Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

18.03.2022 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Vysoké ceny ropy by mohly podpořit posun k elektromobilům, ale podle bývalého šéfa Fordu je tu pár háčků. BofA ukazuje, jak prudce klesá pravděpodobnost ztrát při delších investičních horizontech. Mark Mobius trvá na tom, že kdo se chce zajistit proti inflaci, musí vlastnit akcie. A co ukazuje indikátor švýcarských hodinek?

Elekromobily a vysoké ceny ropy: Trh elektromobilů je pod tlakem, ale ne kvůli poptávce. Ta je stále vysoká i proto, že spotřebitelé mají nadále silné rozvahy. Na CNBC to ohledně amerického trhu tvrdil bývalý šéf Fordu Mark Fields, podle kterého k tenzím na nabídkové straně přispívají mimo jiné některé problémy ve výrobě v Číně či zemětřesení v Japonsku. Nejdůležitějším člověkem v automobilkách je tak nyní podle experta šéf logistiky a nákupu.

Vysoké ceny paliv mohou vyvolávat vzpomínky na rok 2008, ale Fields míní, že ve skutečnosti je současná situace u automobilek hodně odlišná. Mnohem větší část aut se totiž vyrábí na základě platforem, které umožňují dosahovat větší efektivity. Automobilky mají také větší prostor pro zvyšování cen daný jednak nedostatkem vozů a také silou spotřebitelské poptávky. V roce 2008 se naopak hromadily problémy ve finančním systému, rostla nezaměstnanost a celkově panovala nadprodukce vozů.

Mohou vysoké ceny paliv podpořit posun k elektromobilům? Fields se domnívá, že rozhodně ano. V tom smyslu, že určitě vzroste zájem spotřebitelů a řidičů o alternativy ve chvíli, kdy sledují na čerpacích stanicích vývoj cen paliv. Na stranu druhou ale v současné době výroba elektromobilů čelí v některých oblastech podobným problémům, jako tomu je u vozů se spalovacími motory. A k tomu bude existovat tlak na růst jejich cen, protože nahoru jdou některé kovy používané při výrobě baterií.

Pravděpodobnost ztrát: BofA v následujícím grafu ukazuje své výpočty pravděpodobnosti ztrát při různých investičních horizontech. Podle dat od roku 1929 je tato pravděpodobnost při jednodenní investici asi 46 %, ale při roční jen 25 %. A pokud investor držel akcie deset let, tak klesla na 6 %:

11
Zdroj: Twitter


Akcie, sazby a inflace:
Známý investor Mark Mobius na CNBC zopakoval svou tezi, podle které půjdou sazby v USA výrazně nahoru, „ale to nutně neznamená, že akciový trh oslabí“. Historie totiž podle něj ukazuje, že mezi akciemi a sazbami není vysoká korelace. A „každý, kdo se chce zajistit proti vysoké inflaci, musí vlastnit akcie“.

Mobius se ohledně sazeb konkrétně domnívá, že půjdou až na 6 – 7 %, o časovém horizontu ale nehovořil. BofA v následujícím grafu ukazuje historický vývoj klíčových sazeb americké centrální banky a k tomu přidává historická očekávání a očekávání současná. Podle aktuálních projekcí banky by se sazby měly zvedat až ke 3 %, zatímco podle trhů se začnou stabilizovat nad 2 %:

12
Zdroj: Twitter


Skrytý medvěd: Liz Ann Sonders ze společnosti Charles Schwab hovořila na Bloombergu o skrytém medvědovi na americkém akciovém trhu. Investorům pak moc nedoporučuje, aby se snažili vybírat jednotlivé sektory, protože to podle expertky dlouhodobě funguje. Opak platí u akcií kvalitních společností a to napříč různými sektory. Vyhnout by se investoři naopak měli málo kvalitním firmám, společnostem se slabými rozvahami či těm, které nedosahují ziskovosti.

Strategička míní, že americká i globální ekonomika se mohou nacházet v delším období vyšších inflačních tlakům daných mimo jiné problémy ve výrobních řetězcích. To s sebou nese i pozitivní korelaci mezi cenami akcií a dluhopisů, tedy negativní korelaci mezi cenami akcií a výnosy na dluhopisových trzích. Takové prostředí je pro investory náročnější, protože je v něm těžší diverzifikovat portfolia nákupem akcií a dluhopisů. Ale Sonders připomněla, že před rokem 2000 šlo po celá desetiletí o standardní stav, který se na delší dobu změnil právě po tomto roce.


Indikátor švýcarských hodinek:
The Daily Shot v komentáři k následujícímu grafu píše, že letos to ve světě vypadá na silnou poptávku po luxusním zboží. Obrázek totiž ukazuje vývoj exportů švýcarských hodinek s tím, že vývozy jsou letošní rok mimořádně silné (a i konec roku 2021 nepřinesl takové sezónní ochlazení jako obvykle):

13
Zdroj: Twitter


Čtěte více:

Holandská nemoc naruby a renesance průmyslu
18.03.2022 6:04
Některé vyspělé země nyní trpí takzvanou holandskou nemocí „naruby“. T...
Ceny ropy a americká ekonomika v letošním roce
17.03.2022 17:31
Pictet nedávno přišel s grafem, který srovnával ceny ropy a recese v ...
Rozbřesk: Zvládne Fed hladké přistání?  Koruna se zastavila v okolí 24,70 EUR/CZK
18.03.2022 9:15
Fed v tomto týdnu odstartoval cyklus zvyšování úrokových sazeb a finan...
S&P srazila rating Ruska ještě hlouběji, další sankce zavádí Japonsko a Austrálie
18.03.2022 10:09
Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's snížila úvěrový ratin...
Guvernér Rusnok: Růst začíná být ohrožen a inflace potrvá déle. Uvidíme prvky stagflace
18.03.2022 11:21
Čeští spotřebitelé se musejí připravit na to, že vyšší inflace potrvá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.03.2023
14:23Zóna vysokého optimismu a R-R-V skóre amerického akciového trhu
13:34Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se výrazně zhoršila
13:05Fed výrazně změní jazyk, sazby k 6 % nepůjdou, tvrdí profesor financí Siegel
12:22Evropská komise navrhuje, že po roce 2035 umožní prodej aut na syntetická paliva
12:01Komentář analytika: Čistý zisk ČEZ překonal odhady, management indikuje rekordní dividendu  
11:32FT: Převzetím Credit Suisse rivalem UBS může zaniknout až 40.000 pracovních míst
11:13Nervozita dál ustupuje a bankovní sektor táhne akciové trhy vzhůru  
10:15NUPEH CZ s.r.o.: Vnitřní informace
9:08Rozbřesk: Trhy zastavily v pondělí svůj propad, napětí ve finančním sektoru však zůstává vysoké
8:55Napětí kolem bank pro dnešek polevuje. Futures míří vzhůru, ČEZ s rekordními čísly  
8:49ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za rok 2022
7:30ČEZ představil výsledky vysoko nad očekáváním a potvrdil výhled pro rok 2023
6:04Nejde o opakování roku 2008. Fed zvedne sazby o 25 bazických bodů a pak skončí, domnívá se stratég
20.03.2023
21:22Pozitivní úvod týdne na Wall Street  
17:29Banky se po pádu zvedají, UBS smazala výrazné ztráty z úvodu  
17:19Ultrajádrová inflace a otázka návratu k režimu z doby před rokem 2020
16:34Internetový obchod Amazon hodlá zrušit dalších 9000 pracovních míst
15:16Credit Suisse byla vždy problematická, u SVB měla vliv i stádová mentalita, domnívá se portfolio manažer
14:09Týdenní výhled: Akcie Credit Suisse v prachu dějin. Před Fedem stojí velmi složitý úkol  
13:15Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o pravidelné výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
GameStop Corp (01/23 Q4, Aft-mkt)
7:00RWE AG (12/22 Q4)
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:00USA - Prodeje starších domů, m/m
21:15NIKE Inc (02/23 Q3)