Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Retailoví investoři fandí Tesle, Wells Fargo středně velkým růstovým firmám

Perly týdne: Retailoví investoři fandí Tesle, Wells Fargo středně velkým růstovým firmám

30.12.2022 12:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Miller Tabak se domnívá, že dosavadní pokles valuací nestačí a půjdou ještě dolů na úrovně běžné z medvědích trhů v minulosti. Wells Fargo Securities pro rok 2023 fandí středně velkým růstovým firmám. Sober Look poukazuje na zájem retailových investorů o Teslu, který kopíruje pokles ceny jejích akcií. 

Růst ano, ale jen středně velké firmy: Středně velkým růstovým firmám věří pro rok 2023 Chris Harvey z Wells Fargo Securities. U nich jsou podle něj atraktivní valuace, nahrávají jim i technické faktory, a to samé by mělo platit u makroekonomického vývoje. Podvážená je naopak Wells Fargo Securities na technologickém hardwaru. K tomu analytik dodal, že příští rok by měl u spotřebitele nastat posun poptávky směrem od zboží ke službám. „Zážitky“ jsou totiž z předchozího období stále nenaplněnou součástí poptávky. 

Růst amerického hospodářství by podle experta měl být příští rok spíše anemický, s problematičtější první polovinou roku. Slábnout by ale měla inflace a sazby by se tudíž měly už dostaly na svůj vrchol. Právě toto prostředí by pak nahrávalo zmíněné skupině akcií, ale ne třeba velkým technologickým firmám. Středně velké růstové akcie se nyní podle Harveyho obchodují asi za čtrnáctinásobek zisků, k tomu už zde došlo k poklesu očekávání pro rok 2023. 

Tuto investiční tezi stejně jako řadu dalších by ale mohl vyvrátit vývoj monetární politiky. Harvey poukázal na to, že Fed signalizuje růst sazeb na úroveň kolem 5 % a pak jejich stagnaci. Podle analytika je ale možné, že po dosažení této hranice centrální banka stále nebude spokojena s vývojem inflace, sazby půjdou ještě výše, a to by růstovým akciím neprospívalo.

Ohledně vývoje na celém akciovém trhu Harvey uvedl, že podle jeho banky budou akcie v první polovině roku klesat, směr otočí v polovině druhé. Významnou roli bude hrát makroekonomický vývoj, celkově jej bude charakterizovat zmíněný utlumený růst a klesající inflační tlaky. Na akciích přitom doposud nejvíce korigovaly růstové tituly, ale pokud přijde stagnace sazeb, mohla by se alespoň některých částech tohoto segmentu trhu situace obrátit.


Cena akcií Tesly a zájem retailových investorů: SoberLook na svém Twitterovém účtu ukazuje následující graf, který porovnává cenu akcií Tesly s jejich čistými nákupy ze strany retailových investorů. Tyto nákupy se začaly zvyšovat zhruba v polovině roku 2022, zatímco cena akcií celý rok trendově klesá:

perly1.0
Zdroj: Twitter

IPO bublina pryč: The Daily Shot porovnává návratnost celého amerického akciového trhu s akciemi, které na trh vstoupily přes tradiční primární úpis akcií IPO. Tento segment trhu si vedl na přelomu let 2020 – 2021 výrazně lépe, než celý index. Nicméně pak nastal obrat a letošní rok už si IPO akcie vedou hůře než index i přesto, že ten výrazně ztrácí:

perly 2
Zdroj: Twitter


PE minimálně k patnácti:
Vývoj cen akcií se dá rozložit na změnu ziskovosti obchodovaných firem a změnu valučních násobků. Z nich je na úrovni celého trhu nejpoužívanější PE, tedy poměr cen a zisků. Hlavní stratég společnosti Miller Tabak Matt Maley na Bloombergu hovořil o tom, kam se podle něj valuace pohnou v roce 2023. Expert konkrétně tvrdí, že během předchozích medvědích trhů se PE dostalo na hodnotu patnáct, či ještě níže. 

Investoři podle experta říkají, že PE už výrazně kleslo z předchozích maxim a dál už nepůjde.  Maley se ovšem domnívá, že tento pokles ještě nebyl dostatečný a valuace ještě zamíří dolů na úrovně běžné během medvědích trhů v minulosti. Na konci rozhovoru dokonce upřesnil, že tentokrát se podle něj PE dostane pod patnáct a přispějí k tomu i vynucené prodeje akcií, které byly dříve kupovány za půjčené zdroje.



Čtěte více:

Posledních 14 let nebyl standard. Budoucnost nebude pro investory už tak optimistická, domnívá se Marks z Oaktree Capital
29.12.2022 13:50
Za posledních několik desetiletí si akciové trhy a ekonomiky prošly ně...
Investiční výhled 2023: Koruna, dolar, euro
30.12.2022 6:03
Končící rok 2022 přinesl propad akciím i dluhopisům, ale změn, které b...
Průzkum PwC: Česko podle 90 procent šéfů tuzemských firem míří do recese
28.12.2022 11:09
Česko podle 90 procent generálních ředitelů tuzemských firem míří do r...
Tesla zaznamenala nejdelší sérii poklesů v historii
28.12.2022 14:00
Akcie společnosti Tesla (TSLA) včera odepsaly přes 11 % a tržní kapita...
Branislav Soták: O portfoliu v příštím roce rozhodne inflace, recese a reakce Fedu
29.12.2022 6:04
Tento rok byl pro finanční trhy těžký, když zrychlující inflace a zve...
Bartuška: Ruský zákaz vývozu ropy do zemí s cenovým stropem ČR neovlivní
28.12.2022 16:57
Pro Česko nemá ruský zákaz vývozu ropy do zemí, které uplatňují cenov...
CNBC: Globální energetické trhy podle analytiků vstupují do nové éry
28.12.2022 18:52
Oznámení Ruska o zákazu vývozu ropy do zemí, které dodržují cenový st...
Exxon Mobil žaluje EU kvůli mimořádné dani na sektor fosilních paliv
29.12.2022 8:28
Firma Exxon Mobil oznámila, že včera podala žalobu na Evropskou unii v...
Na burze dominují americké firmy i přes ztráty technologických podniků, vyplývá ze studie EY
29.12.2022 9:12
Americké firmy na burze i přes ztráty velkých technologických podniků,...
Čína zahájila výstavbu největšího projektu obnovitelné energie v poušti
29.12.2022 12:47
Čína zahájila v poušti ve své autonomní oblasti Vnitřní Mongolsko výst...
Historicky nejhorší rok na Tesle vynesl medvědům 17 miliard dolarů
30.12.2022 10:28
Investoři sázející proti Tesle se dočkali tučného bonusu poté, co tent...
CNBC: Otevření Číny může krátce omezit dodavatelské řetězce, v 2023 podpoří růst
30.12.2022 8:25
Zrušení přísných protipandemických opatření v Číně přišlo dříve, než m...
Rozbřesk: Koruna spolu s regionem na závěr roku nepatrně silnější
30.12.2022 9:03
Koruna Koruna končí rok mikroskopicky silnější, když se veze na relati...
Japonské akcie letos oslabily o téměř desetinu, čínské klesly o více než pětinu
30.12.2022 10:37
Japonské akcie letos zaznamenaly první celoroční pokles za čtyři roky....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2024
17:02Wall Street začala nadějně, ale růst vyprchal. ECB bez překvapení  
16:10Inflační benevolence a sazby a měnové kurzy v příštím roce – scénář Commerzbank
16:06Technická analýza: Exxon Mobil se rozhoupal k růstu  
15:34Evropský parlament potvrdil Ursulu von der Leyenovou v čele EK
15:30Dominik Rusinko: ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září
15:01Jakub Blaha: Alcoa se překlápí do zisku díky vyšším cenám hliníku a oxidu hlinitého  
14:16ECB nemění sazby. Lagardová vidí rizika pro vývoj ekonomiky směrem dolů a rozhodnutí v září jako otevřené. Euro začalo ztrácet
12:45Bloomberg: Ukrajina obnovila jednání s věřiteli o restrukturalizaci dluhu
12:41Marks o investování: Do problémů lidi nedostává to, co neví, ale to, co ví úplně jistě. A není to pravda
11:42Výroba aut v prvním pololetí vzrostla na 774.310 vozů, nejvíce od vzniku ČR
10:50Evropské akcie se před ECB posouvají do zeleného  
10:23TSMC věří v pokračující rozmach AI, navyšuje výhled tržeb
9:02Rozbřesk: ECB si dnes po červnovém snížení sazeb vybere pauzu. Koruna klidná
8:46Dnes oznámí ECB výši sazeb, Francie otestuje apetit po dluhopisech a futures jsou zelené  
6:06Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží
17.07.2024
17:48Zlato a „kolaps reálných sazeb“
17:11Propad techů pokračuje, korekci živí strach z politiky  
15:25Johnson & Johnon ve čtvrtletí zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání
15:13Výrobce brýlí EssilorLuxottica kupuje za 1,5 miliardy USD oděvní značku Supreme
14:12Dva bloky v Dukovanech postaví KHNP za nynějších 200 miliard korun za jeden, rozhodla vláda. Bude jednat také o Temelíně. Westinghouse chce KHNP soudně napadnout

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/24 Q2, Bef-mkt)
Blackstone Inc (06/24 Q2, Bef-mkt)
DR Horton Inc (06/24 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (06/24 Q2, Bef-mkt)
PPG Industries Inc (06/24 Q2, Aft-mkt)
7:00EQT AB (03/24 Q1)
7:00Nokia Oyj (06/24 Q2)
7:20Volvo AB (06/24 Q2)
12:05Domino's Pizza Inc (06/24 Q2)
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Netflix Inc (06/24 Q2)