Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

7.1.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Dohoda uzavřená ve Washingtonu zabránila tomu, aby se americká ekonomika zřítila z takzvaného fiskálního útesu. S tím, jak nefunkční je americký politický systém, nebude ale trvat dlouho a nastane další krize. Zbývají do ní přesně dva měsíce. Pokud totiž nepřijdou konkrétní kroky, bude prvního března aktivováno snížení vládních výdajů o 110 miliard dolarů. V přibližně stejné době bude dosaženo dluhového limitu. A to je stále jen začátek.

V letošním roce se naplno rozjede debata o střednědobé fiskální konsolidaci. Ta povede k dalšímu sporu mezi republikány, kteří požadují snížení deficitů, a demokraty, kteří je chtějí udržet, ale nevědí, jak je financovat. Můžeme tak čekat spory ohledně povinných výdajů i daní. Měly by Spojené státy zavést daň z přidané hodnoty? Měly by zvýšit daň z příjmů, nebo ji snížit? Měly by zdanit uhlíkové emise? Brzy se celá diskuse změní v chaos.

V roce 2013 bude fiskální politika pravděpodobně představovat pro ekonomiku brzdu ve výši 1,2 % HDP. Pokud by růst dosahoval zdravých 3,5 %, nešlo by o nic významného. V minulých čtvrtletích se však růst pohyboval kolem 2 %, takže ekonomika by se mohla lehce dostat ke stagnaci. Jestliže se zhorší krize v eurozóně, bude vývoj ještě horší.

 
Dlouhodobější obrázek je ještě rozmazanější. Ani typický republikánský volič není pro velké osekání státních výdajů a Tea Party znamená spíš šum než významný signál. V době globalizace a rychlých demografických a technologických změn je udržení státu blahobytu nezbytné. Ani demokraté, ani republikáni ovšem nechápou, že to vyžaduje vyšší zdanění střední třídy a bohatých. Dohoda, která zachovává daňové úlevy pro 98 % Američanů, je tak Pyrrhovým vítězstvím.

Takzvaní strážci dluhopisového trhu nemají chuť na destrukci. Růst leží nízko a inflace ještě níž a Spojené státy mají stále světovou rezervní měnu. Americké vládní dluhopisy slouží jako bezpečné útočiště, Fed pokračuje v QE, Čína a další rozvíjející se ekonomiky budou nadále kupovat dolary, aby bránily posílení jejich měn. To vše znamená, že americká vláda bude mít ještě nějaký čas přístup k levným financím. Jednou se ale zmínění strážci probudí.

Autorem je Nouriel Roubini

(Zdroj: FT)


Čtěte více:

Roubini, svět v rukou politiků a nová doba Metternicha
14.12.2012 18:24
Rostoucí význam politiky se stal dominantním tématem konference na tém...
Roubini: Cílení inflace je u konce, nedostatečný růst v eurozóně vyvolá restrukturalizaci dluhů
21.12.2012 17:50
Evropská recese pokračuje a rozšiřuje se již i na jádro eurozóny, tedy...
Spojené státy nalezly shodu nad rozpočtem a nepadnou z útesu, Chybí podpis Obamy. Dolar ztratil
2.1.2013 8:14
Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu v úterý schválila poměrem h...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Roubini: Jednou se trhy probudí,
    8.1.2013 0:25

    Hmm - tak uz i doomsayer Roubini otaci k optimismu. Nevidane - sto let tady breci a kazdy, kdo ho poslouchal a v lonskem roce prodaval tak vidi co za falesneho proroka je a jak se jeho predpovedi vyplnily. Halelujaaa. Presna ukazka jak se nevyplaci dat bezmyslenkovite na rady nejakeho zainterestovaneho sebestredneho "odbornika", jakym Roubini je. To same plati i o nasich analyticich zde na Patriji. Kdo neveri ten at se podiva na jeste nedavno tak doporucovane akcie KITDigital. Nejvetsi nepritel investora je jeho spolehani se na rady makleru a jeho vlastni liny mozek.
    sakisan
  •  
    7.1.2013 14:19

    Ale zit na dluh by melo jit donekonecna. na stare dluhopisy vlada vydava nove dluhopisy s trochu vetsim nominalem a z rozdilu financuje rozpoctovy deficit. Pokud je nizka inflace, tak cast dluhopisu koupi centralni banka a zvysi tak menovou zasobu. Pokud centralni banka dluhopisy nekupuje, tak se menova zasoba nemeni nebo snizuje, pokud uz nejake dluhopisy vlastni a ty maturuji. Z toho je videt, dluhopisy by CNB mela kupovat, pokud je inflace nizko, a nekupovat, pokud je vysoko. Bankrot statu v pripade nizke inflace by nemel nastat. Problem nastava pouze v kombinaci s vysokou inflaci. Teprve tehdy prichazi na radu omezeni rozpoctovych schodku a CNB to muze udelat omezenim odkupu dluhopisu, pipadne prodejem statnich dluhopisu na trhu a tim snizeni menove zasoby na trhu.
    PaPe3814
  •  
    7.1.2013 9:50

    Já sice chápu, že optimismus je pouze nedostatek informací, ale tenhle chlap mi už leze krkem. Jeho egíčko bude spokojený teprve, až tu všechno a všichni zbankrotujeme, polovina obyvatel spáchá hromadnou rituální sebevraždu a ostatní umřou hlady. Pak bude stát jako poslední s černým praporem na hromadě mrtvol, bude si mnout ruce a křičet "Já sem vám to řikal!!". Přečíst si jeho články znamená hodit vidle do hnoje, všechno prodat, nakoupit tuny rejže a mouky, vykopat zemljanku a čekat na příjezd 5 jezdců Apokalypsy. Už by ho měli zavřít do blázince - jeho demagogický předpovědi se nějak neplněj a hošan už ja asi ze svejch SHORTS dost zoufalej...
    marrtt
    •  
      7.1.2013 14:29

      Tak tohle byla trefa do černého. :) Chybou není udělat chybu. Chybou je si chybu nepřiznat a nepodřídit se tomu...i já jsem byl v posledních letech až přehnaně pesimistický a nakonec jsem zjistil, že je to stejně jedno, protože akcie jdou nahoru a pořád půjdou až do té chvíle, dokud si všichni nebudou myslet, že je všechno úžasné a skvělé a budeme pořád jenom růst. Pak přijde krach. Ale kdy to bude, bůh ví.
      Nyk Lísn
    • 7.1.2013 10:34

      hezky jsi to popsal .. ... sám ti nevím , která cesta z marasmu (politického či myšlenkového) je pro lidstvo - ta horší
      ogar
    • Bohužel
      7.1.2013 10:05

      má ale pravdu. Donekonečna nelze žít na dluh a jednou se to celé sesype. Nemusí to býti nutně za dva měsíce, ani za dva roky. Ale jednou to příjde. A bude zle. Moc zle....
      Arkadij Gajdar
      • Re: Bohužel
        7.1.2013 10:40

        bohužel , bohužel nás do toho morálního marasmu zavedli politické a bankovní elity ... a že by nás i z toho vyvedly ?
        ogar
        •  
          7.1.2013 11:15

          zavedli jsme se sami - nikdo nás nenutil někoho následovat a nikdo nám nezakazoval myslet. je hrozně jednoduchý všechno svádět na NĚ. Vždy spoléhat na svuj rozum a nepodléhat kampaním a stádu - jediná cesta.
          marrtt
Aktuální komentáře
9.12.2016
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok
9:21Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?
9:05Rozbřesk – Exit z intervencí - domácí inflace versus ECB?
8:58Asie jasný směr Evropě nedává: Jižní Korea odvolala prezidentku, ceny v Číně prudce rostou  
8:52Praha open – Futures na DAX naznačují korekci  
8:27Technická analýza - ECB srazilo euro níže, jeho další pokles je pravděpodobný
8.12.2016
22:01Americké akciové trhy vynesla ECB na nové rekordy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university