Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zápasící Francie volá po pomoci Německa. To ale nepomůže

Zápasící Francie volá po pomoci Německa. To ale nepomůže

12.09.2014 16:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Během léta letošního roku francouzská vláda opakovaně volala po tom, aby Německo stimulovalo svou ekonomiku a pomohlo tak i francouzskému hospodářství, které se potýká s útlumem. Sama Bundesbanka se domnívá, že růst německých mezd by se měl zvýšit na 3 %. Je ale reálné, že by Německo skutečně Francii zachránilo? Podle našeho názoru tomu tak není.

Německá populace rychle stárne. Částečně je to eliminováno imigrací, ale stárnutí populace i přesto vyžaduje restriktivní fiskální politiku. Bez ní by totiž v budoucnu došlo k prudkému růstu zadlužení na člověka v produktivním věku. K tomu je třeba akumulovat zahraniční aktiva, která budou generovat příjmy v budoucnu.

Navíc je patrné, že reálné mzdy v Německu rostou už nyní rychleji než produktivita. Výsledkem je klesající ziskovost firem. Na tu může negativně dolehnout také zavedení minimální mzdy, které je naplánováno na rok 2015. Klesající zisky a konkurenceschopnost vysvětlují, proč jsou německé firmy proti rychlejšímu zvyšování mezd.

I kdyby se nakonec podařilo zvýšit růst domácí poptávky v Německu nad růst poptávky ve Francii, Francie by musela být schopna z této dodatečné poptávky těžit. To znamená, že by musela být schopna vyrábět zboží, které by německou poptávku uspokojovalo. V současnosti je ale situace taková, že francouzské exporty do Německa na vývoj německých dovozů nijak silně nereagují.

Zatímco tedy není pravděpodobné, že by Německo Francii skutečně pomohlo, ekonomická situace obou zemí se v mnoha ohledech velmi liší. Dokumentuje to například trh práce a vývoj nezaměstnanosti shrnutý v následujícím grafu. Před rokem 2008 byla nezaměstnanost nižší ve Francii, poté tam ale došlo k jejímu poměrně prudkému růstu a nyní se drží nad 10 %. V Německu naopak od roku 2010 nezaměstnanost prudce klesá, nyní se blíží 5 %, což můžeme považovat za stav blízký plné zaměstnanosti:


1

Zdroj: Natixis



Čtěte více:

Dopad sankcí na evropské banky je (zatím) velmi omezený
11.09.2014 15:05
Evropská unie (společně s USA) oznámila 29. srpna záměr zavést nové (j...
NWR rozjela upisovací proces - jak má investor postupovat?
11.09.2014 12:12
Klíčové hlasování o budoucnosti těžařské společnosti NWR z konce srpna...
Nejvíce podhodnocená akcie: Goodyear
11.09.2014 17:45
Poměrně vysoko se na červnovém seznamu nejpodhodnocenějších akcií od G...

Váš názor
  •  
    12.09.2014 19:43

    Super ne? Státy EU si přece musí pomáhat. Hlavně je třeba pomáhat Ukrajině a bojkotovat Putíina .Ať se frantíci obrátí na Porošenka , ten jim určitě pomůže. Putin se zase dohodne s Anželou a Evropa je sjednocená.
    Karel IV
Aktuální komentáře
18.04.2021
16:59Jak by se mohl Fed rychleji zazelenat
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztržka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data