Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed je znovu a znovu přílišným optimistou

Fed je znovu a znovu přílišným optimistou

24.06.2013 17:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed minulou středu zveřejnil svůj poslední výhled týkající se vývoje a nastavení politiky v americké ekonomice. Podle jeho čekávání by její meziroční růst ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku měl dosáhnout 2,3 – 2,6 %. Poté by mělo nastat zrychlení na 3,0 až 3,5 % v roce 2014 a 2,9 až 3,6 % v roce 2015. Nezaměstnanost by měla klesat a v roce 2015 by se měla dostat na 5,8 – 6,2 %. Inflace by se měla stále pohybovat pod 2 %. Takže hurá?

Velké nadšení uvedená čísla vyvolávat nemohou. Není to jen proto, že nezaměstnanost ve výši 5,8 % je stále vysoko nad mírou, které by bylo dosaženo při plné zaměstnanosti. A to hovoříme o osmém roce po recesi, která začala v roce 2007. Hlavním důvodem pro opatrnost by mělo být to, že se Fed ve svých projekcích soustavně mýlí. Podívejme se na jeho projekce z každého pololetí od roku 2009. Každá z nich obsahuje očekávaný růst, nezaměstnanost a inflaci pro daný rok a pro dva roky následující. Projekce roku 2009 tak obsahují čísla pro tento rok, pro rok 2010 a 2011, atd. V grafu je černě vyznačený dosažený růst a barevnými křivkami projekce z daného roku. Jak je vidět, spolu s tím, jak se blíží rok, pro který jsou projekce tvořeny, dochází k jejich soustavnému snižování: 
 
s1

V roce 2009 Fed očekával, že v roce 2011 bude dosaženo růstu ve výši 4,2 %. V roce 2010 ale už své očekávání snížil na 3,85 %, v roce 2011 přišlo další snížení na 2,8 %. A po tom všem bylo dosaženo růstu ve výši pouhých 2,4 %. Fed tak původně očekával téměř dvojnásobný růst ve srovnání s tím, jaká byla nakonec realita. Podobné je to s rokem 2012. Původní projekce hovořily o 4% růstu, pak došlo ke snížení na 3,5 %, poté na 2,15 % a nakonec přišel růst ve výši 2 %.

 
Podobný problém mají i další instituce. Andrew Fieldhouse a Josh Bivens z Economic Policy Institute v následujícím grafu ukazují, jak se Rozpočtová kancelář kongresu CBO opakovaně domnívá, že ekonomika se do čtyř let vrátí na potenciál. Konkrétně obrázek ukazuje očekávaný vývoj mezery mezi skutečným a potenciálním produktem, tato očekávání jsou vždy z počátku roku v období 2008 – 2013.

s2

Zdroj: Washington Post, Wonkblog, EPI


Čtěte více:

Akciím hrozí něco úplně jiného než Fed
13.06.2013 13:27
Ačkoliv jsou nyní investoři posedlí tím, zda Fed zmírní tempo kvantita...
Fed politiku zatím nemění, ale omezit nákupy dluhopisů může již letos. Trhy reagují výprodeji
20.06.2013 8:19
Pokud se bude ekonomika vyvíjet podle předpokladů, začne Fed zřejmě už...
Anketa: Spustí Fed opouštěním QE armageddon, nebo úlevu?
20.06.2013 18:19
Akciové, dluhopisové i komoditní trhy prošly ostrými výprodeji po stř...
Fed hýbe s trhy a trhy s Fedem
21.06.2013 18:39
Spekulace, jestli americký Fed začne odbourávat QE, kdy a jak rychle, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)