Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zápasící Francie volá po pomoci Německa. To ale nepomůže

Zápasící Francie volá po pomoci Německa. To ale nepomůže

12.9.2014 16:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Během léta letošního roku francouzská vláda opakovaně volala po tom, aby Německo stimulovalo svou ekonomiku a pomohlo tak i francouzskému hospodářství, které se potýká s útlumem. Sama Bundesbanka se domnívá, že růst německých mezd by se měl zvýšit na 3 %. Je ale reálné, že by Německo skutečně Francii zachránilo? Podle našeho názoru tomu tak není.

Německá populace rychle stárne. Částečně je to eliminováno imigrací, ale stárnutí populace i přesto vyžaduje restriktivní fiskální politiku. Bez ní by totiž v budoucnu došlo k prudkému růstu zadlužení na člověka v produktivním věku. K tomu je třeba akumulovat zahraniční aktiva, která budou generovat příjmy v budoucnu.

Navíc je patrné, že reálné mzdy v Německu rostou už nyní rychleji než produktivita. Výsledkem je klesající ziskovost firem. Na tu může negativně dolehnout také zavedení minimální mzdy, které je naplánováno na rok 2015. Klesající zisky a konkurenceschopnost vysvětlují, proč jsou německé firmy proti rychlejšímu zvyšování mezd.

I kdyby se nakonec podařilo zvýšit růst domácí poptávky v Německu nad růst poptávky ve Francii, Francie by musela být schopna z této dodatečné poptávky těžit. To znamená, že by musela být schopna vyrábět zboží, které by německou poptávku uspokojovalo. V současnosti je ale situace taková, že francouzské exporty do Německa na vývoj německých dovozů nijak silně nereagují.

Zatímco tedy není pravděpodobné, že by Německo Francii skutečně pomohlo, ekonomická situace obou zemí se v mnoha ohledech velmi liší. Dokumentuje to například trh práce a vývoj nezaměstnanosti shrnutý v následujícím grafu. Před rokem 2008 byla nezaměstnanost nižší ve Francii, poté tam ale došlo k jejímu poměrně prudkému růstu a nyní se drží nad 10 %. V Německu naopak od roku 2010 nezaměstnanost prudce klesá, nyní se blíží 5 %, což můžeme považovat za stav blízký plné zaměstnanosti:


1

Zdroj: Natixis



Čtěte více:

Dopad sankcí na evropské banky je (zatím) velmi omezený
11.9.2014 15:05
Evropská unie (společně s USA) oznámila 29. srpna záměr zavést nové (j...
NWR rozjela upisovací proces - jak má investor postupovat?
11.9.2014 12:12
Klíčové hlasování o budoucnosti těžařské společnosti NWR z konce srpna...
Nejvíce podhodnocená akcie: Goodyear
11.9.2014 17:45
Poměrně vysoko se na červnovém seznamu nejpodhodnocenějších akcií od G...

Váš názor
  •  
    12.9.2014 19:43

    Super ne? Státy EU si přece musí pomáhat. Hlavně je třeba pomáhat Ukrajině a bojkotovat Putíina .Ať se frantíci obrátí na Porošenka , ten jim určitě pomůže. Putin se zase dohodne s Anželou a Evropa je sjednocená.
    Karel IV
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university