Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dominik Rusinko: Inflace v červenci vzrostla na 2,2 %

Dominik Rusinko: Inflace v červenci vzrostla na 2,2 %

12.08.2024 10:09
Autor: Dominik Rusinko, ČSOB

Po nečekaném červnovém poklesu inflace na dvouprocentní cíl překvapily v červenci spotřebitelské ceny svižnějším růstem – v meziročním srovnání o 2,2 %. Naše očekávání bylo nastaveno na zvolnění růstu na 1,9 %, zatímco analytický koncensus i ČNB očekávaly stagnaci na 2,0 %.

V meziměsíčním srovnání vzrostly spotřebitelské ceny o 0,7 %. Zásluhu na tom měly zejména vyšší ceny rekreace a kultury, jejichž příspěvek k celkovému růstu činil 0,5 %. Konkrétně jde o skokové zdražení dovolených (+25,1 %), které v červnu sezónně netypicky stagnovaly. Oproti minulému měsíci vzrostly také ceny pohonných hmot (1,3 %), podobně jako potraviny (+0,3 %), kde zdražovalo zejména maso, zatímco zelena a ovoce zaznamenaly viditelný pokles cen. Podobným směrem táhly inflace také meziměsíčně nižší ceny v oddíle odívání a obuv.

Z pohledu ČNB je důležitý zejména vývoj jádrové inflace. Zvýšené cenové tlaky přetrvávají v pohostinství a hoteliérství (meziročně +7,4 %), povzbudivou zprávou je však mírné zvolnění meziměsíční dynamiky (+0,4 %). Skokový nárůst cen dovolených lze vnímat zčásti jako kompenzaci netypicky utlumeného vývoje v červnu, proto není důvod červencové číslo výrazněji přeceňovat. Setrvačná cenová dynamika ve službách je ale pro centrální bankéře nadále jedním z hlavních proinflačních rizik, jak ostatně potvrdil i zápis z posledního měnově-politického zasedání.

Předpokládáme, že již v srpnu inflace znovu poklesne, a to lehce pod 2% cíl centrální banky. Následně očekáváme mírné zvýšení inflace z důvodu nepříznivého působení srovnávací základny. Na konci letošního roku by se měla celková inflace pohybovat okolo 2,5 %, tedy pod horní hranicí tolerančního pásma ČNB.

Dnešní inflační překvapení není z kategorie zásadní a těch, které by narušovaly celkový příběh o obnovení cenové stability v české ekonomice. Ceny ve službách nicméně zůstávají hlavním proinflačním rizikem, kvůli kterému zůstane ČNB při kalibraci měnové politiky velmi opatrná. Nadále předpokládáme, že centrální banka na každém ze zbývajících zasedání v tomto roce sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.


Čtěte více:

Monetární politika jen podle předem daných pravidel?
12.08.2024 6:10
Judy Shelton z Independent Institute hovořila na CNBC o tom, jak by se...
Víkendář: Ochlazování ekonomiky neznamená automaticky recesi, Fed vnímá rizika na obou stranách mandátu
11.08.2024 8:17
Roger Ferguson jako bývalý člen vedení Fedu komentoval na CNBC současn...
Bloomberg: Čína se stává lídrem v jaderné energetice
12.08.2024 8:49
Na dohled od plantáží s mangem a ananasem dokončují dělníci v elektrár...
Rozbřesk: O tom jak Bank of Japan rozčísla letní nudu, dolar vyhlíží americká inflační data
12.08.2024 9:06
Byla to Bank of Japan, která poslední červencový den překvapivým zvýše...
Inflace v červenci překvapivě zrychlila na 2,2 procenta, zmírnilo se zlevňování potravin
12.08.2024 9:43
Spotřebitelské ceny v Česku v červenci meziročně stouply o 2,2 procent...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta
16:44Renault a Nissan upravují svou alianci, umožní tak snížení vzájemných podílů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m