Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schwab: Slabost se přelévá do širší ekonomiky

Schwab: Slabost se přelévá do širší ekonomiky

30.09.2019 10:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Na americkém trhu došlo ke krátkému posunu důvěry směrem k akciím malých společností a hodnotovým akciím. Tedy ke strategii, která podle investiční společnosti Schwab během současného býčího trhu zatím moc nefungovala. Ani tento posun netrval dlouho a „nacházíme se opět v prostředí, které favorizuje velké firmy, nízkou volatilitu a momentum“. Jaký je další výhled?

Schwab vnímá současný tok ekonomických dat jako smíšený, na jedné straně je možné pozorovat sílu spotřebního sektoru a služeb a na straně druhé útlum v sektoru výrobním. Pokud ale bude pokračovat nejistota pramenící z tenzí v mezinárodním obchodě, může se to projevit i na spotřebitelské důvěře.

Výrobní sektor byl podle Schwabu „zpočátku primárním zdrojem globálního ekonomického útlumu, který započal ve chvíli, kdy poprvé došlo k zavádění nových cel v USA a v Číně“. Zatím se nezdálo, že by se problémy přelévaly do dalších částí ekonomiky, což se ovšem podle ekonomů společnosti začíná měnit. Například ukazatele Markit PMI v Evropě naznačují, že slabost exportů se přelévá do domácí poptávky a z výrobního sektoru do služeb. „Pokud by tento proces pokračoval, bylo by to špatné znamení pro celou globální ekonomiku.“

Schwab hovoří o tom, že vedení evropských firem by kvůli možné vyšší pravděpodobnosti recese neomezilo jen investice, ale také poptávku po zaměstnancích. „Historie ukazuje, že v Evropě zaměstnanost se zpožděním kopíruje vývoj PMI, který odráží jak výrobní sektor, tak služby. Zpoždění obvykle dosahuje asi 9 měsíců. Pokud by pokračoval proces rozšiřování útlumu do celého hospodářství, zaměstnanost v Evropě by se začala snižovat v roce 2020,“ míní společnost. Evropskou ekonomiku doposud drží nahoře zejména spotřebitel, protože jeho důvěra je podobně jako v USA poměrně silná. 

Evropské akciové trhy se nyní nachází jen několik procentních bodů pod historickými maximy dosaženými v letech 2000 a 2007 (měřenými na základě indexu MSCI Europe). Podle Schwabu jsou tak náchylné ke korekci v popsaném případě, kdyby se slabost dál šířila do celé ekonomiky. Celkově pak na akciových trzích nyní vládne nižší volatilita, ale „existuje potenciál pro nové informace z oblasti mezinárodního obchodu a politiky“, což by mohlo situaci změnit. Schwab nadále investory varuje před tím, aby se snažili profitovat na krátkodobých pohybech trhu. Měli by se držet dlouhodobé alokace portfolia, popřípadě preferovat velké společnosti před malými (na trhu v USA). Jelikož vysoká nejistota přetrvává, a to zejména u mezinárodních obchodních tenzí, v dohledné době se podle společnosti nedá čekat, že by se situace na akciích nějak výrazně změnila. 

Zdroj: Schwab



Čtěte více:

Mohou být mimořádně nízké úrokové sazby kontrakční?
30.09.2019 6:55
Reálný (inflačně očištěný) výnos z desetiletých amerických poukázek j...
Prezident EIB: Jak financovat přechod na zelenou energii
28.09.2019 16:47
Vedoucí světoví představitelé se tento týden sešli v sídle Organizace ...
„Ožebračování“ nízkými sazbami
27.09.2019 17:15
Před týdnem jsem tu vyprávěl jednoduchý příběh, který měl názorně ukáz...
Rozbřesk: Hlavní obětí obchodních válek je Německo
30.09.2019 9:18
Tento týden nastartoval lepším výsledkem čínských podnikatelských nála...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2020
11:17Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
11:10Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
10:45Komentář analytika ke KB: slabší příjmy a možné firemní defaulty versus celkový růst úvěrů a vybavenost kapitálem  
10:39The Economist: Letecký průmysl povstane z popela, zářivější než kdy dřív
10:12Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
9:48Apple je největší firmou na světě podle tržní kapitalizace
9:25Zisk banky HSBC v pololetí klesl o 65 procent
9:10SocGen, vlastník Komerční banky, má další čtvrtletní ztrátu
9:04Rozbřesk: Pozornost se obrací k ČNB. Eurodolar testoval 1,20
8:54Microsoft zvažuje koupi amerických operací TikToku
8:47Evropské futures hledají směr. KB kvartálním ziskem zklamala  
8:45Český výrobce bezpilotních letounů Primoco se dostal do provozního zisku, zvýšil tržby a uzavřel nové zakázky
8:30MONETA Money Bank, a.s. - Pozvánka na řádnou valnou hromadu, která se bude konat dne 2. září 2020
8:16Komerční banka zaostává za odhady. Za celý rok čeká jednociferný pokles příjmů a zisku, růst úvěrů
02.08.2020
14:59Project Syndicate: Války se zakrytými tvářemi
9:12Víkendář: Prospívají finance společnosti?
01.08.2020
16:03Project Syndicate: Snižování chudoby musí zůstat středem zájmu
9:09Víkendář: „Žít a nechat žít“ pro Čínu a Spojené státy
31.07.2020
22:10Obrat na Wall Street v poslední hodině, Ford -1,9 %  
17:20Dluhy a „kritická“ hranice 100 % HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American International Group Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Berkshire Hathaway Inc (06/20 Q2)
Diamondback Energy Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Ferrari NV (06/20 Q2, Bef-mkt)
Marathon Petroleum Corp (06/20 Q2, Bef-mkt)
McKesson Corp (06/20 Q1, Bef-mkt)
Natixis SA (06/20 Q2, Aft-mkt)
Siemens Healthineers AG (06/20 Q3)
Societe Generale SA (06/20 Q2)
Take-Two Interactive Software Inc (06/20 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (06/20 Q3)
Virgin Galactic Holdings Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/20 Q2)
6:30Dufry AG (06/20 Q2)
7:00Heineken NV (06/20 Q2)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m