Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

7.1.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Dohoda uzavřená ve Washingtonu zabránila tomu, aby se americká ekonomika zřítila z takzvaného fiskálního útesu. S tím, jak nefunkční je americký politický systém, nebude ale trvat dlouho a nastane další krize. Zbývají do ní přesně dva měsíce. Pokud totiž nepřijdou konkrétní kroky, bude prvního března aktivováno snížení vládních výdajů o 110 miliard dolarů. V přibližně stejné době bude dosaženo dluhového limitu. A to je stále jen začátek.

V letošním roce se naplno rozjede debata o střednědobé fiskální konsolidaci. Ta povede k dalšímu sporu mezi republikány, kteří požadují snížení deficitů, a demokraty, kteří je chtějí udržet, ale nevědí, jak je financovat. Můžeme tak čekat spory ohledně povinných výdajů i daní. Měly by Spojené státy zavést daň z přidané hodnoty? Měly by zvýšit daň z příjmů, nebo ji snížit? Měly by zdanit uhlíkové emise? Brzy se celá diskuse změní v chaos.

V roce 2013 bude fiskální politika pravděpodobně představovat pro ekonomiku brzdu ve výši 1,2 % HDP. Pokud by růst dosahoval zdravých 3,5 %, nešlo by o nic významného. V minulých čtvrtletích se však růst pohyboval kolem 2 %, takže ekonomika by se mohla lehce dostat ke stagnaci. Jestliže se zhorší krize v eurozóně, bude vývoj ještě horší.

 
Dlouhodobější obrázek je ještě rozmazanější. Ani typický republikánský volič není pro velké osekání státních výdajů a Tea Party znamená spíš šum než významný signál. V době globalizace a rychlých demografických a technologických změn je udržení státu blahobytu nezbytné. Ani demokraté, ani republikáni ovšem nechápou, že to vyžaduje vyšší zdanění střední třídy a bohatých. Dohoda, která zachovává daňové úlevy pro 98 % Američanů, je tak Pyrrhovým vítězstvím.

Takzvaní strážci dluhopisového trhu nemají chuť na destrukci. Růst leží nízko a inflace ještě níž a Spojené státy mají stále světovou rezervní měnu. Americké vládní dluhopisy slouží jako bezpečné útočiště, Fed pokračuje v QE, Čína a další rozvíjející se ekonomiky budou nadále kupovat dolary, aby bránily posílení jejich měn. To vše znamená, že americká vláda bude mít ještě nějaký čas přístup k levným financím. Jednou se ale zmínění strážci probudí.

Autorem je Nouriel Roubini

(Zdroj: FT)


Čtěte více:

Roubini, svět v rukou politiků a nová doba Metternicha
14.12.2012 18:24
Rostoucí význam politiky se stal dominantním tématem konference na tém...
Roubini: Cílení inflace je u konce, nedostatečný růst v eurozóně vyvolá restrukturalizaci dluhů
21.12.2012 17:50
Evropská recese pokračuje a rozšiřuje se již i na jádro eurozóny, tedy...
Spojené státy nalezly shodu nad rozpočtem a nepadnou z útesu, Chybí podpis Obamy. Dolar ztratil
2.1.2013 8:14
Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu v úterý schválila poměrem h...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Roubini: Jednou se trhy probudí,
    8.1.2013 0:25

    Hmm - tak uz i doomsayer Roubini otaci k optimismu. Nevidane - sto let tady breci a kazdy, kdo ho poslouchal a v lonskem roce prodaval tak vidi co za falesneho proroka je a jak se jeho predpovedi vyplnily. Halelujaaa. Presna ukazka jak se nevyplaci dat bezmyslenkovite na rady nejakeho zainterestovaneho sebestredneho "odbornika", jakym Roubini je. To same plati i o nasich analyticich zde na Patriji. Kdo neveri ten at se podiva na jeste nedavno tak doporucovane akcie KITDigital. Nejvetsi nepritel investora je jeho spolehani se na rady makleru a jeho vlastni liny mozek.
    sakisan
  •  
    7.1.2013 14:19

    Ale zit na dluh by melo jit donekonecna. na stare dluhopisy vlada vydava nove dluhopisy s trochu vetsim nominalem a z rozdilu financuje rozpoctovy deficit. Pokud je nizka inflace, tak cast dluhopisu koupi centralni banka a zvysi tak menovou zasobu. Pokud centralni banka dluhopisy nekupuje, tak se menova zasoba nemeni nebo snizuje, pokud uz nejake dluhopisy vlastni a ty maturuji. Z toho je videt, dluhopisy by CNB mela kupovat, pokud je inflace nizko, a nekupovat, pokud je vysoko. Bankrot statu v pripade nizke inflace by nemel nastat. Problem nastava pouze v kombinaci s vysokou inflaci. Teprve tehdy prichazi na radu omezeni rozpoctovych schodku a CNB to muze udelat omezenim odkupu dluhopisu, pipadne prodejem statnich dluhopisu na trhu a tim snizeni menove zasoby na trhu.
    PaPe3814
  •  
    7.1.2013 9:50

    Já sice chápu, že optimismus je pouze nedostatek informací, ale tenhle chlap mi už leze krkem. Jeho egíčko bude spokojený teprve, až tu všechno a všichni zbankrotujeme, polovina obyvatel spáchá hromadnou rituální sebevraždu a ostatní umřou hlady. Pak bude stát jako poslední s černým praporem na hromadě mrtvol, bude si mnout ruce a křičet "Já sem vám to řikal!!". Přečíst si jeho články znamená hodit vidle do hnoje, všechno prodat, nakoupit tuny rejže a mouky, vykopat zemljanku a čekat na příjezd 5 jezdců Apokalypsy. Už by ho měli zavřít do blázince - jeho demagogický předpovědi se nějak neplněj a hošan už ja asi ze svejch SHORTS dost zoufalej...
    marrtt
    •  
      7.1.2013 14:29

      Tak tohle byla trefa do černého. :) Chybou není udělat chybu. Chybou je si chybu nepřiznat a nepodřídit se tomu...i já jsem byl v posledních letech až přehnaně pesimistický a nakonec jsem zjistil, že je to stejně jedno, protože akcie jdou nahoru a pořád půjdou až do té chvíle, dokud si všichni nebudou myslet, že je všechno úžasné a skvělé a budeme pořád jenom růst. Pak přijde krach. Ale kdy to bude, bůh ví.
      Nyk Lísn
    • 7.1.2013 10:34

      hezky jsi to popsal .. ... sám ti nevím , která cesta z marasmu (politického či myšlenkového) je pro lidstvo - ta horší
      ogar
    • Bohužel
      7.1.2013 10:05

      má ale pravdu. Donekonečna nelze žít na dluh a jednou se to celé sesype. Nemusí to býti nutně za dva měsíce, ani za dva roky. Ale jednou to příjde. A bude zle. Moc zle....
      Arkadij Gajdar
      • Re: Bohužel
        7.1.2013 10:40

        bohužel , bohužel nás do toho morálního marasmu zavedli politické a bankovní elity ... a že by nás i z toho vyvedly ?
        ogar
        •  
          7.1.2013 11:15

          zavedli jsme se sami - nikdo nás nenutil někoho následovat a nikdo nám nezakazoval myslet. je hrozně jednoduchý všechno svádět na NĚ. Vždy spoléhat na svuj rozum a nepodléhat kampaním a stádu - jediná cesta.
          marrtt
Aktuální komentáře
26.6.2017
7:09Čína přísněji kontroluje jüan. Důkaz proti mezinárodnímu užití měny?
5:59Správní delikty se mění na přestupky
25.6.2017
16:04Víkendář: Mají mocní lidé poškozený mozek?
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m