Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co pro akcie znamená pokles sazeb o 50 bazických bodů

Co pro akcie znamená pokles sazeb o 50 bazických bodů

23.09.2024 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokles sazeb o 50 bazických bodů nebyl vyloženě nutný z hlediska samotné ekonomiky. Pro CNBC to uvedl Edward Yardeni z Yardeni Research, podle kterého ale takový krok o něco zvedne hospodářský růst, tudíž se projeví i na ziskovosti obchodovaných firem. Na straně očekávaných zisků přitom podle experta na trhu nepanuje iracionalita. Ovšem valuace se drží vysoko. Yardeni tak dodal, že by „preferoval, kdyby akciový trh po určitou dobu stagnoval, ale trh mu nikdy nenaslouchá a radši dál roste.“

V základním scénáři Yardeni počítá s tím, že index S&P 500 se dostane do konce roku na 5800 bodů. Uvažuje ale také o tom, že se bude opakovat vývoj z devadesátých let a pak mají akcie před sebou silnější růst. V recesi a medvědí trh pak ekonom nyní nevěří. Klesající sazby by pak měly přinést rozšiřování akciové rally na větší počet titulů, k čemuž dochází už nyní a tento trend by měl pokračovat.



Sara Naison-Tarajano z Goldman Sachs Private Wealth na CNBC uvedla, že americká centrální banka snížila sazby o 50 bazických bodů proto, že její pozornost se přesouvá ze snižování inflace k vývoji nezaměstnanosti. Větší skok sazeb směrem dolů pak mohl být i odrazem toho, že do dalšího zasedání FOMC zbývá sedm týdnů a Fed se tudíž snažil vytvořit si určitou „pojistku“ proti tomu, že by pokles sazeb nebyl v tuto chvíli dostatečný.

Naison-Tarajano tedy nevnímá pokles sazeb o 50 bazických bodů jako varovný signál, který by říkal, že ekonomický vývoj jde špatným směrem. K tomu Goldman Sachs pracuje se základním scénářem, ve kterém nepřichází recese a spotřebitel zůstává v dobré kondici i kvůli slušnému růstu mezd. Naison-Tarajano k tomu dodala, že americké akcie jsou v současné době stále nejlepším investičním aktivem. Přitom se podobně jako Yardeni domnívá, že jejich růst by měl získávat širší základnu včetně akcií střední velikosti, které dosahují ziskovosti a jejichž valuační násobky mají potenciál k růstu. Nicméně Naison-Tarajano podle svých slov neříká svým klientům, aby se „hrnuli na akciový trh“, jen postupně přidávali atraktivní tituly.



Bank of America v následujícím grafu srovnává výkony různých skupin aktiv poté, co v minulosti došlo k prvnímu snížení sazeb. Podle obrázku takový vývoj vedl do roka po prvním poklesu sazeb k lepším výsledkům růstových akcií a akcií menších firem. Lépe než akcie si přitom vedly dluhopisy:

rr
Zdroj: X

Během jednoho roku po prvním snížení sazeb se ale vývoj znatelně mění, například během prvního měsíce si vedou lépe hodnotové akcie a akcie velkých společností. Tři a šest měsíců po poklesu sazeb zase dluhopisy za akciemi zaostávají.

Zdroj: CNBC

 

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic
21.09.2024 9:01
Aswath Damodaran hovořil na CNBC o investiční tezi, podle které u Appl...
Víkendář: Pimco fandí dluhopisům, fiskální problémy na dohled nevidí
22.09.2024 8:49
Výkonný ředitel společnosti Pacific Investment Management Company Roma...
Americká akciová výjimečnost pokračuje
20.09.2024 17:48
Americké valuace se relativně k historickým standardům stále pohybují ...
Týden před hrozící uzavírkou vlády má Kongres USA dohodu na krátkodobém rozpočtu
23.09.2024 9:51
Lídři Kongresu Spojených států v neděli oznámili návrh dohody o rozpoč...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst