Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham

Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham

28.06.2021 6:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Nenechte se splést. Na akciovém trhu je bublina. A bubliny nakonec prasknou, upozorňuje Jeremy Grantham.

Minulý rok vypadal propad během koronavirové paniky jako prasknutí bubliny, ale po něm následoval nejrychlejší odraz v historii. Trvalo pouhých pět měsíců, než se akciový index S&P 500 vrátil na předpandemickou úroveň. Pro historika bublin a spoluzakladatel GMO Jeremyho Granthama se to podobalo propadu z roku 1987, který většina lidí zná jako „černé pondělí“. Obnova těchto ztrát tenkrát trvala dva roky a samotný pád byl výsledkem spirály medvědích sázek, nikoli konce býčího trhu.

Březen 2020 tak vypadá spíše, jako kdybychom stiskli tlačítko pauza a přetočit a následně si přehráli ten stejný film, který sledujeme již více než deset let - růst poháněný technologiemi s obří kapitalizací. A není to jen o meteorickém vzestupu memových akcií a kryptoměn, ale i o akciovém benchmarku S&P 500.

Investování je především o tržních tématech. Zisky vypadají spíše jako myšlenka, co přišla pozdě. Toho si můžete všimnout u technologických akciích, které již nepohání. Nebo u cyklických, či „zelených“ akciích.

Nelze také ukazovat prstem na likviditu. Jak zdůraznil Grantham v panelové diskusi, býčí trhy končí, když je důvěra stále vysoká, ale už ne tak vysoká jako předtím. Podle této logiky, pokud momentum a důvěra klesají, nebude mít nakonec likvidita, kterou Fed poskytuje, takový efekt. Nebezpečí spočívá v tom, že argument likvidity se stále používá jako pohon býčího trhu.

Jsme na rekordních maximech, i když s velmi úzkou šířkou. Pro zdravou rally potřebujeme, aby všechny sektory byly v zeleném. Od roku 1990 došlo jen dvakrát k tomu, že by nad 50denním klouzavým průměrem byla v době rekordně vyysokých akcií méně než polovina obchodů na indexu. Došlo k tomu v době dotcom bubliny a kolapsu LTCM. A teď je to tady znovu. Index S&P 500 je na rekordních maximech a jen asi 48 % členů benchmarku se obchoduje nad svým 50denním klouzavým průměrem.

Otázkou je, kdy tato bublina praskne. A i Grantham připustil, že není vždy schopen odhadnout načasování správně.

Není žádným tajemstvím, že jsme v bublině. A není jasné, co povede k jejímu prasknutí. Ale přichází to a podle Granthama je dobré to mít na paměti, až se tak stane.

Zdroj: Bloomberg

 

 
 

Čtěte více:

Bublina? Ano, a nesmíme si ji nechat ujít
15.04.2021 11:33
Průzkum E*Trade Financial zjistil, že zhruba tři čtvrtiny retailových ...
Dnešní drobný investor je něco úplně jiného než na konci 90. let, říká k mánii AMC zakladatel společnosti Tastytrade
08.06.2021 14:59
Mnoho drobných investorů v USA realizuje v současné době vysoké zisky ...
Bublající trh s bydlením má Kanada i Švédsko. Varovné signály prý připomínají rok 2008
15.06.2021 14:13
Ceny nemovitostí po celém světě vysílají varovně bublající signály, a ...
Bubliny přináší i pozitiva, pár rysů mají vždy společných, říká stratég Morgan Stanley
21.06.2021 13:56
Ruchir Sharma působí jako hlavní investiční stratég v Morgan Stanley I...

Váš názor
  • Už jako malý kluk
    29.06.2021 7:54

    jsem si užíval bublifuku. Bylo úžasné pozorovat, jak se bubliny vznáší, stoupají vzhůru až do doby, než svoji nenasytnosti zničí samy sebe.
    x2
    • Re: Už jako malý kluk
      29.06.2021 9:32

      Ja jsem jako dite praskani bublin z bublifuku pricital nestabilite sten v souvislosti s vetrem (zmena tlaku v okoli bubliny), ztencovani sten vlivem odtoku kapaliny na spodek bubliny (gravitace) - takove ty kapicky naspodku. Povrchove napeni ma uzasnou silu - oproti gravitaci - proto jsou bubliny vyfoukle s minimem kapaliny pekne kulate a ne sisate. Nikdy jsem praskani bublin nepricital jejich nenasytnosti.
      Yal
      • Yal
        29.06.2021 9:35

        To jste byl vskutku inteligentní dítě :-).
        x2
        • Re: Yal
          29.06.2021 9:43

          Jo, ale pak se neco pokazilo a ted akorat chodim placat na patrii.... :-D
          Yal
          • Yal
            29.06.2021 9:46

            Z toho si nic nedělejte. Dnes pláca kdekdo a ještě si za to nechává platit. Dokonce i v eurech :-).
            x2
    • Re: Už jako malý kluk
      29.06.2021 9:07

      Děkuji za kursotvornou výoravu do tvého dětství.
      Velkamedvědice
  •  
    28.06.2021 8:30

    Jistě, indexy jsou vytlačeny do závratných výšin bez důvodně…!?
    Čert
    •  
      29.06.2021 7:40

      Něco se stane, ale nevíme co a nevíme kdy.Má pravdu, předseda.
      Václav
Aktuální komentáře
20.09.2021
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (08/21 Q3, Aft-mkt)