Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Do konce roku výrazný pokrok v zaměstnanosti. A neudržitelná dluhopisová rarita

Do konce roku výrazný pokrok v zaměstnanosti. A neudržitelná dluhopisová rarita

01.07.2021 13:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Fiskální politika je vysoce stimulační a jde o jeden z důvodů za očekávaným silným hospodářským růstem. Pro Yahoo Finance to uvedl prezident Boston Fedu Eric Rosengren. Podle něj je z historického hlediska neobvyklá současná kombinace silné fiskální expanze a velmi nízkých sazeb. A tato kombinace je jednou z příčin rychlého návratu na plnou zaměstnanost, který se čeká na konci letošního a začátkem příštího roku.

Podle ekonoma přijde doba, kdy bude muset být normalizována jak fiskální, tak monetární politika. On sám pozorně sleduje rostoucí ceny realit, které lze zaznamenat nejen ve městech, ale i v „méně tradičních oblastech na venkově“. To souvisí s tématem finanční stability a celkovým růstem cen na finančních trzích. Tato stabilita totiž bývá po celém světě spojena právě s tím, jaká je situace na realitním trhu. A pro ekonoma je oblastí, kterou je nutno sledovat s tím, jak se Fed snaží o dosažení svého inflačního cíle a cíle plné zaměstnanosti.

Fed pracuje s tím, že jak v oblasti inflace, tak zaměstnanosti musí být před změnou politiky dosaženo „výrazného pokroku“. Toho bylo podle Rosengrena u inflace již dosaženo a na straně zaměstnanosti se tak stane během zbytku letošního roku. Ohledně finanční stability a zdrojů jejího narušení pak bankéř hovořil i o stablecoins. Tedy o kryptoměnách, které jsou z důvodu snížení své volatility provázány s nějakým tradičním aktivem. Tyto kryptoměny podle ekonoma získávají popularitu a jsou oblastí, kterou je s ohledem na stabilitu systému třeba sledovat. Nejsou ale samy, podobně je to i s jinými „investičními produkty“. 

Rosengren podle svých slov doufá, že dojde ke změně regulace, která zajistí, aby Fed nemusel „každých deset let intervenovat“. Tato regulace se má týkat subjektů, které se pohybují na peněžním trhu a trhu s krátkodobými půjčkami, kde centrální banka musela během posledních dvou recesí zasahovat tak, aby udržela stabilitu těchto trhů. Nejde přitom jen o regulaci fondů peněžního trhu, ale třeba i o zmíněné stablecoins. Jinak řečeno, podle ekonoma je třeba přemýšlet o tom, co se stane s aktivy, jako jsou stablecoins, v případě, že dojde k problémům.

Deutsche Bank v následujícím grafu ukazuje vývoj objemu nově vydaných vládních obligací v USA a srovnává jej s nákupy vládních obligací centrální bankou:

kvantitativní uvolňování dluhopisy
Zdroj: Twitter

Fed své nákupy vládních obligací prudce zvýšil v březnu 2020, to samé platí o nově vydaných dluhopisech. Poté obě křivky zamířily dolů, a jak píše Deutsche Bank: „Během posledního čtvrtletí nákupy Fedu plně pokryly objem nově vydaných obligací. Jde o raritu, která je s ohledem na výši současných deficitů pravděpodobně neudržitelná.“ 

Zdroj: Yahoo Finance, Twitter, Youtube


 

Čtěte více:

Ženy, muži a medvědi
25.06.2021 17:44
Jak moc si na medvěda věří muži a jak moc ženy? Jak moc si věří na akc...
Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham
28.06.2021 6:09
Nenechte se splést. Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec pra...
Belski: Nová fáze trhu, rozhodovat bude fundament a ziskovost
28.06.2021 11:38
Trhy byly doposud taženy zejména technickými faktory a trendem, docház...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (08/21 Q3, Aft-mkt)