Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co pro akcie znamená pokles sazeb o 50 bazických bodů

Co pro akcie znamená pokles sazeb o 50 bazických bodů

23.09.2024 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokles sazeb o 50 bazických bodů nebyl vyloženě nutný z hlediska samotné ekonomiky. Pro CNBC to uvedl Edward Yardeni z Yardeni Research, podle kterého ale takový krok o něco zvedne hospodářský růst, tudíž se projeví i na ziskovosti obchodovaných firem. Na straně očekávaných zisků přitom podle experta na trhu nepanuje iracionalita. Ovšem valuace se drží vysoko. Yardeni tak dodal, že by „preferoval, kdyby akciový trh po určitou dobu stagnoval, ale trh mu nikdy nenaslouchá a radši dál roste.“

V základním scénáři Yardeni počítá s tím, že index S&P 500 se dostane do konce roku na 5800 bodů. Uvažuje ale také o tom, že se bude opakovat vývoj z devadesátých let a pak mají akcie před sebou silnější růst. V recesi a medvědí trh pak ekonom nyní nevěří. Klesající sazby by pak měly přinést rozšiřování akciové rally na větší počet titulů, k čemuž dochází už nyní a tento trend by měl pokračovat.



Sara Naison-Tarajano z Goldman Sachs Private Wealth na CNBC uvedla, že americká centrální banka snížila sazby o 50 bazických bodů proto, že její pozornost se přesouvá ze snižování inflace k vývoji nezaměstnanosti. Větší skok sazeb směrem dolů pak mohl být i odrazem toho, že do dalšího zasedání FOMC zbývá sedm týdnů a Fed se tudíž snažil vytvořit si určitou „pojistku“ proti tomu, že by pokles sazeb nebyl v tuto chvíli dostatečný.

Naison-Tarajano tedy nevnímá pokles sazeb o 50 bazických bodů jako varovný signál, který by říkal, že ekonomický vývoj jde špatným směrem. K tomu Goldman Sachs pracuje se základním scénářem, ve kterém nepřichází recese a spotřebitel zůstává v dobré kondici i kvůli slušnému růstu mezd. Naison-Tarajano k tomu dodala, že americké akcie jsou v současné době stále nejlepším investičním aktivem. Přitom se podobně jako Yardeni domnívá, že jejich růst by měl získávat širší základnu včetně akcií střední velikosti, které dosahují ziskovosti a jejichž valuační násobky mají potenciál k růstu. Nicméně Naison-Tarajano podle svých slov neříká svým klientům, aby se „hrnuli na akciový trh“, jen postupně přidávali atraktivní tituly.



Bank of America v následujícím grafu srovnává výkony různých skupin aktiv poté, co v minulosti došlo k prvnímu snížení sazeb. Podle obrázku takový vývoj vedl do roka po prvním poklesu sazeb k lepším výsledkům růstových akcií a akcií menších firem. Lépe než akcie si přitom vedly dluhopisy:

rr
Zdroj: X

Během jednoho roku po prvním snížení sazeb se ale vývoj znatelně mění, například během prvního měsíce si vedou lépe hodnotové akcie a akcie velkých společností. Tři a šest měsíců po poklesu sazeb zase dluhopisy za akciemi zaostávají.

Zdroj: CNBC

 

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic
21.09.2024 9:01
Aswath Damodaran hovořil na CNBC o investiční tezi, podle které u Appl...
Víkendář: Pimco fandí dluhopisům, fiskální problémy na dohled nevidí
22.09.2024 8:49
Výkonný ředitel společnosti Pacific Investment Management Company Roma...
Americká akciová výjimečnost pokračuje
20.09.2024 17:48
Americké valuace se relativně k historickým standardům stále pohybují ...
Týden před hrozící uzavírkou vlády má Kongres USA dohodu na krátkodobém rozpočtu
23.09.2024 9:51
Lídři Kongresu Spojených států v neděli oznámili návrh dohody o rozpoč...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data