Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

Výzva k honění trendů, odrazení kontrariáni a Ball

18.07.2019 17:43

Investiční společnost Bespoke představila seznam akcií, které si vedly nejlépe za poslední rok. Jeho vnímání bude dáno povahou investora a čtenáře: Ti, kteří mají tendenci k honění trendů, jej budou interpretovat jako lákadlo. Opačné pocity budou mít rození, či vyučení kontrariáni. Když jsem si jej prohlížel já, zaujala mne společnost Ball, která se věnuje zajímavému byznysu: Jednoduše řečeno, vyrábí potravinářské plechovky všeho druhu a k tomu expanduje do několika dalších oblastí.

Onen seznam od Bespoke je prezentován níže, dominuje mu Innovative Industrial s více jak 300% roční návratností. Zmíněná firma Ball si připisuje „jen“ 85 %:
0
Zdroj: Bespoke

Začněme hned tím, že se podíváme na valuaci akcií Ballu – tedy na to, zda ona rally vytáhla cenu na úrovně, které jsou očividně odtržené od fundamentu, či ne. Následující tabulka ukazuje, že v posledních pěti letech rostly tržby společnosti v průměru o 6,5 % ročně, provozní tok hotovosti o více jak 13 % a volný tok hotovosti o cca 10 %:
0
Zdroj: Morningstar

Za posledních 12 měsíců firma na volném toku hotovosti vydělala 783 milionů dolarů, celkově je její cash flow po investicích značně rozházené (od záporných 413 milionů roku 2016 po 922 milionů dolarů roku následujícího). Průměr za posledních pět let pak dosahuje 468 milionů dolarů. Kapitalizace nyní dosahuje 23,1 miliard dolarů a podle mých jednoduchých výpočtů jí ospravedlní 3,3% dlouhodobý růst volného toku hotovosti generovaného za posledních 12 měsíců (tedy oněch 783 milionů dolarů). Pokud bychom předpokládali, že relevantním krátkodobým standardem je spíše onen průměr (468 milionů dolarů), musel by na ospravedlnění kapitalizace dlouhodobě růst o 4,9 %.

Z předchozího je tedy zřejmé, že trh ani po oné mohutné rally nečeká nějaké závratné růsty. Hraje se tu o relativně nízké jednotky procent a vše můžeme interpretovat tak, že naopak před onou rally trh věřil ve stagnaci, či dokonce pokles tržeb a toku hotovosti. Nejsou ale i ony jednotky procent přílišným optimismem? Podle Morningstar byly výsledky firmy v prvním čtvrtletí překvapivě dobré, a to jednak v segmentu plechovek, tak v segmentu aerospace. Ovšem cílovou cenu má firma nastavenou na 44 dolarů za akcii, což je hluboko pod současnými 69 dolary tržní ceny. Morningstar k tomu říká, že trh je podle ní příliš unesen výsledky v segmentu aerospace. Celkově pak hovoří o odvětví výroby plechovek jako o nízkorůstovém, ale Ball na něm má dobrou konkurenční pozici a hodnotu pro akcionáře by měla vytvářet i fůze s Rexamem.


Čtěte více:

Letní investice s 23% ziskem?
11.07.2019 17:27
Pokud se podíváme na aktuální cílové ceny analytiků, tak zjistíme, že ...
Které americké firmy během výsledků nejvíce zvedají tep investorům?
15.07.2019 6:33
Toto pondělí 15. července se teprve skutečně rozjede sezóna amerických...
Pro všechny, kteří hovoří o akciové bublině a skryté hyperinflaci
15.07.2019 17:48
JPMorgan se s investory štědře dělí o svou novou čtvrtletní analýzu vý...
Jaké signály vysílá PE ohledně budoucí návratnosti trhu?
16.07.2019 18:43
Složitých modelů snažících se predikovat další vývoj na akciovém trhu ...
Dividendové lákadlo
17.07.2019 17:42
Dividendové akcie jsou celkem populárním segmentem trhu. Může být ovše...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl zažít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university