Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Biden jako Roosevelt? Jen částečně

Víkendář: Biden jako Roosevelt? Jen částečně

11.04.2021 9:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Plán mohutné fiskální stimulace, se kterým přichází nová americká vláda, podle ekonoma Noaha Smithe právem připomíná kroky Franklina Delano Roosevelta. Ekonom se ale domnívá, že zatímco cíle mohou být podobné, současný prezident je přece jen v rozdílné pozici, a to má své důsledky.

Bidenovy návrhy v mnohém připomínají takzvanou Novou dohodu třeba v tom, že zahrnují peníze na nové silnice, mosty, bydlení, školy a rozvodné sítě. I FDR prosadil velké výdaje do těchto oblastí a „pokud Biden své záměry prosadí, změní to, jak země vypadá a zanechá za sebou nové stavby a vyšší životní standard chudých.“ Podobně jako FDR se i Biden snaží podporovat odbory a Smith míní, že jeho politika by mohla obrátit dlouhodobý trend prohlubující se ekonomické nerovnosti.

Jenže tímto výčtem podobnosti podle ekonoma končí a Biden se musí vypořádat s jinou ekonomickou realitou než jeho předchůdce. V první řadě totiž platí, že současné ekonomické prostředí není další Velkou depresí. Pandemie nevedla ke kolapsu finančního systému, ani nevyvolala vlnu pesimismu ve společnosti. Naopak se zdá, že panují očekávání přicházejícího ekonomického boomu.

Biden se díky omezenému propadu agregátní poptávky nemusel zaměřit na fiskální aktivity s vysokým multiplikátorem. A díky tomu, že již neexistuje Zlatý standard a Fed byl ochoten snížit sazby k nule, se nový americký prezident nemusel vypořádat ani s utaženými finančními podmínkami. V neposlední řadě pak má podle ekonoma mnohem lepší ekonomická data a lepší přehled o tom, co funguje a co ne.

Ti, kteří vytvořili Novou dohodu, podle Smithe pracovali hlavně s daty týkajícími se cen a produktu, tudíž se snažili svou politikou ovlivnit zejména tyto proměnné. Jenže cenové limity a podobné nástroje nejsou moc efektivním nástrojem. Biden naopak čerpá z ekonomického výzkumu, podle kterého jsou přímé dávky lidem efektivnější, než se dříve myslelo, a podle Smithe to je důvod, proč se na ně zpočátku zaměřil.

Ekonom ale míní, že na poli inovací to má Biden svým způsobem těžší než FDR. Ten sice čelil hluboké depresi, ale i v ní v americké ekonomice probíhala řada inovací a objevů. Biden naopak čelí trendu zpomalování tempa růstu produktivity. A také větší konkurenci ze strany jiných zemí a zejména Číny. „Kvůli přesunu centra ekonomické aktivity do Asie nemá Biden luxus, že by mohl počítat s tím, že si Spojené státy vyrobí vše, co potřebují,“ píše Smith.

FDR se tedy pokoušel zejména o reflaci a oživení amerického hospodářství, Biden zase čelí především útlumu v oblasti produktivity a konkurenčnímu tlaku Číny. FDR „změnil strukturu americké ekonomiky, ale většinou díky náhodě či faktorům, které souvisely s druhou světovou válkou. Biden musí postupovat plánovaně,“ uzavírá ekonom.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

USA uvažují o globálním benchmarku pro klima na Wall Street
22.03.2021 12:33
Bidenova administrativa zvažuje, jak přimět globální finanční sektor k...
Hrozí inflace a la 70. léta? Nobelista Krugman si to nemyslí
23.03.2021 12:36
Fiskální balík amerického prezidenta Joea Bidena v rozsahu 1,9 bilionu...
Ameriku čeká souboj o daně. Jak velká hrozba to je pro trhy?
26.03.2021 6:16
Fiskální megabalík ve Spojených státech se rozjíždí, postoj Fedu je ja...
Týdenní výhled: Čeká nás nervózní úvod amerického obchodování a Bidenův ekonomický plán
29.03.2021 13:04
Hned zkraje nového týdne máme zaděláno na nervózní úvod amerického obc...
Biden představil ambiciózní plán investic do americké infrastruktury
01.04.2021 8:31
Americký prezident Joe Biden ve středu představil ambiciózní investičn...
Biden představil svůj plán, nelíbí se opozici ani klimatickým aktivistům
01.04.2021 12:01
Prezident Joe Biden ve středu představil americký plán infrastruktury ...

Váš názor
  • Byl FDR úspěšný?
    12.04.2021 8:57

    není jasné, jestli byly zásahy FDR skutečně úspěšné. Reálně se Amerika rozvěhla až díky masívní poptávce vyvolané válkou a s ní spojeným odlivem pracovních sil na bojiště.
    Pracovitý Prosecký
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data