Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Welcome, Mr. Draghi

Welcome, Mr. Draghi

31.10.2011 16:09

Welcome, Mr. Draghi, to a hell of a job 

 - Inflation is still near its peak and...... 
 -  ...the hard eco data have not yet confirmed the deterioration in sentiment. 
 -  The EMU Summit details need to be specified and implemented.... 
 -  ...while of critical importance the incoming new president cannot sow …doubts about continuity of the stability-oriented of the ECB... 
 -  Therefore, no new decisions on policy, but the door for policy easing..... 
 -  ... will remain wide open.

The ECB meeting on Thursday will be watched very closely because it will set out the ECB response to the EMU Summit decisions. It will put the new ECB president under the spotlight at a time when credibility is seen as very important. However, we don’t think it will bring any significant new policy measures.

In September, the ECB downgraded its risk assessments to economic growth and inflation to respective downward and neutral. It effectively meant that its tightening cycle was at least interrupted. In October, it went further. It took a range of decisions on the non-standard policy measures, in particular by launching a new 40 billion euro covered bond purchase programme, by prolonging the full allotment fixed rate procedure on its MRO, one-month STRO and 3-month LTRO’s till mid 2012 and by re-introducing 2 oneyear LTRO’s of which the first has been done last week. The ECB left its main re-financing rate unchanged at 1.5%. It however did no longer qualify the monetary policy stance as accommodative and Trichet during the press conference admitted that the Governing Council had considered both keeping rates unchanged and lowering them. From his answers at the press conference, it was obvious that some members were in favour of cutting interest rates. However, Trichet stressed a few times not to underestimate the importance of the non-standard measures that were taken. So, one could eventually argue that the ECB didn’t want to take the attention away from these non-standard measures to support the financial system by cutting rates at the same meeting. So, the legitimate question is whether they will cut rates at this week’s meeting.

Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách
18:31Summary: Míří spojení amerického T-Mobilu a Sprintu do finále?
18:21Překonají ekonomické škody finanční krize Velkou depresi?
17:26Pražská burza bez pohybu, klesající Erste vyrovnávala Moneta
16:35Koruna má chuť dál posilovat a situace na trzích jí nahrává
15:32Dieselgate zdražuje drahé kovy, palladium poráží platinu i zlato
14:45New York v říjnu nezaváhal: Průmyslová aktivita nejrychlejší za 8 let
14:02Median: Před volbami ztrácí ANO, ČSSD i KSČM na úkor SPD a Pirátů
13:42Týdenní výhled: Kongres čínských komunistů, americké výsledky i sazby a nakonec české volby  
13:41Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o uplatnění práva emitenta na odkup dluhopisu
13:23Globální kapitalistické trhy budou viset na rtech Komunistům
13:08Evropa na začátku týdne mírně roste, v čele komoditní tituly (+1,6 %)
12:04Krúpova Arca Capital koupila podíl v EMH, která chce těžit lithium na Cínovci
11:22Svět má první elektrárnu se zápornými emisemi oxidu uhličitého
11:17Puigdemon stále mlží, Katalánci mají do čtvrtka na rozmyšlenou
10:58Zahraniční investoři dále skupují české dluhopisy
10:43Návrat dolaru a další mírné zisky pro korunu  
9:32Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:12Rozbřesk: Po rakouských volbách trhy vyhlížejí ty české. Jaké mohou být ekonomické dopady?
8:57Trh v Evropě by měly nový týden zahájit příznivě, pokračuje napětí kolem Katalánska  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m