Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Paulsen: Vrchol inflační debaty za námi, vstup do nového cyklu monetárního uvolňování. Fed stále za křivkou, nyní ale opačně

Paulsen: Vrchol inflační debaty za námi, vstup do nového cyklu monetárního uvolňování. Fed stále za křivkou, nyní ale opačně

16.08.2022 13:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Paulsen, který působí jako investiční ředitel v The Leuthold Group, již nějaký čas tvrdí, že inflační tlaky poklesnou a akcie jsou tudíž atraktivní. Nyní pro Bloomberg uvedl, že argumenty pro další utahování monetární politiky rychle ztrácejí na síle. Růst HDP totiž výrazně klesl a to ještě může pokračovat i kvůli silnému dolaru a fiskální politice. I inflace má jasné „klesající momentum“.

Podle investora inflační tlaky dosáhly svého vrcholu již před pár měsíci a to je mimo jiné odrazem obratu ve fiskální politice, dosažení vrcholu v celkové monetární expanzi a vývoje kurzu dolaru. To vše jsou věci, které podle experta působí zhruba s ročním zpožděním, tudíž se nyní již plně projevují na ekonomické aktivitě a inflaci. Výrazné inflační tlaky také představovaly ceny komodit, i zde se však situace změnila a tato oblast nyní působí deflačně.

Paulsen poukázal na řadu ukazatelů, podle kterých tempo růstu cenové i mzdové inflace ztrácí na síle. „Myslím si, že vrchol celé debaty o inflaci je již za námi,“ dodal s tím, že nyní se bude hovořit jen o tom, jak rychle bude inflace klesat. Paulsen se dokonce domnívá, že nastal vstup do nového cyklu monetárního uvolňování, naznačuje to vývoj výnosů krátkodobých i dlouhodobých dluhopisů. Expert tak míní, že moc nezáleží na krátkodobých krocích Fedu, důležitý je tento vstup do nového cyklu, na který podle něj ukazuje i kurz dolaru či některé rizikové spready.

Co ale řada zástupců Fedu, kteří hovoří o dalším nutném zvedání sazeb a potřebě utažených finančních podmínek? Paulsen odpověděl, že je zajímavé, kolik pozornosti je Fedu věnováno s ohledem na to, jak moc za křivkou celou dobu byl. Inflace v současnosti podle experta neklesá kvůli tomu, co dnes dělá Fed, který je stále za křivkou, nyní ale z opačné strany – svým utahováním. Na akciovém trhu je stále hodně medvědů, k čemuž ale expert doplnil, že ti budou měnit své názory s tím, jak budou akcie prorážet důležité technické hranice. I když Paulsen připouští, že může nastat i opak a trh ještě zamíří dolů.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Recese americké ekonomiky? Šance zhruba třetinová. Fed v září přidá 50 bps, říká hlavní ekonom Goldman Sachs
05.08.2022 10:39
Hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius na Bloombergu uvedl, že posled...
FX strategie: Nebezpečný koktejl pro korunu a nižší tlak na Fed
02.08.2022 5:28
Nová bankovní rada a nová prognóza ČNB může být znamenat pro korunu ne...
Rozbřesk: Spor o měkké přistání Fedu a den “D” pro nového guvernéra a bankovní radu ČNB
04.08.2022 9:02
To co před dvěma lety začalo v USA jako přátelská výměna názorů mezi a...
Fed to nyní se sazbami určitě nepřehání, stahovat se ale bude muset dřív, než si bude většina myslet, varuje ekonom Blinder
10.08.2022 12:09
Bank of England čelí podobnému problému, jako americký Fed. Jen je v j...
Reálné sazby musí jít výrazně výš, Fed by neměl otáčet kvůli slabší ekonomice, říká Larry Summers
10.08.2022 14:21
Larry Summers má podle svých slov radost z toho, kolik americká ekonom...
Rozbřesk: Americká inflace sice zpomalila, ale Fed bude chtít více dat. Eurodolar skočil nad 1,03
11.08.2022 9:09
Cenová hladina se v USA v červenci nezměnila, což je po dlouhé době do...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2025
22:00Wall Street neudržela úvodní optimizmus  
18:24CSG údajně zvažuje vstup na burzu. Hlavním trhem Amsterdam, duální listing v Praze?  
17:43Lyft zveřejnil rekordní výsledky, nyní expanduje do Evropy  
17:01Globální nerovnováhy si zřejmě už zaslouží své jméno
16:01ČNB překvapila jestřábí prognózou
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Becton Dickinson & Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Block Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Celsius Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
CommScope Holding Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
ConocoPhillips (06/25 Q2, Bef-mkt)
Constellation Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Crocs Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Datadog Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Expedia Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Cheniere Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Kratos Defense & Security Solutions Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Merck KGaA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
MP Materials Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Peloton Interactive Inc (06/25 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rheinmetall AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rocket Lab Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
SoundHound AI Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Twilio Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vistra Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Warner Bros Discovery Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Allianz SE (06/25 Q2)
7:00Deutsche Telekom AG (06/25 Q2)
7:00KBC Group NV (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Ralph Lauren Corp (06/25 Q1)
14:00Sempra (06/25 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.