Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Taylorovo pravidlo indikuje, že by sazby měly jít výš. A to nejen v USA, ale i v Evropě

Taylorovo pravidlo indikuje, že by sazby měly jít výš. A to nejen v USA, ale i v Evropě

09.03.2023 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

John Taylor ze Stanford University, který stojí za známým Taylorovým pravidlem, dává do souvislosti výši sazeb na straně jedné a inflaci s ekonomickou aktivitou na straně druhé. Na CNBC poukazovali na to, že různé interpretace tohoto pravidla nyní generují velmi rozdílná doporučení ohledně optimální výše sazeb americké centrální banky. Co říká sám profesor?

Taylor na CNBC řekl, že klíčovým vstupem pro použití jeho pravidla je míra inflace. O její skutečné výši se podle experta nyní diskutuje, on sám by pak použil „poněkud mírný“ odhad inflace ve výši 4 %. Pravidlo pak implikuje sazby na úrovni 6 % a Taylor by podle svých slov byl rád, pokud by se Fed na tuto úroveň skutečně dostal.

Taylor připomněl, že jeho pravidlo „tu už je asi třicet let“ a Fed se k němu opakovaně vrací. Znepokojivé podle profesora je, že po většinu posledního roku se sazby nacházely hluboko pod úrovněmi implikovanými tímto pravidlem. Dosavadní zvyšování sazeb přitom inflaci moc nesnížilo a i proto by Taylor podle svých slov uvítal, kdyby šly „trochu výš“. K tomu ekonom dodal, že nejde jen o téma relevantní pro Spojené státy, ale pro více centrálních bank, včetně ECB.



Na CNBC zmínili, že existuje řada verzí Taylorova pravidla. Profesor k tomu řekl, že ve skutečnosti pravidlo obsahuje pouze dvě proměnné, a těmi jsou inflace a produkční mezera. Tedy rozdíl mezi tím, jaká je udržitelná ekonomická aktivita a jaká je aktivita skutečná. Výsledky pravidla se ale podle ekonoma liší zejména kvůli tomu, jaké odhady inflace a produkční mezery slouží jako vstupy.

CNBC doplnila rozhovor následujícím grafem, který ukazuje aktuální očekávání trhů ohledně dalšího vývoje sazeb. Podle nich by sazby měly dosáhnout vrcholu v říjnu letošního roku a pak by měly zamířit směrem dolů:
05
Zdroj: CNBC

Co si o vývoji popsaném v grafu myslí Taylor? Uvidíme ve druhé části rozhovoru.

Zdroj: CNBC



 

Čtěte více:

Přehnané obavy z inflace a vysokých sazeb nejsou namístě, říká guvernér italské centrální banky
02.03.2023 10:49
To, že jádrová inflace v eurozóně stále roste, není překvapivé. Se zp...
Jefferies: Fed realizuje ztráty, které by jinak brzdily celou ekonomiku. Pokles sazeb v letošním roce nedává smysl
06.03.2023 16:32
David Zervos, který působí jako hlavní stratég v Jefferies, hovořil na...
Perly týdne: Akcie na konci cyklu zvedání sazeb, omezený prostor pro posilování dolaru a testování dalšího dna
03.03.2023 12:16
Boris Schlossberg z BK Asset Management chválí akcie Toyoty a vysvětlu...
Kam až půjdou sazby v eurozóně? O trochu pasivním utahování monetární politiky
03.03.2023 17:19
Akciové trhy v USA podle některých názorů osekávají svůj optimismus tý...
Kam se dostanou sazby a co na to akcie
06.03.2023 17:40
Již nějakou dobu se dá hovořit o tom, že signály z americké centrální ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university