Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

18.07.2019 17:43

Investiční společnost Bespoke představila seznam akcií, které si vedly nejlépe za poslední rok. Jeho vnímání bude dáno povahou investora a čtenáře: Ti, kteří mají tendenci k honění trendů, jej budou interpretovat jako lákadlo. Opačné pocity budou mít rození, či vyučení kontrariáni. Když jsem si jej prohlížel já, zaujala mne společnost Ball, která se věnuje zajímavému byznysu: Jednoduše řečeno, vyrábí potravinářské plechovky všeho druhu a k tomu expanduje do několika dalších oblastí.

Onen seznam od Bespoke je prezentován níže, dominuje mu Innovative Industrial s více jak 300% roční návratností. Zmíněná firma Ball si připisuje „jen“ 85 %:
0
Zdroj: Bespoke

Začněme hned tím, že se podíváme na valuaci akcií Ballu – tedy na to, zda ona rally vytáhla cenu na úrovně, které jsou očividně odtržené od fundamentu, či ne. Následující tabulka ukazuje, že v posledních pěti letech rostly tržby společnosti v průměru o 6,5 % ročně, provozní tok hotovosti o více jak 13 % a volný tok hotovosti o cca 10 %:
0
Zdroj: Morningstar

Za posledních 12 měsíců firma na volném toku hotovosti vydělala 783 milionů dolarů, celkově je její cash flow po investicích značně rozházené (od záporných 413 milionů roku 2016 po 922 milionů dolarů roku následujícího). Průměr za posledních pět let pak dosahuje 468 milionů dolarů. Kapitalizace nyní dosahuje 23,1 miliard dolarů a podle mých jednoduchých výpočtů jí ospravedlní 3,3% dlouhodobý růst volného toku hotovosti generovaného za posledních 12 měsíců (tedy oněch 783 milionů dolarů). Pokud bychom předpokládali, že relevantním krátkodobým standardem je spíše onen průměr (468 milionů dolarů), musel by na ospravedlnění kapitalizace dlouhodobě růst o 4,9 %.

Z předchozího je tedy zřejmé, že trh ani po oné mohutné rally nečeká nějaké závratné růsty. Hraje se tu o relativně nízké jednotky procent a vše můžeme interpretovat tak, že naopak před onou rally trh věřil ve stagnaci, či dokonce pokles tržeb a toku hotovosti. Nejsou ale i ony jednotky procent přílišným optimismem? Podle Morningstar byly výsledky firmy v prvním čtvrtletí překvapivě dobré, a to jednak v segmentu plechovek, tak v segmentu aerospace. Ovšem cílovou cenu má firma nastavenou na 44 dolarů za akcii, což je hluboko pod současnými 69 dolary tržní ceny. Morningstar k tomu říká, že trh je podle ní příliš unesen výsledky v segmentu aerospace. Celkově pak hovoří o odvětví výroby plechovek jako o nízkorůstovém, ale Ball na něm má dobrou konkurenční pozici a hodnotu pro akcionáře by měla vytvářet i fůze s Rexamem.


Čtěte více:

Letní investice s 23% ziskem?
11.07.2019 17:27
Pokud se podíváme na aktuální cílové ceny analytiků, tak zjistíme, že ...
Které americké firmy během výsledků nejvíce zvedají tep investorům?
15.07.2019 6:33
Toto pondělí 15. července se teprve skutečně rozjede sezóna amerických...
Pro všechny, kteří hovoří o akciové bublině a skryté hyperinflaci
15.07.2019 17:48
JPMorgan se s investory štědře dělí o svou novou čtvrtletní analýzu vý...
Jaké signály vysílá PE ohledně budoucí návratnosti trhu?
16.07.2019 18:43
Složitých modelů snažících se predikovat další vývoj na akciovém trhu ...
Dividendové lákadlo
17.07.2019 17:42
Dividendové akcie jsou celkem populárním segmentem trhu. Může být ovše...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2020
22:04Wall Street zahajuje týden růstem. Microsoft +5,62 %  
19:04Ondřej Martínek: Soudný den pražských bank přijde na konci roku
17:20Jaká je ta nejlepší inflace? A jaká bude?
16:53MPSV: Nezaměstnanost za červenec vzrostla z 3,7 na 3,8 pct
16:40Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
16:36První obchodní den srpna přináší sílící dolar a ochotu riskovat
16:17Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Notářské zápisy ze schůze vlastníků
15:56Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosu kotované emise HZL WHB VAR/22, ISIN CZ0002006034
15:41Bloomberg: Co dokáže zlato a co dluhopisy nesvedou
15:00Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Pololetní zpráva Wüstenrot hypoteční banky a.s.
14:46Schodek rozpočtu stoupl na 205 miliard, dosud nejhorší výsledek
13:53Týdenní výhled: Fiskální pat v USA a Big Tech jako vítěz  
12:36Vždycky hraju za tým, kde jsem kapitánem, řekl nový šéf Škoda Auto. Šéf koncernu chce vidět posílení v segmentu cenově výhodných aut
12:12Mankiw: Měly by se firmy starat o něco víc než jen o zisky?
11:10Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
10:45Komentář analytika ke KB: slabší příjmy a možné firemní defaulty versus celkový růst úvěrů a vybavenost kapitálem  
10:39The Economist: Letecký průmysl povstane z popela, zářivější než kdy dřív
10:12Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
9:48Apple je největší firmou na světě podle tržní kapitalizace
9:25Zisk banky HSBC v pololetí klesl o 65 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00American International Group Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Berkshire Hathaway Inc (06/20 Q2)
0:00Diamondback Energy Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Ferrari NV (06/20 Q2, Bef-mkt)
0:00Marathon Petroleum Corp (06/20 Q2, Bef-mkt)
0:00McKesson Corp (06/20 Q1, Bef-mkt)
0:00Natixis SA (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Siemens Healthineers AG (06/20 Q3)
0:00Societe Generale SA (06/20 Q2)
0:00Take-Two Interactive Software Inc (06/20 Q1, Aft-mkt)
0:00Tyson Foods Inc (06/20 Q3)
0:00Virgin Galactic Holdings Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/20 Q2)
6:30Dufry AG (06/20 Q2)
7:00Heineken NV (06/20 Q2)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m