr za posledních pět let pak dosahuje 468 milionů dolarů. Kapitalizace nyní dosahuje 23,1 miliard dolarů a podle mých jednoduchých výpočtů jí ospravedlní 3,3% dlouhodobý růst volného toku hotovosti generovaného za posledních 12 měsíců (tedy oněch 783 milionů dolarů). Pokud bychom předpokládali, že relevantním krátkodobým standardem je spíše onen průměr (468 milionů dolarů), musel by na ospravedlnění kapitalizace dlouhodobě růst o 4,9 %.

Z předchozího je tedy zřejmé, že trh ani po oné mohutné rally nečeká nějaké závratné růsty. Hraje se tu o relativně nízké jednotky procent a vše můžeme interpretovat tak, že naopak před onou rally trh věřil ve stagnaci, či dokonce pokles tržeb a toku hotovosti. Nejsou ale i ony jednotky procent přílišným optimismem? Podle Morningstar byly výsledky firmy v prvním čtvrtletí překvapivě dobré, a to jednak v segmentu plechovek, tak v segmentu aerospace. Ovšem cílovou cenu má firma nastavenou na 44 dolarů za akcii, což je hluboko pod současnými 69 dolary tržní ceny. Morningstar k tomu říká, že trh je podle ní příliš unesen výsledky v segmentu aerospace. Celkově pak hovoří o odvětví výroby plechovek jako o nízkorůstovém, ale Ball na něm má dobrou konkurenční pozici a hodnotu pro akcionáře by měla vytvářet i fůze s Rexamem.


Čtěte více:

Letní investice s 23% ziskem?
11.07.2019 17:27
Pokud se podíváme na aktuální cílové ceny analytiků, tak zjistíme, že ...
Které americké firmy během výsledků nejvíce zvedají tep investorům?
15.07.2019 6:33
Toto pondělí 15. července se teprve skutečně rozjede sezóna amerických...
Pro všechny, kteří hovoří o akciové bublině a skryté hyperinflaci
15.07.2019 17:48
JPMorgan se s investory štědře dělí o svou novou čtvrtletní analýzu vý...
Jaké signály vysílá PE ohledně budoucí návratnosti trhu?
16.07.2019 18:43
Složitých modelů snažících se predikovat další vývoj na akciovém trhu ...
Dividendové lákadlo
17.07.2019 17:42
Dividendové akcie jsou celkem populárním segmentem trhu. Může být ovše...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)