Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rosenberg: Akcie nyní nejsou nejvýhodnějším aktivem

Rosenberg: Akcie nyní nejsou nejvýhodnějším aktivem

29.06.2023 12:10
Autor: Redakce, Patria.cz

David Rosenberg z Rosenberg Research často tíhne k medvědímu pohledu na vývoj na akciovém trhu. V rozhovoru na CNBC mu tak připomněli, že pokud se někdo držel jeho doporučení, úplně mu unikla poslední rally. Rosenberg na to odpověděl, že tato rally se týkala těch, kteří byli ochotni riskovat vysokou koncentraci zisků na trhu. A poukázal na fakt, že za poslední dva roky jsou americké akcie zhruba na nule. Co ekonom míní o dalším vývoji?

Rosenberg dodal, že zmíněné nulové posílení během dvou let bylo doprovázeno vysokou volatilitou trhu. Na námitku, že trh stagnuje v prostředí rostoucích sazeb, a tudíž vlastně vykazuje odolnost, pak ekonom řekl, že to nic nemění na tom, že investoři prostě nic nevydělali. Tedy pokud se dají stranou dividendy. 

Rosenberg pokračoval s tím, že záleží na přístupu investorů. Ti se mohou „honit za trendem“, nebo sledovat valuace na trhu. Ty jsou přitom nyní podobné jako v době, kdy byly reálné sazby znatelně v záporných číslech. Dnes jsou reálné sazby pozitivní a podle experta se dá hovořit o bublinách v některých částech trhu.

Podle ekonoma není současný poměr cen k ziskům ve výši 19 motivací k nákupu akcií. Takový pohled, který hledí na valuace, sice může vést k tomu, že někdo propásne přechodnou rally, je ale nutné brát v úvahu i to, jaké výnosy nyní nabízejí dluhopisy. Jejich výše znamená, že pokud se investor namísto akcií zaměří na dluhopisy, „dostává zaplaceno za to, že není na akciovém trhu.“

„Můžeme hovořit o toku kapitálu a o sentimentu... Nakonec je to ale o tom, zda respektujeme, či nerespektujeme valuace,“ řekl Rosenberg. Tedy to, „co je kdo ochoten platit za budoucí zisky.“ A to v prostředí, které už není tzv. TINA. Tedy v situaci, kdy kvůli nízkým výnosům dluhopisů „nebyla žádná alternativa k akciím“. Rosenberg se tím opět dostal k dluhopisům, které jsou podle něj nyní atraktivnější než akcie, pokud se do úvahy berou jak výnosy, tak riziko. 

Zdroj: CNBC


 
 

Čtěte více:

Yardeni: Opakování dvacátých let a býčí trend na akciích
22.06.2023 15:40
Mně se líbí, když na trhu vrčí medvědi. Obavy mívám naopak v době, kdy...
Lee: U strukturálních akciových příběhů nemá smysl diskutovat o valuacích, inflace slábne a ekonomika sílí
23.06.2023 16:34
Tom Lee ze společnosti Fundstrat hovoří již delší dobu o růstu cen ame...
Centrály nové doby aneb jak pandemie covidu změnila plány Amazonu na nové sídlo za 2,5 miliardy dolarů?
24.06.2023 15:14
Když Amazon v roce 2017 poprvé oznámil záměr stavby druhé centrály, st...
Invesco: Rozhodnutí světových centrálních bank jsou odrazem rozdílů v ekonomikách
26.06.2023 6:26
Předchozí dny byly pro měnovou politiku významné, neboť čtyři hlavní c...
Víkendář: Další fáze elektromobility v Číně
24.06.2023 7:23
Bloomberg si všímá rychlého rozvoje trhu s elektromobily v Číně. Pouká...
Banky jako sázky na umělou inteligenci?
26.06.2023 10:45
Na Yahoo Finance hovořili o tom, že umělá inteligence (AI) se stala ex...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.06.2024
14:43Každoroční průzkum ESG společnosti Fidelity International odhalil, že společnosti mají i nadále zájem zapojit se do této problematiky
9:56Víkendář: Investiční zásady Howarda Markse
21.06.2024
22:00S&P 500 si přes slabý závěr týdne připsal další týdenní růst  
17:35Na co je ekonomie? Na predikce cyklu a recesí moc ne
17:08Tlak na trhy v závěru týdne vyvinuly technologie a expirace opcí  
15:57Oživení na londýnských akciích nyní podporuje i příliv kapitálu před volbami
15:49TOMA, a.s.: Zpráva z valné hromady společnosti
15:45Komerční banka, a.s.: Regulatorní oznámení KB o prodeji dceřiné společnosti - VN 42, s.r.o.
15:31Děkujeme! Patria Finance se stala brokerem roku v soutěži Zlatá koruna 2024
14:33Studie: Čína vynaložila 230 miliard USD, aby vybudovala odvětví elektromobilů
14:10Hvězdnou rally na bankách stáhla dolů politická nejistota. Tato panika ale může představovat příležitost, domnívají se analytici
14:00SATPO finance, s.r.o.: Oznámení o výplatě pátého úrokového výnosu
14:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení o výplatě druhého úrokového výnosu
13:31Praha podepsala s KB smlouvu o koupi budovy na Václavském náměstí
13:06Čína varuje, že obchodní spory s EU by mohly vyvolat obchodní válku
12:40Perly týdne: Stále na počátku býčího trhu taženého umělou inteligencí
11:02Trojnásobné čarování v hodnotě 5,5 bilionu dolarů otestuje klid na Wall Street. V pátek vyprší platnost opcí na indexy, jednotlivé akcie a ETF
10:59Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny se v červnu výrazně zhoršila
10:50ČNB: Zahraniční dluh ČR v 1. čtvrtletí stoupl o 230,6 mld. na 4,853 bilionu Kč
10:49České dráhy, a.s.: Oznámení o vydání nové emise dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data