European Forecasting Network (EFN) dnes snížil odhad růstu HDP eurozóny z předchozích 1,5 % na 1,4 %. Dodal ale, že očekává akceleraci růstu v roce 2005 na 2,0 %. EFN je výzkumný ústav financovaný Evropskou komisí a přispívajícími universitami a výzkumnými centry.
Růst eurozóny je podporován příznivým vývojem světového obchodu, přesto vliv exportů může být ovlivněn růstem efektivního směnného kurzu eura, ke kterému přispívá negativní vnímání vysokého a stále se zvětšujícího deficitu běžného účtu v USA.
Ohledně kurzu dolaru k euru EFN předpovídá stabilní hladinu na 1,20 USD/EUR pro rok 2004 a v roce následujícím by se měl kurz pohybovat na nižší úrovni okolo 1,14 USD/EUR. Pokud se vezme v potaz parita kupní síly, euro je podle EFN stále nadhodnocené. Přesto jsou prý předpovědi směnných kurzů „notoricky nespolehlivé“ a další rychlé zhodnocování eura není úplně nepravděpodobné.
„Pokud by se tak stalo, ECB by se dost dobře mohla dostat pod veřejný tlak reagovat intervencí ve stylu Japonska. Ale protože kurzová politika může být nebezpečně ovlivněna vysokou měrou nestability devizových trhů, ECB by se neměla odklánět od svého strategického zaměření na vnitřní stabilitu,“ říká EFN.
Nejlepší krok proti posilování eura by podle EFN mohl být přesvědčit zástupce asijských zemí o výhodách pružnějšího kurzového režimu. Volatilita dolaru by pak nedopadala přímo a z největší části jen na evropské výrobce.
(zdroj: Reuters)