Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

14.3.2011 12:25
Autor: Redakce, Patria Online

Čínská inflace v únoru dosáhla 4,9 %. Tato poslední data poukazují na fakt, že boj vlády s růstem cen se zintenzivní Prozatím byla vláda „silně za křivkou“ v utahování toho, co představovalo „gigantický monetární stimul“. Pro CNBC to uvedla Diana Choyleva, ředitelka výzkumu ve společnosti Lombard Street Research. Nabídka peněz v Číně podle ní již dva roky roste zhruba dvakrát vyšší rychlostí, než jaké by bylo při reálném trendovém růstu HDP 10 % třeba pro dosažení inflace 3 – 5 %. Choyleva se domnívá, že dosavadní kroky nebyly dostatečně razantní, klíčové bude, zda se vláda rozhodne pro zvyšování sazeb namísto administrativních kroků.

Inflace dosáhne vrcholu v létě, nebo na počátku podzimu, ovšem pouze tehdy, pokud vláda bude nadále utahovat svou politiku. Růst by měl v důsledku této politiky ve druhé polovině roku „výrazně zpomalit pod svůj trend“. Investiční komunita v Číně se ale podle ekonomky před zveřejněním posledních čísel domnívala, že inflace bude nižší a že by vláda dokonce mohla přestat s utahováním.

Dá se tak čekat negativní reakce akcií a v následujících měsících investoři postupně pochopí, že růst ekonomiky bude muset znatelně poklesnout na to, aby se problém s rostoucími cenami vyřešil. Choyleva odhaduje, že trendový růst v tomto desetiletí bude v průměru dosahovat 5 %, vláda ale hovoří o 7 %. Nejasné je stále také to, jak úspěšný bude přechod na ekonomický model založený na domácí spotřebě.

„Nyní se nacházíme v nejhorším bodě cyklu, protože inflace leží vysoko a možná se bude ještě zvyšovat, růst se ale bude zmenšovat pod trend. To je nejhorší doba na investice do akcií a investoři by měli v horizontu 6 - 12 měsíců zůstat mimo čínský akciový trh,“ uzavřela Choyleva.

Že boj s inflací bude ještě nějakou dobu trvat se domnívá například i Qing Wang, hlavní ekonom pro Čínu v Morgan Stanley. Růst cen dosáhne vrcholu v polovině roku, což je odrazem „současného agresivního utahování“, které se ale v systému projeví až se zpožděním. Podobně agresivní utahování již v následujících měsících není pravděpodobné a inflace by se postupně měla dostat pod kontrolu. Jedním z hlavních nástrojů utahování jsou přitom podle ekonoma operace na volném trhu, kterým ale v případě Číny „trh moc nerozumí“.

Michael Kurtz, který stojí v čele strategií v Macquarie Securities, se domnívá, že korekci na asijských trzích momentálně prodlužují jen rostoucí ceny ropy, rizika spojená s inflací jsou v cenách akcií již odražena. Ocenění je nyní „konzervativnější“ než při inflační epizodě v roce 2007. Ke zkrocení inflace v Asii by vedle monetárního utahování mělo přispět i fiskální utažení, kterému se ale v médiích tolik pozornosti nevěnuje. Vedle toho se zvyšuje produkční kapacita a kapacita infrastruktury, což by mělo též přispět k uvolnění inflačních tlaků.

Zdroj: CNBC


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.6.2017
16:04Víkendář: Mají mocní lidé poškozený mozek?
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data