Biden chce zvedat daně, ale trhy víc zajímají sazby. Akcie dopoledne ztrácejí

Po klidnějším včerejšku otáčejí hlavní akciové trhy znovu do záporu. Ztráty klíčových evropských indexů narůstají a v případě AEX nebo FTSE 100 už dosahují 0,8 pct. Futures pak zatím naznačují pokles Wall Street asi o půl procenta. Eurodolar dnes zůstává v klidu u 1,0565.

Americká vláda přichází s návrhem na zvýšení daní bohatých fyzických osob, daní z kapitálových zisků, ale také daní ze zisku firem. Sazba má stoupnout na 28 z 21 pct, což by byl návrat před Trumpovo snížení. Trhy se daných změn neobávají, neboť demokrati těžko protlačí vyšší daně skrze Sněmovnu, kterou ovládá republikánská většina. Opětovné vytažení daňové otázky je třeba chápat hlavně jako dílčí manévr v rámci souboje o rozpočet a dluhový strop. Odmítnutí návrhu naruší republikánskou tezi o tom, že chtějí konsolidaci státních financí. Z tržního pohledu by začalo jít o reálnou hrozbu, až kdyby se návrh stal součástí nějakého kompromisního fiskálního balíku, případně by demokrati ovládli celý Kongres v příštích volbách. 

Co nyní rezonuje na trzích daleko víc, je stále inflace a politika Fedu. Trh Fed funds futures nadále přisuzuje pro březnové zasedání větší pravděpodobnost zvýšení sazeb o 50 než jen 25 bps. Kratší výnosy sice klesly po posledním skoku vzhůru, naproti tomu ale delší splatnosti vymazaly včerejší intradenní pokles. Pozornost směřuje k trhu práce, ze kterého dnes dostaneme týdenní zprávu o žádostech o dávky a zítra měsíční vládní report o zaměstnanosti či mzdách. Zatím nedostáváme indikace, že by trh podstatně chladnul, což ladí s přísnější politikou Fedu.

Kurz koruny k euru je dnes klidný a zůstává u hranice sestupného pásma sahajícího zpět do listopadu. Český zahraniční obchod se zlepšuje s odezněním energetické krize a za leden se vrací do přebytku. To ovšem na trh nijak nepůsobí.