Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Gross: Výnosy nad 10 % hledejte v Mexiku či Brazílii

Gross: Výnosy nad 10 % hledejte v Mexiku či Brazílii

28.2.2013 12:26, aktualizováno: 28.2. 17:09
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Investoři požadující nejvyšší výnosy s co nejnižším rizikem by měli zvážit nákup aktiv v rozvíjejících se ekonomikách typu Mexika či Brazílie, myslí si hlavní stratég a spoluzakladatel obřího dluhopisového fondu Pimco Bill Gross.

Z hlediska výběrových kritérií Gross doporučuje zaměřit se krom hospodářského růstu i na míru zadlužení. „Lze najít země ve slušném fiskálním stavu, což znamená nízké deficity, avšak také vysoké míry růstu. Investorům poohlížejícím se po něčem poblíž 10 procent bych radil vyvést prostředky ze Spojených států,“ prohlásil stratég v rozhovoru pro CNBC.

Gross v rámci Pimca spravuje podílový fond Total Return Fund s aktivy v hodnotě 250 mld. USD. Fond loni svým klientům vynesl 10,4 %, což je mezi konkurencí nadprůměr.

Mexická ekonomika roste zhruba 4% tempem, úrokové míry v zemi se pohybují mezi 5 až 6 procenty. Veřejný dluh v posledních letech stagnuje na 43 % HDP, nezaměstnanost osciluje kolem 5 %. Hlavní burzovní index IPC v uplynulých 12 měsících posílil o 15,75 %.

Ohledně amerického trhu zůstává Gross pesimistou, zejména kvůli nákupům vládních a hypotéčních dluhopisů ze strany Fedu a dalších centrálních bank, které podle investičního stratéga uměle tlačí ceny akcií a dluhopisů nahoru. „Snížily úrokové sazby téměř na nulovou úroveň. To zvyšuje ceny aktiv. V nějaké fázi na to nakonec doplatíme.“

Gross neočekává, že přemrštěné valuace splasknou okamžitě. V dopise akcionářům svého fondu napsal, že „na škále cenové iracionality od 1 do 10 se nyní pravděpodobně nacházíme u čísla 6 a míříme výš.“ Prodávat však investorům neradí. V souladu s filozofií Pimca je prý třeba zachovat konzervativní odhady výnosnosti, nikoli „opouštět loď“. V rozhovoru pro CNBC doporučil připravit se na výnosy pod 10 %. Index S&P 500 loni posílil o necelých 12 %.

Gross dlouhodobě varuje před extrémně uvolněnou měnovou politikou hlavních světových centrálních bank. Neomezené tištění peněz a růst zadlužení států podle něj může stlačit výnosy portfolií orientovaných více na hmotná aktiva typu komodit.

„Význam zadlužení ve smyslu jeho potenciálu stále klesá. Na vytvoření 1 dolaru HDP si dnes potřebujete vypůjčit 20 dolarů. V sedmdesátých letech na to stačilo 5 dolarů. Hospodářský růst vyžaduje větší a větší objemy dluhu,“ poznamenal stratég v jednom z předchozích rozhovorů.

Gross již dříve upozornil na to, že svět prochází fází cyklického zpomalení a že v rozvinutých zemích budou ekonomiku podvazovat strukturální faktory. „Vyspělé ekonomiky stojí na významné křižovatce. Hledají totiž správné nastavení fiskální a monetární strategie, což jim komplikují velké nerovnováhy v poměru úspor a investic, či rozdělení příjmů ve společnosti. Rozvíjející se ekonomiky na tom nejsou na poli hospodářské politiky o mnoho lépe. Jejich růstové modely založené na exportech se nacházejí pod tlakem příliš vysokých domácích investic, nevyužitých kapacit a zpomalujícího tempa růstu produktivity,“ napsal v dopise akcionářům. 

 
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, Trading Economics, YahooFinance)

Komerční sdělení

Víte, že lze spekulovat na růst nebo i pokles konkrétních akciových indexů, regionů, sektorů nebo komodit prostřednictvím produktu ETF, tzv. indexových akcií? Další informace naleznete ZDE


Čtěte více:

Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...
El-Erian (Pimco): Nový normál se blíží konci. Analytikům se zamlouvá firemní sektor. Kde vidí S&P 500 na konci roku?
18.1.2013 15:25
V roce 2009 přišel šéf fondu Pimco, Mohamed El-Erian, v souvislosti s ...
Pimco: Jak investovat, když ekonomika neroste
24.1.2013 18:05
V dlouhém období odpovídá růst firemních zisků růstu nominálního produ...
Gross (PIMCO): Finančnímu trhu dochází čas. Jak a kde ještě investovat?
4.2.2013 16:48
„Říká se, že čas jsou peníze. Už se ale nemluví o tom, že penězům možn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m