Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schwab: Slabost se přelévá do širší ekonomiky

Schwab: Slabost se přelévá do širší ekonomiky

30.09.2019 10:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Na americkém trhu došlo ke krátkému posunu důvěry směrem k akciím malých společností a hodnotovým akciím. Tedy ke strategii, která podle investiční společnosti Schwab během současného býčího trhu zatím moc nefungovala. Ani tento posun netrval dlouho a „nacházíme se opět v prostředí, které favorizuje velké firmy, nízkou volatilitu a momentum“. Jaký je další výhled?

Schwab vnímá současný tok ekonomických dat jako smíšený, na jedné straně je možné pozorovat sílu spotřebního sektoru a služeb a na straně druhé útlum v sektoru výrobním. Pokud ale bude pokračovat nejistota pramenící z tenzí v mezinárodním obchodě, může se to projevit i na spotřebitelské důvěře.

Výrobní sektor byl podle Schwabu „zpočátku primárním zdrojem globálního ekonomického útlumu, který započal ve chvíli, kdy poprvé došlo k zavádění nových cel v USA a v Číně“. Zatím se nezdálo, že by se problémy přelévaly do dalších částí ekonomiky, což se ovšem podle ekonomů společnosti začíná měnit. Například ukazatele Markit PMI v Evropě naznačují, že slabost exportů se přelévá do domácí poptávky a z výrobního sektoru do služeb. „Pokud by tento proces pokračoval, bylo by to špatné znamení pro celou globální ekonomiku.“

Schwab hovoří o tom, že vedení evropských firem by kvůli možné vyšší pravděpodobnosti recese neomezilo jen investice, ale také poptávku po zaměstnancích. „Historie ukazuje, že v Evropě zaměstnanost se zpožděním kopíruje vývoj PMI, který odráží jak výrobní sektor, tak služby. Zpoždění obvykle dosahuje asi 9 měsíců. Pokud by pokračoval proces rozšiřování útlumu do celého hospodářství, zaměstnanost v Evropě by se začala snižovat v roce 2020,“ míní společnost. Evropskou ekonomiku doposud drží nahoře zejména spotřebitel, protože jeho důvěra je podobně jako v USA poměrně silná. 

Evropské akciové trhy se nyní nachází jen několik procentních bodů pod historickými maximy dosaženými v letech 2000 a 2007 (měřenými na základě indexu MSCI Europe). Podle Schwabu jsou tak náchylné ke korekci v popsaném případě, kdyby se slabost dál šířila do celé ekonomiky. Celkově pak na akciových trzích nyní vládne nižší volatilita, ale „existuje potenciál pro nové informace z oblasti mezinárodního obchodu a politiky“, což by mohlo situaci změnit. Schwab nadále investory varuje před tím, aby se snažili profitovat na krátkodobých pohybech trhu. Měli by se držet dlouhodobé alokace portfolia, popřípadě preferovat velké společnosti před malými (na trhu v USA). Jelikož vysoká nejistota přetrvává, a to zejména u mezinárodních obchodních tenzí, v dohledné době se podle společnosti nedá čekat, že by se situace na akciích nějak výrazně změnila. 

Zdroj: Schwab



Čtěte více:

Mohou být mimořádně nízké úrokové sazby kontrakční?
30.09.2019 6:55
Reálný (inflačně očištěný) výnos z desetiletých amerických poukázek j...
Prezident EIB: Jak financovat přechod na zelenou energii
28.09.2019 16:47
Vedoucí světoví představitelé se tento týden sešli v sídle Organizace ...
„Ožebračování“ nízkými sazbami
27.09.2019 17:15
Před týdnem jsem tu vyprávěl jednoduchý příběh, který měl názorně ukáz...
Rozbřesk: Hlavní obětí obchodních válek je Německo
30.09.2019 9:18
Tento týden nastartoval lepším výsledkem čínských podnikatelských nála...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago