Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed notně přitvrdil, ale stále optimisticky věří v měkké přistání (komentář analytika)

Fed notně přitvrdil, ale stále optimisticky věří v měkké přistání (komentář analytika)

15.06.2022 22:12
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Trvalo to dlouhých 28 let, než byl Fed opět donucen k tomu zvýšit oficiální úrokovou sazbu o 75 bazických bodů. Na posledním zasedání se tak stalo, přičemž nová červnová prognóza věští, že show Fedu letos ani zdaleka nekončí. Ještě do konce tohoto roku by američtí centrální bankéři chtěli vidět hlavní sazbu Fedu v rozmezí 3,25-3,5 %, což představuje nárůst o dalších 175 bazických bodů. To je poměrně dost na to, že do Silvestra zbývají jen čtyři zasedání.

Samozřejmě, že Fed svými posledními kroky chtěl vyslat naprosto nezpochybnitelný signál o svém anti-inflačním odhodlání, které mu vrátí kredibilitu. Šéf Fedu Jay Powell dal během tiskové konference jasně najevo, že to, co dnes centrální bankéři naprosto kriticky sledují, jsou dlouhodobá inflační očekávání, a to nikoliv ta, která jsou zabudována ve výnosové křivce.

Konkrétně jde o dlouhodobá inflační očekávání domácností (od Univerzity v Michiganu) a očekávání sesbíraná od profesionálních (makro)analytiků. Pokud tato očekávání budou i příští měsíc tak vysoko jako dnes, pak je dost pravděpodobné, že i v červenci se dočkáme zvýšení sazeb o dalších 75 bazických bodů.

V opačném případě je možné, že bude na řadě spíše zvýšení “jen” o 50 bazických bodů, což byl asi nejvíce překvapivý vzkaz z tiskové konference po zasedání Fedu. Výnosová křivka totiž před zasedáním téměř najisto počítala s tím, že se zvýšení o 75 bodů zopakuje i v červenci. Podle Powella se však takové kroky nemají stát běžnou záležitostí.

Vedení Fedu si je každopádně jasně vědomo, že nastoupená anti-inflační kampaň nebude bezbolestným procesem. Jak J. Powell několikrát zdůraznil během své tiskovky - centrální banka jasně cílí na zpomalení poptávky, které zajistí ústup cenových tlaků, a tudíž i návrat inflace k dvouprocentnímu cíli.

Přitom Fed stále věří tomu, že se mu podaří zorganizovat “měkké přistání” ekonomiky, které si vyžádá zvýšení míry nezaměstnanosti maximálně o půl procentního bodu v horizontu dvou let. Takový scénář vypadá poměrně optimisticky. Bohužel šance, že se naplní, se zmenšuje každým dnem.

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Fed zvedne sazby o 75 bazických bodů a zveřejní jestřábí prognózu. Proč končí éra levné ropy?
15.06.2022 9:03
Vysoké ceny ropy a především finálních produktů nadále citelně zdražuj...
ECB na mimořádném zasedání rozhodla, že urychlí práce na mechanismu, který zmírní rozdíly ve výnosech dluhopisů
15.06.2022 16:04
Evropská centrální banka (ECB) urychlí práce na mechanismu, který pomů...
V tuhle chvíli tak maximálně koala
15.06.2022 16:17
Podle nějakých definic se americký trh možná dostal k medvědovi. S ohl...
Před Fedem trhům zlepšila náladu ECB. Propad maloobchodu naopak zklamal
15.06.2022 16:31
ECB na dnešek svolala mimořádné zasedání, aby řešila rostoucí výnosy, ...
Jakub Brukner: V dnešním Fedu půjde o prognózu. Co dělat v případě ztrát a jak v nejisté době přeskupit portfolio?
15.06.2022 17:53
Trhy pro dnešní večer počítají se zvýšením základní úrokové sazby v U...
Fed v boji s inflací zvedá základní sazbu o 75 bodů, nejvíce od roku 1994
15.06.2022 20:16
Americká centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu o tři čtvrtě ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu