Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

Nejhorší doba na investice do čínských akcií?

14.3.2011 12:25
Autor: Redakce, Patria Online

Čínská inflace v únoru dosáhla 4,9 %. Tato poslední data poukazují na fakt, že boj vlády s růstem cen se zintenzivní Prozatím byla vláda „silně za křivkou“ v utahování toho, co představovalo „gigantický monetární stimul“. Pro CNBC to uvedla Diana Choyleva, ředitelka výzkumu ve společnosti Lombard Street Research. Nabídka peněz v Číně podle ní již dva roky roste zhruba dvakrát vyšší rychlostí, než jaké by bylo při reálném trendovém růstu HDP 10 % třeba pro dosažení inflace 3 – 5 %. Choyleva se domnívá, že dosavadní kroky nebyly dostatečně razantní, klíčové bude, zda se vláda rozhodne pro zvyšování sazeb namísto administrativních kroků.

Inflace dosáhne vrcholu v létě, nebo na počátku podzimu, ovšem pouze tehdy, pokud vláda bude nadále utahovat svou politiku. Růst by měl v důsledku této politiky ve druhé polovině roku „výrazně zpomalit pod svůj trend“. Investiční komunita v Číně se ale podle ekonomky před zveřejněním posledních čísel domnívala, že inflace bude nižší a že by vláda dokonce mohla přestat s utahováním.

Dá se tak čekat negativní reakce akcií a v následujících měsících investoři postupně pochopí, že růst ekonomiky bude muset znatelně poklesnout na to, aby se problém s rostoucími cenami vyřešil. Choyleva odhaduje, že trendový růst v tomto desetiletí bude v průměru dosahovat 5 %, vláda ale hovoří o 7 %. Nejasné je stále také to, jak úspěšný bude přechod na ekonomický model založený na domácí spotřebě.

„Nyní se nacházíme v nejhorším bodě cyklu, protože inflace leží vysoko a možná se bude ještě zvyšovat, růst se ale bude zmenšovat pod trend. To je nejhorší doba na investice do akcií a investoři by měli v horizontu 6 - 12 měsíců zůstat mimo čínský akciový trh,“ uzavřela Choyleva.

Že boj s inflací bude ještě nějakou dobu trvat se domnívá například i Qing Wang, hlavní ekonom pro Čínu v Morgan Stanley. Růst cen dosáhne vrcholu v polovině roku, což je odrazem „současného agresivního utahování“, které se ale v systému projeví až se zpožděním. Podobně agresivní utahování již v následujících měsících není pravděpodobné a inflace by se postupně měla dostat pod kontrolu. Jedním z hlavních nástrojů utahování jsou přitom podle ekonoma operace na volném trhu, kterým ale v případě Číny „trh moc nerozumí“.

Michael Kurtz, který stojí v čele strategií v Macquarie Securities, se domnívá, že korekci na asijských trzích momentálně prodlužují jen rostoucí ceny ropy, rizika spojená s inflací jsou v cenách akcií již odražena. Ocenění je nyní „konzervativnější“ než při inflační epizodě v roce 2007. Ke zkrocení inflace v Asii by vedle monetárního utahování mělo přispět i fiskální utažení, kterému se ale v médiích tolik pozornosti nevěnuje. Vedle toho se zvyšuje produkční kapacita a kapacita infrastruktury, což by mělo též přispět k uvolnění inflačních tlaků.

Zdroj: CNBC


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.4.2017
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta
15:53CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond II. a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2014 do 31. 12. 2016
15:52LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
15:50Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:45STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva za období od 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Cabot Oil & Gas Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
Goodyear Tire & Rubber Co/The (03/17 Q1, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (03/17 Q1)
Royal Bank of Scotland Group PLC (03/17 Q1)
Southwestern Energy Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
Synchrony Financial (03/17 Q1, Bef-mkt)
UBS Group AG (03/17 Q1)
Weyerhaeuser Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
1:30JP - CPI, y/y
1:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
7:30Linde AG (03/17 Q1)
7:30Sanofi (03/17 Q1)
8:00Barclays PLC (03/17 Q1)
10:30UK - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
12:45LyondellBasell Industries NV (03/17 Q1)
12:55Colgate-Palmolive Co (03/17 Q1)
12:55VF Corp (03/17 Q1)
13:00Phillips 66 (03/17 Q1)
13:30General Motors Co (03/17 Q1)
14:00Exxon Mobil Corp (03/17 Q1)
14:30Chevron Corp (03/17 Q1)
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university