Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

14.3.2011 12:25
Autor: Redakce, Patria Online

Čínská inflace v únoru dosáhla 4,9 %. Tato poslední data poukazují na fakt, že boj vlády s růstem cen se zintenzivní Prozatím byla vláda „silně za křivkou“ v utahování toho, co představovalo „gigantický monetární stimul“. Pro CNBC to uvedla Diana Choyleva, ředitelka výzkumu ve společnosti Lombard Street Research. Nabídka peněz v Číně podle ní již dva roky roste zhruba dvakrát vyšší rychlostí, než jaké by bylo při reálném trendovém růstu HDP 10 % třeba pro dosažení inflace 3 – 5 %. Choyleva se domnívá, že dosavadní kroky nebyly dostatečně razantní, klíčové bude, zda se vláda rozhodne pro zvyšování sazeb namísto administrativních kroků.

Inflace dosáhne vrcholu v létě, nebo na počátku podzimu, ovšem pouze tehdy, pokud vláda bude nadále utahovat svou politiku. Růst by měl v důsledku této politiky ve druhé polovině roku „výrazně zpomalit pod svůj trend“. Investiční komunita v Číně se ale podle ekonomky před zveřejněním posledních čísel domnívala, že inflace bude nižší a že by vláda dokonce mohla přestat s utahováním.

Dá se tak čekat negativní reakce akcií a v následujících měsících investoři postupně pochopí, že růst ekonomiky bude muset znatelně poklesnout na to, aby se problém s rostoucími cenami vyřešil. Choyleva odhaduje, že trendový růst v tomto desetiletí bude v průměru dosahovat 5 %, vláda ale hovoří o 7 %. Nejasné je stále také to, jak úspěšný bude přechod na ekonomický model založený na domácí spotřebě.

„Nyní se nacházíme v nejhorším bodě cyklu, protože inflace leží vysoko a možná se bude ještě zvyšovat, růst se ale bude zmenšovat pod trend. To je nejhorší doba na investice do akcií a investoři by měli v horizontu 6 - 12 měsíců zůstat mimo čínský akciový trh,“ uzavřela Choyleva.

Že boj s inflací bude ještě nějakou dobu trvat se domnívá například i Qing Wang, hlavní ekonom pro Čínu v Morgan Stanley. Růst cen dosáhne vrcholu v polovině roku, což je odrazem „současného agresivního utahování“, které se ale v systému projeví až se zpožděním. Podobně agresivní utahování již v následujících měsících není pravděpodobné a inflace by se postupně měla dostat pod kontrolu. Jedním z hlavních nástrojů utahování jsou přitom podle ekonoma operace na volném trhu, kterým ale v případě Číny „trh moc nerozumí“.

Michael Kurtz, který stojí v čele strategií v Macquarie Securities, se domnívá, že korekci na asijských trzích momentálně prodlužují jen rostoucí ceny ropy, rizika spojená s inflací jsou v cenách akcií již odražena. Ocenění je nyní „konzervativnější“ než při inflační epizodě v roce 2007. Ke zkrocení inflace v Asii by vedle monetárního utahování mělo přispět i fiskální utažení, kterému se ale v médiích tolik pozornosti nevěnuje. Vedle toho se zvyšuje produkční kapacita a kapacita infrastruktury, což by mělo též přispět k uvolnění inflačních tlaků.

Zdroj: CNBC


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.8.2017
22:00Wall Street uzavřela níže. Akcie Fiat Chrysler +7 %
18:38Větrná investice pro kontrariány
17:10Summary: Salesforce.com - skvělá čísla v klíčových metrikách nenalezla odezvu na trhu
17:07Eurodolar zamířil vzhůru. S trhy hýbou Trump a data  
17:06Moneta, VIG a tabák růst pražské burzy neudržely. Co zítra zazní z Pegasu?
16:25Trhy jsou na prahu obratu dolů, shodují se BoA, Citi, SocGen i Morgan Stanley
15:43Německé zlato se potají vrátilo do Frankfurtu. Bundesbank ho za studené války schovala u spojenců
15:25Budoucnost pohonů aut? Ne zákazům dieselů, ale rozvoj syntetického paliva
13:33Bohatý Jih, chudý Sever. Dnešní Německo
12:48Insolvenční správce: OKD je provozně zisková, pomohly ceny uhlí a úspory
11:36Apple prý vzdává vývoj samořízeného vozu, píše NYT
10:27Pražská burza otevírá zanedbatelným růstem, ČEZ roste poosmé v řadě
10:22Výsledky PMI příznivě překvapily - potvrdily zdraví eurozóny a táhnou euro vzhůru  
10:05Německo asi bude ve třetím kvartále pokračovat v růstu, táhne ho průmysl
9:47Prezidentské volby v ČR začnou 12. a 13. ledna, co nejdál od parlamentních
9:14Rozbřesk: PMI nejspíše potvrdí dobrou kondici ekonomiky většiny zemí eurozóny
8:52Kam dnes otevřou evropské burzy? Směr nedávají futures, opatrná byla Asie  
7:11Které země nejvíce těží z čínské poptávky?
22.8.2017
22:02Wall Street zakončila procento v plusu, Arconic díky vylepšenému doporučení +5 %
18:12Investice do větru se stovkami procent návratnosti ročně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje nových domů