Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?

Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?

20.01.2022 9:12, aktualizováno: 20.1. 12:00
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Česká koruna se včera opět probojovala pod 24,30 EUR/CZK, nehledě na padající akcie (Nasdaq vstoupil oficiálně do korekce) a rostoucí globální výnosy se pokouší rozšířit své novoroční zisky. A v tuto chvíli se již pohybuje na silnějších úrovních než ukazuje poslední prognóza ČNB (24,40 EUR/CZK) a pokud se nálada neotočí, může začít pomalu hrát roli “proti-inflačního” faktoru.

Co tedy může koruna dělat v nejbližších týdnech před únorovým zasedáním ČNB? V následujících čtrnácti dnech nečekáme z domácí scény prakticky žádná významnější čísla a z globálních událostí bude pro korunu stejně jako pro ostatní středoevropské trhy klíčové zasedání Fedu. Strach z vyšších amerických sazeb totiž může odrazovat globální hráče od rizikovějších nebo méně likvidních lokalit, ke kterým se řadí i česká “kotlina”.

Zatím se sice tyto obavy na českém trhu příliš neprojevovaly, ale co není, může být… Nálada na globálních trzích může být pro korunu časem čím dál víc důležitá, vzhledem k horší vnější bilanci a rychlému přílivu krátkodobého zahraničního kapitálu v posledních měsících uplynulého roku. Nestabilita zahraničního “horkého” kapitálu může být v budoucnu zdrojem výraznější volatility (viz graf níže).

1

Vývoj kurzu české koruny k euru za poslední rok do 19. ledna: 

70
Do budoucna je na druhou stranu bezesporu pozitivní zprávou, že úroveň zajištění exportérů na konci roku poměrně překvapivě poklesla (i když jen mírně …viz graf). To může koruně vzhledem k rozšiřujícímu se úrokovému diferenciálu (atraktivity zajištění) časem hrát do karet - zvlášť ve chvíli, kdy v českém průmyslu výrazněji poleví napětí v subdodavatelských řetězcích a exportéři dostanou chuť na “agresivnější” zajištění.

2

*** TRHY ***

Koruna

Česká koruna se pokouší rozšířit své novoroční zisky a včera znovu proplula zpět pod 24,30 EUR/CZK (viz úvodník). Kalendář domácích událostí je prakticky prázdný a pro korunu bude stěžejní, zda ji nezačne výrazněji ohrožovat nervozita na globálních trzích (korekce na Nasdaq). Pokud zůstane odolná, může se pokusit časem podívat k další silné technické metě na 24,10 EUR/CZK.

Zahraniční forex

Na eurodolarovém trhu nic nového - trh začal stříhat metr před zasedáním Fedu příští středu. Dnes přijdou na pořad jedny z posledních důležitějších dat před zasedáním americké centrální banky - týdenní data z trhu práce a podnikatelská nálada od Philly Fedu.

V regionu stojí dnes po ránu za pozornost jednání maďarské centrální banky o jednotýdenní depozitní sazbě. Vzhledem k tomu, že je forint silný a MNB má řádné měnové zasedání příští úterý, tak se změna sazeb neočekává.


 
 

Čtěte více:

Inflace se může přiblížit 10 procentům, říká centrální bankéř Tomáš Holub
11.01.2022 11:46
Inflace v Česku může v úvodu letošního roku atakovat 10 procent. Od dr...
Branislav Soták: Výsledková sezóna za dveřmi, jak dopadnou na trhy vyšší sazby Fedu?
11.01.2022 17:10
Na tržní prostředí dopadá přízrak očekávaného zvýšení amerických saze...
Sazby se budou muset přehoupnout přes čtyřku, říká viceguvernér ČNB Mora. Podle dalšího člena rady Holuba mohou jít až k 5 procentům
12.01.2022 10:23
Česká národní banka bude ještě muset přikročit ke zvyšování sazeb. Ty...
ČNB nevylučuje počátkem letošního roku inflaci nad 10 procent
12.01.2022 13:47
Meziroční inflace v lednu stoupne podle pracovního odhadu České národ...
FX strategie: QE Fedu doběhne do března, česká koruna čeká na nový impuls
18.01.2022 6:02
Kvantitativní uvolnění Fedu pravděpodobně doběhne do března, což by mo...

Váš názor
  • nakupuji EUR jak das
    20.01.2022 10:48

    EUR za 24.2 na spotu - ted sice korekce ale vsechno pod 24.5 u EUR i dalsi meny ted beru utokem - nechci mit v CZK nic vic neze je potreba - zajimavy potencial vidim v ceskem predsednictvi v EU - ocekavam jeden pruser za druhym a koruna na to dojede - ostatne uz tim jak Andy nebo nekdo podobny potahal nitky aby Farny dostal staz ktera mu dlouho nevychazela - je zajimavy zpusob jak zacit rozkladat neco co je stejne takovy politicky konstrukt ze to nema sanci prezit
    eple
  • jako byt zahranicni investor
    20.01.2022 10:18

    kouknu na ceskou burzu na maximech a kurz ktery umoznuje prevest nasledne CZK zpet na EUR a USD a vlastne vsechny ostatni meny na urovnich jako by cely multi optimisticky rocni investicni rustovy potencial uz ted nastal - tak nevaham ani vterinu
    eple
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university