Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Ne“ vyšší inflaci aneb co Krugman nechápe

„Ne“ vyšší inflaci aneb co Krugman nechápe

30.4.2012 7:58, aktualizováno: 30.4. 11:29
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Paul Krugman se ve svém posledním článku pro New York Times věnoval politice šéfa Fedu Bena Bernankeho. Profesor Krugman již měsíce tvrdí, že se Bernanke neřídí vlastními radami na to, jak by měla centrální banka postupovat poté, co praskne bublina a ekonomika se pohybuje v deflačním prostředí. V případě Japonska totiž on sám před lety psal, že by měla probíhat fiskální i monetární stimulace, která by zvýšila inflaci nad její přirozenou míru. Tam by měla být držena tak dlouho, dokud se nesníží dluh nahromaděný před prasknutím bubliny. Krugman pak tvrdí, že v případě politiky Fedu se Bernanke momentálně buď bojí politického tlaku pravice, nekontrolované inflace, nebo podléhá tlaku kolegů z Fedu.

Podle mého názoru ale předseda Fedu posoudil správně možnosti, které nyní nabízejí další mimořádné intervence ze strany centrální banky. Jsem si jistý, že Krugman souhlasí s názorem, že po poslední recesi přišel prudký pokles agregátní poptávky. Pokud ale současná poptávka nestačí na oživení ekonomiky, musí být příliš nízká relativně k něčemu jinému. Tím je z globální perspektivy světová nabídka pracovních sil, výrobní kapacity a kapitálu. Velká část této nadměrné nabídky přitom pochází z doby, kdy se do světové ekonomiky zapojily bývalé socialistické země, pro které je typické, že mzdy leží relativně k rozvinutým ekonomikám nízko.

Výsledkem výše uvedeného je to, že mzdy ve Spojených státech a v dalších rozvinutých ekonomikách nejsou schopny držet tempo s inflací, kterou vyvolala vlna likvidity generovaná Fedem, ECB a Bank of Japan. To znamená, že nejsou schopny držet tempo s růstem cen obchodovaných komodit a finančních aktiv. Dochází pak k tomu, že vyšší inflace tlumí ekonomickou aktivitu, protože nízké mzdy financují nákup ropy a potravin, a ne spotřebu, která by ekonomiku táhla nahoru. Proto se obávám, že snahy o nastartování ekonomiky vyšší inflací tak mohou být v současném prostředí kontraproduktivní. Možná, že stejné obavy sdílí i Ben Bernanke. 

 
Autorem je Daniel Alpert.

Zdroj: EconoMonitor


Čtěte více:

Krugman: Argentinou Řeky nestrašte, Fed je zbabělý, i když nic moc nemůže dělat
27.6.2011 18:16
Paul Krugman se v posledních příspěvcích na svém blogu věnuje tomu, pr...
Záměrně vyvolaná vyšší inflace: Volcker, nebo Krugman?
23.9.2011 12:44
Ve Spojených státech panuje pochopitelné zklamání z vysoké nezaměstnan...
Krugman: Beznaděj
27.2.2012 7:58
Dívám se na to, jak se Evropa propadá do recese a Řecko do propasti. A...
Krugman: Evropská ekonomická sebevražda
20.4.2012 7:58
The Times přinesly v sobotu zprávy o tom, že v Evropě roste počet příp...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.4.2017
19:28Jedna rada pro konzervativní investory
18:05IFIS investiční fond, a.s.: Výroční zpráva za rok 2016
17:57Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
17:57Summary: Nokia příjemně překvapila, Deutsche Bank drží náklady pod kontrolou
17:37Švýcarská centrální banka ve čtvrtletí zvýšila zisk. Díky devizovým rezervám
17:32Euro je lehce zklamané z ECB, která nemění svůj postoj  
17:11Pražská burza v čele s rakouskými tituly, Unipetrolem slaví v pořadí šestý den v zeleném
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB
9:18Rozbřesk: Co dnes čekat od ECB?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)