Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

Roubini: Jednou se trhy probudí, Obama dosáhl Pyrrhova vítězství

7.1.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Dohoda uzavřená ve Washingtonu zabránila tomu, aby se americká ekonomika zřítila z takzvaného fiskálního útesu. S tím, jak nefunkční je americký politický systém, nebude ale trvat dlouho a nastane další krize. Zbývají do ní přesně dva měsíce. Pokud totiž nepřijdou konkrétní kroky, bude prvního března aktivováno snížení vládních výdajů o 110 miliard dolarů. V přibližně stejné době bude dosaženo dluhového limitu. A to je stále jen začátek.

V letošním roce se naplno rozjede debata o střednědobé fiskální konsolidaci. Ta povede k dalšímu sporu mezi republikány, kteří požadují snížení deficitů, a demokraty, kteří je chtějí udržet, ale nevědí, jak je financovat. Můžeme tak čekat spory ohledně povinných výdajů i daní. Měly by Spojené státy zavést daň z přidané hodnoty? Měly by zvýšit daň z příjmů, nebo ji snížit? Měly by zdanit uhlíkové emise? Brzy se celá diskuse změní v chaos.

V roce 2013 bude fiskální politika pravděpodobně představovat pro ekonomiku brzdu ve výši 1,2 % HDP. Pokud by růst dosahoval zdravých 3,5 %, nešlo by o nic významného. V minulých čtvrtletích se však růst pohyboval kolem 2 %, takže ekonomika by se mohla lehce dostat ke stagnaci. Jestliže se zhorší krize v eurozóně, bude vývoj ještě horší.

 
Dlouhodobější obrázek je ještě rozmazanější. Ani typický republikánský volič není pro velké osekání státních výdajů a Tea Party znamená spíš šum než významný signál. V době globalizace a rychlých demografických a technologických změn je udržení státu blahobytu nezbytné. Ani demokraté, ani republikáni ovšem nechápou, že to vyžaduje vyšší zdanění střední třídy a bohatých. Dohoda, která zachovává daňové úlevy pro 98 % Američanů, je tak Pyrrhovým vítězstvím.

Takzvaní strážci dluhopisového trhu nemají chuť na destrukci. Růst leží nízko a inflace ještě níž a Spojené státy mají stále světovou rezervní měnu. Americké vládní dluhopisy slouží jako bezpečné útočiště, Fed pokračuje v QE, Čína a další rozvíjející se ekonomiky budou nadále kupovat dolary, aby bránily posílení jejich měn. To vše znamená, že americká vláda bude mít ještě nějaký čas přístup k levným financím. Jednou se ale zmínění strážci probudí.

Autorem je Nouriel Roubini

(Zdroj: FT)


Čtěte více:

Roubini, svět v rukou politiků a nová doba Metternicha
14.12.2012 18:24
Rostoucí význam politiky se stal dominantním tématem konference na tém...
Roubini: Cílení inflace je u konce, nedostatečný růst v eurozóně vyvolá restrukturalizaci dluhů
21.12.2012 17:50
Evropská recese pokračuje a rozšiřuje se již i na jádro eurozóny, tedy...
Spojené státy nalezly shodu nad rozpočtem a nepadnou z útesu, Chybí podpis Obamy. Dolar ztratil
2.1.2013 8:14
Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu v úterý schválila poměrem h...

Váš názor
  • Roubini: Jednou se trhy probudí,
    8.1.2013 0:25

    Hmm - tak uz i doomsayer Roubini otaci k optimismu. Nevidane - sto let tady breci a kazdy, kdo ho poslouchal a v lonskem roce prodaval tak vidi co za falesneho proroka je a jak se jeho predpovedi vyplnily. Halelujaaa. Presna ukazka jak se nevyplaci dat bezmyslenkovite na rady nejakeho zainterestovaneho sebestredneho "odbornika", jakym Roubini je. To same plati i o nasich analyticich zde na Patriji. Kdo neveri ten at se podiva na jeste nedavno tak doporucovane akcie KITDigital. Nejvetsi nepritel investora je jeho spolehani se na rady makleru a jeho vlastni liny mozek.
    sakisan
  •  
    7.1.2013 14:19

    Ale zit na dluh by melo jit donekonecna. na stare dluhopisy vlada vydava nove dluhopisy s trochu vetsim nominalem a z rozdilu financuje rozpoctovy deficit. Pokud je nizka inflace, tak cast dluhopisu koupi centralni banka a zvysi tak menovou zasobu. Pokud centralni banka dluhopisy nekupuje, tak se menova zasoba nemeni nebo snizuje, pokud uz nejake dluhopisy vlastni a ty maturuji. Z toho je videt, dluhopisy by CNB mela kupovat, pokud je inflace nizko, a nekupovat, pokud je vysoko. Bankrot statu v pripade nizke inflace by nemel nastat. Problem nastava pouze v kombinaci s vysokou inflaci. Teprve tehdy prichazi na radu omezeni rozpoctovych schodku a CNB to muze udelat omezenim odkupu dluhopisu, pipadne prodejem statnich dluhopisu na trhu a tim snizeni menove zasoby na trhu.
    PaPe3814
  •  
    7.1.2013 9:50

    Já sice chápu, že optimismus je pouze nedostatek informací, ale tenhle chlap mi už leze krkem. Jeho egíčko bude spokojený teprve, až tu všechno a všichni zbankrotujeme, polovina obyvatel spáchá hromadnou rituální sebevraždu a ostatní umřou hlady. Pak bude stát jako poslední s černým praporem na hromadě mrtvol, bude si mnout ruce a křičet "Já sem vám to řikal!!". Přečíst si jeho články znamená hodit vidle do hnoje, všechno prodat, nakoupit tuny rejže a mouky, vykopat zemljanku a čekat na příjezd 5 jezdců Apokalypsy. Už by ho měli zavřít do blázince - jeho demagogický předpovědi se nějak neplněj a hošan už ja asi ze svejch SHORTS dost zoufalej...
    marrtt
    •  
      7.1.2013 14:29

      Tak tohle byla trefa do černého. :) Chybou není udělat chybu. Chybou je si chybu nepřiznat a nepodřídit se tomu...i já jsem byl v posledních letech až přehnaně pesimistický a nakonec jsem zjistil, že je to stejně jedno, protože akcie jdou nahoru a pořád půjdou až do té chvíle, dokud si všichni nebudou myslet, že je všechno úžasné a skvělé a budeme pořád jenom růst. Pak přijde krach. Ale kdy to bude, bůh ví.
      Nyk Lísn
    • 7.1.2013 10:34

      hezky jsi to popsal .. ... sám ti nevím , která cesta z marasmu (politického či myšlenkového) je pro lidstvo - ta horší
      kominík
    • Bohužel
      7.1.2013 10:05

      má ale pravdu. Donekonečna nelze žít na dluh a jednou se to celé sesype. Nemusí to býti nutně za dva měsíce, ani za dva roky. Ale jednou to příjde. A bude zle. Moc zle....
      Arkadij Gajdar
      • Re: Bohužel
        7.1.2013 10:40

        bohužel , bohužel nás do toho morálního marasmu zavedli politické a bankovní elity ... a že by nás i z toho vyvedly ?
        kominík
        •  
          7.1.2013 11:15

          zavedli jsme se sami - nikdo nás nenutil někoho následovat a nikdo nám nezakazoval myslet. je hrozně jednoduchý všechno svádět na NĚ. Vždy spoléhat na svuj rozum a nepodléhat kampaním a stádu - jediná cesta.
          marrtt
Aktuální komentáře
22.10.2017
23:28Volby ONLINE a souhrn: Zeman pověří sestavením vlády Babiše. ANO vybralo předsedu Sněmovny
9:47Španělský premiér: Katalánsku sesadíme vládu a sebereme autonomii
9:22Víkendář: Jednoduchý strategický návod pro každého podnikatele
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: ANO má 78 mandátů, těsně prošla TOP09 i STAN
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data