Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Wall Street: Americké akcie letos porostou, zajistí jim to vysoká nezaměstnanost

Wall Street: Americké akcie letos porostou, zajistí jim to vysoká nezaměstnanost

15.02.2011 14:53
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Na odkupy akcií ze strany firem místo najímaní nových zaměstnanců a tlak na zvýšení produktivity sází pro letošní rok velká část Wall Street. Udržení nezaměstnanosti na vysokých úrovních je právě tím, co investorům zajišťuje další růst akcií skrze nekonečně uvolněnou měnovou politiku Fedu.

„Zatímco pro jednotlivce a rodiny je přetrvávající vysoká nezaměstnanost v americké ekonomice noční můrou, jsem si jist, velká část firem se soustředí na zvyšování produktivity, posilování marží a odkupy vlastních akcií,“ uvedl Stephen Weiss z Short Hills Capital. Goldman Sachs očekává, že firmy zastoupené v indexu S&P 500 letos zvýší výdaje na zpětné odkupy akcií o 25 procent a výdaje na akvizice hotovostní formou o 15 procent. „To může vést k dalšímu růstu nezaměstnanosti skrze rušení duplicitních míst ve spojených společnostech,“ poznamenává Goldman Sachs. „Posun ke sledování produktivity je dobrý základ pro skutečný krok z recese a cesta k vyšším maržím,“ doplňuje Joe Terranova, hlavní stratég Virtus Investment Partners a fast money trader. Společně s výhledem na řádově 10% růst investic na výzkum a vývoj, kapitálové investice a také dividendy stratég Goldman Sachs David Kostin věří v 19% růst indexu S&P 500 v letošním roce, na Wall Street tímto očekávaným tempem růstu akcií patřící k optimistickým.

Nastíněným trendům letošního roku odpovídají také slova šéfa Fedu Bena Bernankeho z konce minulého týdne. „Zatímco indikátory výdajů a produkce jsou povzbudivé, trh práce se zlepšil jen velmi málo,“ uvedl. Nenaznačil žádné omezení programu odkupu dluhopisů QE2, který je právě cestou zajišťující americkým akciovým trhům další zisky. „Vývoj amerických akcií je v rukou Fedu a jeho odpovědi na nezaměstnanost skrze kvantitativní uvolňování a případné další kroky,“ uvádí Nicholas Colas, hlavní stratég v BNY ConvergEx. „Přetrvávající vysoká nezaměstnanost neumožní Fedu stahování likvidity ze systému. Naopak, pokud se trh práce do poloviny roku nezlepší, jej může přimět k variantě QE3,“ míní Colas. Index S&P 500 od prvních slov Bena Bernankeho o přípravě QE2 na konci srpna loňského roku posílil o více jak 25 procent na aktuálních více než 1330 bodů.

V lednu americká ekonomika mimo sektor zemědělství vytvořila jen 36 tisíc míst místo očekávaných 140 tisíc a míra nezaměstnanosti setrvává na 9 %. Šéf Fedu Ben Bernanke v polovině minulého týdne v Kongresu varoval před pohledem přes růžové brýle na zlepšující se některá data trhu práce posledních několika týdnů (pokles nezaměstnanosti z listopadových 9,8 %) s tím, že trh práce se zlepšil jen velmi málo. „Za loňský rok ekonomika vytvořila milion nových míst, ale od počátku krize ztratila milionů osm. To postačovalo jen na pokrytí nově příchozích na trhu práce především ze škol, ale ne na obrácení celkového trendu. S mírným růstem produktu a přetrvávající obavou z najímání nových zaměstnanců jsme stále několik let před návratem nezaměstnanosti k více normálním úrovním,“ uvedl Bernanke.

Vysoká nezaměstnanost se stále vratkým trhem nemovitostí jsou dva faktory stojící za pokračující rally na amerických akciových trzích. Podporou dalšího růstu je také počínající odliv kapitálu z emerging markets ve prospěch trhů v USA a Evropě. Podle většinového názoru investorů na Wall Street ještě nějakou dobu potrvá, než firmy přesměrují své preference a přestanou klepat přes prsty spotřebitele, který stojí za jejich tržbami.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, NYT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m