Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fundamentálně předražený dolar

Fundamentálně předražený dolar

06.06.2022 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Dolar je z fundamentálního hlediska příliš silný. Pro Bloomberg to uvedl měnový stratég Geoffrey Yu z BNY Mellon. Na čem se zakládá jeho názor a jaký by podle něj měl být další vývoj v ekonomice a na trzích?

Stratég míní, že z hlediska Fedu a jeho monetární politiky jsou podstatné celkové finanční podmínky v americké ekonomice. Tyto podmínky jsou pak určeny čtyřmi základními oblastmi: Výší sazeb, rizikových spreadů, měnovým kurzem a akciovým trhem. Kurz dolaru má přitom ve srovnání se zbylými třemi faktory mnohem nižší význam a do rozhodování Fedu tak podle stratéga síla dolaru zase tolik nepromlouvá.

Yu se také domnívá, že na straně ECB dochází k obratu a „potřebuje silnější euro na snížení inflačních tlaků“. Celkově přitom centrální banky sledují v naprosté většině domácí cíle, jejich spolupráce nastává jen v čase velkých tlaků. Pak dochází k vzájemným swapovým operacím, ale jde jen o dobu, „kdy se hasí požár.“ Stratég přitom míní, že základní „filozofickou otázkou“ je, jak bude spolupráce probíhat v budoucnu v době deglobalizace. Tedy zda tato deglobalizace povede k lokalizaci i v oblasti monetární politiky.

K ECB ještě stratég dodal, že silnější euro by pomohlo nejen na straně snah o snížení inflace, ale také by zvýšilo kupní sílu domácností. Celkově tak podle něj lze hodnotit pozitivně úvahy o tom, že silná společná měna není na škodu a přinesla by řadu pozitiv. Dá se tak očekávat, že euro bude posilovat, ale i tak bude podle stratéga výrazně fundamentálně podhodnocené.

Podle experta je nyní znatelná rostoucí poptávka po čínské měně a akciích. Míní ovšem, že důvodem není ani tak lepšící se růstový výhled, ale silně podvážené pozice zahraničních investorů, kteří již v Číně začínají vidět atraktivní hodnotu. Na to, aby z ní byl opět růstový příběh, by vláda musela přikročit k větší stimulaci. Jenže „zdroje jsou omezené“.

Následující graf shrnuje měnové projekce Goldman Sachs, podle nich by mělo euro začít k dolaru posilovat. V první polovině příštího roku by se pak jedno euro mělo obchodovat za 1,15 dolaru:

12

Zdroj: Twitter, Bloomberg, Youtube



 

Čtěte více:

Perly týdne: Kdyby bylo ve světě jen 100 dolarů, Netflix na vrcholu a bitcoin v Salvadoru
15.04.2022 12:06
Jak si vede bitcoin v Salvadoru a jaký je zájem o investice do kryptom...
Nezvyklé chování dolaru a komodit a mimořádně negativní akciový sentiment
25.04.2022 15:40
Poslední doba přinesla v řadě doposud vzorně se chovajících grafů výra...
Parita eura a dolaru a zlomy v trendech
02.05.2022 17:36
Pokud posloucháme měnové odborníky, často slyšíme, že dolar je již ně...
Fed poprvé od roku 2000 zvedá sazby o půl bodu, v červnu začne redukovat bilanci
04.05.2022 20:18
Americká centrální banka dnes podle očekávání doručila zvýšení základn...
Dolar „tentokrát jinak“ a čínský úvěrový cyklus
16.05.2022 18:09
Třeba takový JPMorgan stále věří v posilování dolaru daném rostoucími ...
Rozbřesk: Co když dojde plyn… Česko patří k nejzranitelnějším
30.05.2022 9:09
Všechny naše výhledy na rok 2022/23 leží na jednom jednoduchém, avšak ...
Artus: Alternativa k dolaru? Ani zadržení ruských rezerv na situaci nic nemění
30.05.2022 10:41
Úvahy o tom, že dolar ztratí svou dominantní pozici na poli globálníc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.06.2024
17:56Dvě odmítané kategorie akcií, ale jejich výjimečný průnik?
17:08Pondělí přináší nejasný směr akciím a ztráty dluhopisům  
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily
13:01Týdenní výhled: Americký maloobchod má vylepšit bilanci 2Q. Pro Evropu jsou nadějí data, problémem politika  
11:59Úvodní růst evropských akcií vyprchává, zatímco koruna si polepšila  
11:16Nemilovaná rally: Proč je pro tolik investorů těžké svézt se na vlně nových maxim
11:153M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
10:57Čínská automobilka Leapmotor zahájila výrobu elektromobilů v Polsku
10:14Ceny v průmyslu a stavebnictví v květnu dál rostly, v zemědělství opět klesly
9:59FT: Globální zbrojovky nabírají nejvíce lidí od konce studené války
9:21Studie: Spojené státy jsou v rozvoji vyspělé jaderné energetiky 15 let za Čínou
9:06Rozbřesk: Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže?
8:42Politická nejistota v Evropě pokračuje, Fed si může vzít více času na sledování dat a futures jsou v zeleném  
6:13Technická analýza: Uber prolomil důležité linie a těží z vysoké poptávky  
16.06.2024
13:47Výletní plavby levnější než dovolená v hotelu. Porostou akcie jejich provozovatelů?  
8:02Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m