Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

14.3.2011 12:25
Autor: Redakce, Patria Online

Čínská inflace v únoru dosáhla 4,9 %. Tato poslední data poukazují na fakt, že boj vlády s růstem cen se zintenzivní Prozatím byla vláda „silně za křivkou“ v utahování toho, co představovalo „gigantický monetární stimul“. Pro CNBC to uvedla Diana Choyleva, ředitelka výzkumu ve společnosti Lombard Street Research. Nabídka peněz v Číně podle ní již dva roky roste zhruba dvakrát vyšší rychlostí, než jaké by bylo při reálném trendovém růstu HDP 10 % třeba pro dosažení inflace 3 – 5 %. Choyleva se domnívá, že dosavadní kroky nebyly dostatečně razantní, klíčové bude, zda se vláda rozhodne pro zvyšování sazeb namísto administrativních kroků.

Inflace dosáhne vrcholu v létě, nebo na počátku podzimu, ovšem pouze tehdy, pokud vláda bude nadále utahovat svou politiku. Růst by měl v důsledku této politiky ve druhé polovině roku „výrazně zpomalit pod svůj trend“. Investiční komunita v Číně se ale podle ekonomky před zveřejněním posledních čísel domnívala, že inflace bude nižší a že by vláda dokonce mohla přestat s utahováním.

Dá se tak čekat negativní reakce akcií a v následujících měsících investoři postupně pochopí, že růst ekonomiky bude muset znatelně poklesnout na to, aby se problém s rostoucími cenami vyřešil. Choyleva odhaduje, že trendový růst v tomto desetiletí bude v průměru dosahovat 5 %, vláda ale hovoří o 7 %. Nejasné je stále také to, jak úspěšný bude přechod na ekonomický model založený na domácí spotřebě.

„Nyní se nacházíme v nejhorším bodě cyklu, protože inflace leží vysoko a možná se bude ještě zvyšovat, růst se ale bude zmenšovat pod trend. To je nejhorší doba na investice do akcií a investoři by měli v horizontu 6 - 12 měsíců zůstat mimo čínský akciový trh,“ uzavřela Choyleva.

Že boj s inflací bude ještě nějakou dobu trvat se domnívá například i Qing Wang, hlavní ekonom pro Čínu v Morgan Stanley. Růst cen dosáhne vrcholu v polovině roku, což je odrazem „současného agresivního utahování“, které se ale v systému projeví až se zpožděním. Podobně agresivní utahování již v následujících měsících není pravděpodobné a inflace by se postupně měla dostat pod kontrolu. Jedním z hlavních nástrojů utahování jsou přitom podle ekonoma operace na volném trhu, kterým ale v případě Číny „trh moc nerozumí“.

Michael Kurtz, který stojí v čele strategií v Macquarie Securities, se domnívá, že korekci na asijských trzích momentálně prodlužují jen rostoucí ceny ropy, rizika spojená s inflací jsou v cenách akcií již odražena. Ocenění je nyní „konzervativnější“ než při inflační epizodě v roce 2007. Ke zkrocení inflace v Asii by vedle monetárního utahování mělo přispět i fiskální utažení, kterému se ale v médiích tolik pozornosti nevěnuje. Vedle toho se zvyšuje produkční kapacita a kapacita infrastruktury, což by mělo též přispět k uvolnění inflačních tlaků.

Zdroj: CNBC


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.2.2017
13:28Saúdská Arábie prý chce mít ropu kolem 60 dolarů
12:19Dvanáct lidí ovládá většinu světové ekonomiky
12:12Odchod šéfa stál akcie wealth managementu St James's Place až 7 %
11:43Trump může přinést dobré zprávy, ale trhy optimismu nepropadají a dolar se konsoliduje  
10:44Evropa hledá směr, nedaří se komoditním titulům
10:31Elon Musk otevírá cesty do vesmíru pro lidi. Kolik to stojí, se zatím neví
10:24Pražská burza klesá pátým dnem v řadě poprvé od září, Erste po výsledcích dál klesá
9:44Rozbřesk: Přišel čas, aby Trump vytáhl alespoň nějakého králíka z klobouku
9:39CPI BYTY, a.s.: Doplněná pololetní zpráva CPI BYTY, a.s. 2016
9:39Auta bez řidiče budou v nabídce Fordu už v roce 2021
9:33Technická analýza: Dolar se dnes může pokusit atakovat týdenní pivot
9:16Erste: Solidní úrokový výnos a odpis goodwill. Výhled potvrzen (komentář k výsledkům)  
8:51Výsledky Erste bez velkého překvapení, reakce trhu může být neutrální  
8:28Asie čeká na Trumpa. Zatím se tamní akcie inspirovaly Wall Streetem  
8:08Čistý zisk Erste loni stoupl o 30 procent, zůstal ale za odhady
7:39Čínská vláda opět fandí akciím. Přijde rally?
27.2.2017
22:02Wall Street mírně posílila, dařilo energetickým titulům
18:43Německá krátká paměť a přehřívající se trh nemovitostí
17:46Pražská burza zahájila týden v červeném, před výsledky klesala Erste
17:39Odpoledne se nedaří dolaru, libra nahradila ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
0:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
0:50JP - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board