Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Gross: Výnosy nad 10 % hledejte v Mexiku či Brazílii

Gross: Výnosy nad 10 % hledejte v Mexiku či Brazílii

28.02.2013 12:26, aktualizováno: 28.2. 17:09
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Investoři požadující nejvyšší výnosy s co nejnižším rizikem by měli zvážit nákup aktiv v rozvíjejících se ekonomikách typu Mexika či Brazílie, myslí si hlavní stratég a spoluzakladatel obřího dluhopisového fondu Pimco Bill Gross.

Z hlediska výběrových kritérií Gross doporučuje zaměřit se krom hospodářského růstu i na míru zadlužení. „Lze najít země ve slušném fiskálním stavu, což znamená nízké deficity, avšak také vysoké míry růstu. Investorům poohlížejícím se po něčem poblíž 10 procent bych radil vyvést prostředky ze Spojených států,“ prohlásil stratég v rozhovoru pro CNBC.

Gross v rámci Pimca spravuje podílový fond Total Return Fund s aktivy v hodnotě 250 mld. USD. Fond loni svým klientům vynesl 10,4 %, což je mezi konkurencí nadprůměr.

Mexická ekonomika roste zhruba 4% tempem, úrokové míry v zemi se pohybují mezi 5 až 6 procenty. Veřejný dluh v posledních letech stagnuje na 43 % HDP, nezaměstnanost osciluje kolem 5 %. Hlavní burzovní index IPC v uplynulých 12 měsících posílil o 15,75 %.

Ohledně amerického trhu zůstává Gross pesimistou, zejména kvůli nákupům vládních a hypotéčních dluhopisů ze strany Fedu a dalších centrálních bank, které podle investičního stratéga uměle tlačí ceny akcií a dluhopisů nahoru. „Snížily úrokové sazby téměř na nulovou úroveň. To zvyšuje ceny aktiv. V nějaké fázi na to nakonec doplatíme.“

Gross neočekává, že přemrštěné valuace splasknou okamžitě. V dopise akcionářům svého fondu napsal, že „na škále cenové iracionality od 1 do 10 se nyní pravděpodobně nacházíme u čísla 6 a míříme výš.“ Prodávat však investorům neradí. V souladu s filozofií Pimca je prý třeba zachovat konzervativní odhady výnosnosti, nikoli „opouštět loď“. V rozhovoru pro CNBC doporučil připravit se na výnosy pod 10 %. Index S&P 500 loni posílil o necelých 12 %.

Gross dlouhodobě varuje před extrémně uvolněnou měnovou politikou hlavních světových centrálních bank. Neomezené tištění peněz a růst zadlužení států podle něj může stlačit výnosy portfolií orientovaných více na hmotná aktiva typu komodit.

„Význam zadlužení ve smyslu jeho potenciálu stále klesá. Na vytvoření 1 dolaru HDP si dnes potřebujete vypůjčit 20 dolarů. V sedmdesátých letech na to stačilo 5 dolarů. Hospodářský růst vyžaduje větší a větší objemy dluhu,“ poznamenal stratég v jednom z předchozích rozhovorů.

Gross již dříve upozornil na to, že svět prochází fází cyklického zpomalení a že v rozvinutých zemích budou ekonomiku podvazovat strukturální faktory. „Vyspělé ekonomiky stojí na významné křižovatce. Hledají totiž správné nastavení fiskální a monetární strategie, což jim komplikují velké nerovnováhy v poměru úspor a investic, či rozdělení příjmů ve společnosti. Rozvíjející se ekonomiky na tom nejsou na poli hospodářské politiky o mnoho lépe. Jejich růstové modely založené na exportech se nacházejí pod tlakem příliš vysokých domácích investic, nevyužitých kapacit a zpomalujícího tempa růstu produktivity,“ napsal v dopise akcionářům. 

 
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, Trading Economics, YahooFinance)

Komerční sdělení

Víte, že lze spekulovat na růst nebo i pokles konkrétních akciových indexů, regionů, sektorů nebo komodit prostřednictvím produktu ETF, tzv. indexových akcií? Další informace naleznete ZDE


Čtěte více:

Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...
El-Erian (Pimco): Nový normál se blíží konci. Analytikům se zamlouvá firemní sektor. Kde vidí S&P 500 na konci roku?
18.01.2013 15:25
V roce 2009 přišel šéf fondu Pimco, Mohamed El-Erian, v souvislosti s ...
Pimco: Jak investovat, když ekonomika neroste
24.01.2013 18:05
V dlouhém období odpovídá růst firemních zisků růstu nominálního produ...
Gross (PIMCO): Finančnímu trhu dochází čas. Jak a kde ještě investovat?
04.02.2013 16:48
„Říká se, že čas jsou peníze. Už se ale nemluví o tom, že penězům možn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.04.2024
17:47Jaké výnosy dluhopisů by dolehly na akcie?
17:34Růst výnosů stupňuje důraz na dobré firemní výsledky. Na slábnoucím jenu roste napětí  
16:34Valná hromada akcionářů Komerční banky schválila hrubou dividendu 82,66 Kč na akcii
15:49Preview výsledků Moneta Money Bank za první čtvrtletí 2024  
14:57Komentář analytika: AT&T překonává odhady zisku díky nárůstu počtu předplatitelů bezdrátového připojení  
14:30Boeing už nejde na přistání. Propad tržeb brzdí a krize kolem 737 MAX polevuje
13:34Technická analýza Netflix: Morning Star formace může odhalovat návrat k růstu  
13:043M FUND MSI SICAV a.s: Výroční finanční zpráva za rok 2023
12:58SAB Finance a.s.: Oznámení o výplatě podílu na zisku
11:46Obrovský zájem investorů o technologické IPO: Na trh jde Rubrik s Microsoftem v zádech
11:45Braňo Soták: ASM International překonala očekávání na všech úrovních a dává polovodičům tolik potřebnou vzpruhu  
11:34Muskovy plány zlepšily sentiment na trzích, další na řadě Meta  
11:09Jakub Blaha: Otřesné výsledky Tesly zažehnány zprávami o autonomii a cenově dostupném modelu  
10:37Komentář: Spotřebitelská nálada na vzestupu
9:18Komentář analytika: Spotify se "prošetřilo" k rekordnímu zisku  
9:11Rozbřesk: Proč Čína prudce zvyšuje zásoby kritických komodit?
9:06Evropa zahájí zeleně, akcionáři KB rozhodnou o dividendě  
8:29Tržby Tesly (+13 %) poprvé za čtyři roky klesly, zisk se snížil o 55 procent
6:15Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
23.04.2024
22:02Wall Street má za sebou druhou rally v řadě; je to již definitivní návrat k růstu?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m