Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Ne“ vyšší inflaci aneb co Krugman nechápe

„Ne“ vyšší inflaci aneb co Krugman nechápe

30.4.2012 7:58, aktualizováno: 30.4. 11:29
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Paul Krugman se ve svém posledním článku pro New York Times věnoval politice šéfa Fedu Bena Bernankeho. Profesor Krugman již měsíce tvrdí, že se Bernanke neřídí vlastními radami na to, jak by měla centrální banka postupovat poté, co praskne bublina a ekonomika se pohybuje v deflačním prostředí. V případě Japonska totiž on sám před lety psal, že by měla probíhat fiskální i monetární stimulace, která by zvýšila inflaci nad její přirozenou míru. Tam by měla být držena tak dlouho, dokud se nesníží dluh nahromaděný před prasknutím bubliny. Krugman pak tvrdí, že v případě politiky Fedu se Bernanke momentálně buď bojí politického tlaku pravice, nekontrolované inflace, nebo podléhá tlaku kolegů z Fedu.

Podle mého názoru ale předseda Fedu posoudil správně možnosti, které nyní nabízejí další mimořádné intervence ze strany centrální banky. Jsem si jistý, že Krugman souhlasí s názorem, že po poslední recesi přišel prudký pokles agregátní poptávky. Pokud ale současná poptávka nestačí na oživení ekonomiky, musí být příliš nízká relativně k něčemu jinému. Tím je z globální perspektivy světová nabídka pracovních sil, výrobní kapacity a kapitálu. Velká část této nadměrné nabídky přitom pochází z doby, kdy se do světové ekonomiky zapojily bývalé socialistické země, pro které je typické, že mzdy leží relativně k rozvinutým ekonomikám nízko.

Výsledkem výše uvedeného je to, že mzdy ve Spojených státech a v dalších rozvinutých ekonomikách nejsou schopny držet tempo s inflací, kterou vyvolala vlna likvidity generovaná Fedem, ECB a Bank of Japan. To znamená, že nejsou schopny držet tempo s růstem cen obchodovaných komodit a finančních aktiv. Dochází pak k tomu, že vyšší inflace tlumí ekonomickou aktivitu, protože nízké mzdy financují nákup ropy a potravin, a ne spotřebu, která by ekonomiku táhla nahoru. Proto se obávám, že snahy o nastartování ekonomiky vyšší inflací tak mohou být v současném prostředí kontraproduktivní. Možná, že stejné obavy sdílí i Ben Bernanke. 

 
Autorem je Daniel Alpert.

Zdroj: EconoMonitor


Čtěte více:

Krugman: Argentinou Řeky nestrašte, Fed je zbabělý, i když nic moc nemůže dělat
27.6.2011 18:16
Paul Krugman se v posledních příspěvcích na svém blogu věnuje tomu, pr...
Záměrně vyvolaná vyšší inflace: Volcker, nebo Krugman?
23.9.2011 12:44
Ve Spojených státech panuje pochopitelné zklamání z vysoké nezaměstnan...
Krugman: Beznaděj
27.2.2012 7:58
Dívám se na to, jak se Evropa propadá do recese a Řecko do propasti. A...
Krugman: Evropská ekonomická sebevražda
20.4.2012 7:58
The Times přinesly v sobotu zprávy o tom, že v Evropě roste počet příp...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data