Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham

Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham

28.06.2021 6:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Nenechte se splést. Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham.

Minulý rok vypadal propad během koronavirové paniky jako prasknutí bubliny, ale po něm následoval nejrychlejší odraz v historii. Trvalo pouhých pět měsíců, než se akciový index S&P 500 vrátil na předpandemickou úroveň. Pro historika bublin a spoluzakladatel GMO Jeremyho Granthama se to podobalo propadu z roku 1987, který většina lidí zná jako „černé pondělí“. Obnova těchto ztrát tenkrát trvala dva roky a samotný pád byl výsledkem spirály medvědích sázek, nikoli konce býčího trhu.

Březen 2020 tak vypadá spíše, jako kdybychom stiskli tlačítko pauza a přetočit a následně si přehráli ten stejný film, který sledujeme již více než deset let - růst poháněný technologiemi s obří kapitalizací. A není to jen o meteorickém vzestupu memových akcií a kryptoměn, ale i o akciovém benchmarku S&P 500.

Investování je především o tržních tématech. Zisky vypadají spíše jako myšlenka, co přišla pozdě. Toho si můžete všimnout u technologických akciích, které již nepohání. Nebo u cyklických, či „zelených“ akciích.

Nelze také ukazovat prstem na likviditu. Jak zdůraznil Grantham v panelové diskusi, býčí trhy končí, když je důvěra stále vysoká, ale už ne tak vysoká jako předtím. Podle této logiky, pokud momentum a důvěra klesají, nebude mít nakonec likvidita, kterou Fed poskytuje, takový efekt. Nebezpečí spočívá v tom, že argument likvidity se stále používá jako pohon býčího trhu.

Jsme na rekordních maximech, i když s velmi úzkou šířkou. Pro zdravou rally potřebujeme, aby všechny sektory byly v zeleném. Od roku 1990 došlo jen dvakrát k tomu, že by nad 50denním klouzavým průměrem byla v době rekordně vyysokých akcií méně než polovina obchodů na indexu. Došlo k tomu v době dotcom bubliny a kolapsu LTCM. A teď je to tady znovu. Index S&P 500 je na rekordních maximech a jen asi 48 % členů benchmarku se obchoduje nad svým 50denním klouzavým průměrem.

Otázkou je, kdy tato bublina praskne. A i Grantham připustil, že není vždy schopen odhadnout načasování správně.

Není žádným tajemstvím, že jsme v bublině. A není jasné, co povede k jejímu prasknutí. Ale přichází to a podle Granthama je dobré to mít na paměti, až se tak stane.

Zdroj: Bloomberg

 

 
 

Čtěte více:

Bublina? Ano, a nesmíme si ji nechat ujít
15.04.2021 11:33
Průzkum E*Trade Financial zjistil, že zhruba tři čtvrtiny retailových ...
Dnešní drobný investor je něco úplně jiného než na konci 90. let, říká k mánii AMC zakladatel společnosti Tastytrade
08.06.2021 14:59
Mnoho drobných investorů v USA realizuje v současné době vysoké zisky ...
Bublající trh s bydlením má Kanada i Švédsko. Varovné signály prý připomínají rok 2008
15.06.2021 14:13
Ceny nemovitostí po celém světě vysílají varovně bublající signály, a ...
Bubliny přináší i pozitiva, pár rysů mají vždy společných, říká stratég Morgan Stanley
21.06.2021 13:56
Ruchir Sharma působí jako hlavní investiční stratég v Morgan Stanley I...

Váš názor
  •  
    28.06.2021 8:30

    Jistě, indexy jsou vytlačeny do závratných výšin bez důvodně…!?
    Čert
    •  
      29.06.2021 7:40

      Něco se stane, ale nevíme co a nevíme kdy.Má pravdu, předseda.
      Václav
Aktuální komentáře
09.12.2022
18:07Zhroucená IS křivka a další vývoj v ekonomice
16:53Dluhopisy na závěr týdne padají, akcie jsou na tom smíšeně  
15:38WEBINÁŘ Makrovýhled na rok 2023 s Janem Burešem. Nejen o Česku, koruně i energiích. 15. 12. v 15:00
14:19Primoco UAV čeká za letošek rekordní výsledky. Příští rok cílí na prodeje za miliardu korun
13:48Španělsko, Portugalsko a Francie se dohodly na stavbě produktovodu pro vodík
13:00Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o úrokových sazbách ISIN CZ0002006000
12:47Sektor finančních služeb v Británii čekají největší změny za více než 30 let
12:16Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou
12:06Evropské akcie rostou druhý den v řadě. ČEZ se vzpamatovává z osmidenního poklesu  
10:50Výrobní ceny zřejmě zpomalí. Zvednou náladu na konci týdne?  
10:42Slovenský průmysl prohloubil tempo meziročního poklesu výroby na 2,6 procenta
10:40CAAM: Prodej aut v Číně v příštím roce bude pokračovat v mírném růstu
9:22UNICAPITAL Invest III a.s.: Opravná informace k výroční zprávě 2021
9:11Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru
8:56Trhy v Evropě zahájí závěr týdne vzestupem  
08.12.2022
22:02Špatná data z trhu práce podpořila trhy  
18:05Výhled na 2023 podle Jana Bureše: Pokles inflace, ale i HDP. Návrat zpátky může trvat. Na koruně jsme negativní
16:52Akcie a euro se odpoledne vydávají nahoru, zatímco dluhopisy ustupují  
16:46Pozitivní začátek seance v USA, daří se energiím  
16:08Typické chování trhu na konci cyklu zvedání sazeb a zisky v příštím roce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data