Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

18.03.2022 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Vysoké ceny ropy by mohly podpořit posun k elektromobilům, ale podle bývalého šéfa Fordu je tu pár háčků. BofA ukazuje, jak prudce klesá pravděpodobnost ztrát při delších investičních horizontech. Mark Mobius trvá na tom, že kdo se chce zajistit proti inflaci, musí vlastnit akcie. A co ukazuje indikátor švýcarských hodinek?

Elekromobily a vysoké ceny ropy: Trh elektromobilů je pod tlakem, ale ne kvůli poptávce. Ta je stále vysoká i proto, že spotřebitelé mají nadále silné rozvahy. Na CNBC to ohledně amerického trhu tvrdil bývalý šéf Fordu Mark Fields, podle kterého k tenzím na nabídkové straně přispívají mimo jiné některé problémy ve výrobě v Číně či zemětřesení v Japonsku. Nejdůležitějším člověkem v automobilkách je tak nyní podle experta šéf logistiky a nákupu.

Vysoké ceny paliv mohou vyvolávat vzpomínky na rok 2008, ale Fields míní, že ve skutečnosti je současná situace u automobilek hodně odlišná. Mnohem větší část aut se totiž vyrábí na základě platforem, které umožňují dosahovat větší efektivity. Automobilky mají také větší prostor pro zvyšování cen daný jednak nedostatkem vozů a také silou spotřebitelské poptávky. V roce 2008 se naopak hromadily problémy ve finančním systému, rostla nezaměstnanost a celkově panovala nadprodukce vozů.

Mohou vysoké ceny paliv podpořit posun k elektromobilům? Fields se domnívá, že rozhodně ano. V tom smyslu, že určitě vzroste zájem spotřebitelů a řidičů o alternativy ve chvíli, kdy sledují na čerpacích stanicích vývoj cen paliv. Na stranu druhou ale v současné době výroba elektromobilů čelí v některých oblastech podobným problémům, jako tomu je u vozů se spalovacími motory. A k tomu bude existovat tlak na růst jejich cen, protože nahoru jdou některé kovy používané při výrobě baterií.

Pravděpodobnost ztrát: BofA v následujícím grafu ukazuje své výpočty pravděpodobnosti ztrát při různých investičních horizontech. Podle dat od roku 1929 je tato pravděpodobnost při jednodenní investici asi 46 %, ale při roční jen 25 %. A pokud investor držel akcie deset let, tak klesla na 6 %:

11
Zdroj: Twitter


Akcie, sazby a inflace:
Známý investor Mark Mobius na CNBC zopakoval svou tezi, podle které půjdou sazby v USA výrazně nahoru, „ale to nutně neznamená, že akciový trh oslabí“. Historie totiž podle něj ukazuje, že mezi akciemi a sazbami není vysoká korelace. A „každý, kdo se chce zajistit proti vysoké inflaci, musí vlastnit akcie“.

Mobius se ohledně sazeb konkrétně domnívá, že půjdou až na 6 – 7 %, o časovém horizontu ale nehovořil. BofA v následujícím grafu ukazuje historický vývoj klíčových sazeb americké centrální banky a k tomu přidává historická očekávání a očekávání současná. Podle aktuálních projekcí banky by se sazby měly zvedat až ke 3 %, zatímco podle trhů se začnou stabilizovat nad 2 %:

12
Zdroj: Twitter


Skrytý medvěd: Liz Ann Sonders ze společnosti Charles Schwab hovořila na Bloombergu o skrytém medvědovi na americkém akciovém trhu. Investorům pak moc nedoporučuje, aby se snažili vybírat jednotlivé sektory, protože to podle expertky dlouhodobě funguje. Opak platí u akcií kvalitních společností a to napříč různými sektory. Vyhnout by se investoři naopak měli málo kvalitním firmám, společnostem se slabými rozvahami či těm, které nedosahují ziskovosti.

Strategička míní, že americká i globální ekonomika se mohou nacházet v delším období vyšších inflačních tlakům daných mimo jiné problémy ve výrobních řetězcích. To s sebou nese i pozitivní korelaci mezi cenami akcií a dluhopisů, tedy negativní korelaci mezi cenami akcií a výnosy na dluhopisových trzích. Takové prostředí je pro investory náročnější, protože je v něm těžší diverzifikovat portfolia nákupem akcií a dluhopisů. Ale Sonders připomněla, že před rokem 2000 šlo po celá desetiletí o standardní stav, který se na delší dobu změnil právě po tomto roce.


Indikátor švýcarských hodinek:
The Daily Shot v komentáři k následujícímu grafu píše, že letos to ve světě vypadá na silnou poptávku po luxusním zboží. Obrázek totiž ukazuje vývoj exportů švýcarských hodinek s tím, že vývozy jsou letošní rok mimořádně silné (a i konec roku 2021 nepřinesl takové sezónní ochlazení jako obvykle):

13
Zdroj: Twitter


Čtěte více:

Holandská nemoc naruby a renesance průmyslu
18.03.2022 6:04
Některé vyspělé země nyní trpí takzvanou holandskou nemocí „naruby“. T...
Ceny ropy a americká ekonomika v letošním roce
17.03.2022 17:31
Pictet nedávno přišel s grafem, který srovnával ceny ropy a recese v ...
Rozbřesk: Zvládne Fed hladké přistání?  Koruna se zastavila v okolí 24,70 EUR/CZK
18.03.2022 9:15
Fed v tomto týdnu odstartoval cyklus zvyšování úrokových sazeb a finan...
S&P srazila rating Ruska ještě hlouběji, další sankce zavádí Japonsko a Austrálie
18.03.2022 10:09
Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's snížila úvěrový ratin...
Guvernér Rusnok: Růst začíná být ohrožen a inflace potrvá déle. Uvidíme prvky stagflace
18.03.2022 11:21
Čeští spotřebitelé se musejí připravit na to, že vyšší inflace potrvá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)