Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Welcome, Mr. Draghi

Welcome, Mr. Draghi

31.10.2011 16:09

Welcome, Mr. Draghi, to a hell of a job 

 - Inflation is still near its peak and...... 
 -  ...the hard eco data have not yet confirmed the deterioration in sentiment. 
 -  The EMU Summit details need to be specified and implemented.... 
 -  ...while of critical importance the incoming new president cannot sow …doubts about continuity of the stability-oriented of the ECB... 
 -  Therefore, no new decisions on policy, but the door for policy easing..... 
 -  ... will remain wide open.

The ECB meeting on Thursday will be watched very closely because it will set out the ECB response to the EMU Summit decisions. It will put the new ECB president under the spotlight at a time when credibility is seen as very important. However, we don’t think it will bring any significant new policy measures.

In September, the ECB downgraded its risk assessments to economic growth and inflation to respective downward and neutral. It effectively meant that its tightening cycle was at least interrupted. In October, it went further. It took a range of decisions on the non-standard policy measures, in particular by launching a new 40 billion euro covered bond purchase programme, by prolonging the full allotment fixed rate procedure on its MRO, one-month STRO and 3-month LTRO’s till mid 2012 and by re-introducing 2 oneyear LTRO’s of which the first has been done last week. The ECB left its main re-financing rate unchanged at 1.5%. It however did no longer qualify the monetary policy stance as accommodative and Trichet during the press conference admitted that the Governing Council had considered both keeping rates unchanged and lowering them. From his answers at the press conference, it was obvious that some members were in favour of cutting interest rates. However, Trichet stressed a few times not to underestimate the importance of the non-standard measures that were taken. So, one could eventually argue that the ECB didn’t want to take the attention away from these non-standard measures to support the financial system by cutting rates at the same meeting. So, the legitimate question is whether they will cut rates at this week’s meeting.

Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index